股基之觴：賺錢效應(yīng)缺失 份額持續(xù)縮水

每經(jīng)實(shí)習(xí)記者陸慧婧 A股市場(chǎng)久旱逢甘霖。9月7日，滬深兩市雙雙大漲，一掃4個(gè)月以來(lái)的陰霾。然而，回顧過(guò)去3年，持續(xù)幾年的震蕩行情，不僅灼傷了基金業(yè)績(jī)，也導(dǎo)致股票基金保有份額出現(xiàn)腰斬。 據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，成立滿3年，同時(shí)取得正收益的股票基金只占總數(shù)兩成左右，賺錢效應(yīng)缺失，基民紛紛選擇用腳投票，股基份額持續(xù)縮水。 有統(tǒng)計(jì)表明，2009年成立的股票基金，相比成立之初的份額，如今只剩下60％；之后，形勢(shì)似乎變得更加嚴(yán)峻，2010年、2011年成立的股基，份額有的已經(jīng)縮水超過(guò)50％，今年三季度還沒(méi)結(jié)束，新成立的股票基金也已全線“瘦身”。 股票基金持續(xù)“瘦身” 轉(zhuǎn)眼之間，A股市場(chǎng)已歷經(jīng)3年熊市，3年時(shí)間里滬指已跌去近28％，相對(duì)A股市場(chǎng)的慘淡，同期股票基金表現(xiàn)相對(duì)抗跌，成立滿3年的300只偏股型基金，僅19只跑輸大盤。在漲幅榜中，除了曾經(jīng)的“一哥”王亞偉管理的華夏大盤、華夏策略凈值漲幅超過(guò)30％外，嘉實(shí)增長(zhǎng)、廣發(fā)聚瑞、銀河行業(yè)、嘉實(shí)優(yōu)質(zhì)企業(yè)4只股票基金也漲逾20％。盡管如此，獲正收益的股票基金依舊寥寥無(wú)幾，統(tǒng)計(jì)顯示，共66只基金獲正收益，占比僅兩成。 然而，業(yè)績(jī)?nèi)〉谜找嬉膊⒎且患埍ＷC書，66只取得正收益的基金中，仍有半數(shù)基金3年間份額縮水，銀河銀泰混合凈值上漲16％，份額縮水30％，泰達(dá)宏利品質(zhì)生活凈值提升10％，份額下降7成，中銀收益混合凈值上漲18.61％，份額同樣大跌34％。 “有時(shí)候，凈值漲到成本線上，基民就會(huì)贖回?！睒I(yè)內(nèi)人士指出?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者觀察發(fā)現(xiàn)，盡管長(zhǎng)期業(yè)績(jī)表現(xiàn)搶眼，但在震蕩行情之中下，多只基金凈值有時(shí)也難免波動(dòng)到1元下方。 “市場(chǎng)缺乏普遍的賺錢效應(yīng)，新股基都賣不掉，更不要說(shuō)老基金了，漲多少都沒(méi)有用，主要和投資者心理預(yù)期有關(guān)?！蹦郴鸸臼袌?chǎng)部人士向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示。數(shù)據(jù)顯示，該基金公司旗下一只老基金3年業(yè)績(jī)回報(bào)超過(guò)20％，晨星3年期評(píng)級(jí)5星，份額同樣未能逃脫縮水的命運(yùn)。 “A股市場(chǎng)持續(xù)的震蕩市導(dǎo)致投資者很難有確定的預(yù)期回報(bào)，今年買了，不知道明年是否賺錢。幾年下來(lái)，能不能獲得正收益也很難判斷，這樣一來(lái)，多數(shù)投資者會(huì)轉(zhuǎn)向固定收益類產(chǎn)品?！睒I(yè)內(nèi)人士分析指出，盡管固定收益類產(chǎn)品年化收益不高，但相比股票有個(gè)確定的預(yù)期。特別是今年以來(lái)，投資者心態(tài)有所轉(zhuǎn)變，追求資產(chǎn)的保值成為首要目標(biāo)。 從時(shí)間上看，隨著A股市場(chǎng)一路趕底，股票基金虧損現(xiàn)象日趨嚴(yán)重。2009年成立的股基，8成仍在虧損；2010年成立的股基，98％呈負(fù)收益；2011年成立的股基，92％還在面值之下。 而業(yè)績(jī)下跌也直接導(dǎo)致份額滑落。2009年成立的股票基金，如今份額只剩60％，之后形式更加嚴(yán)峻，2010年、2011年成立的股基，份額已經(jīng)縮水超過(guò)50％，今年三季度還沒(méi)結(jié)束，新成立的股票基金也已全線“瘦身”。 尤其值得注意的是，成立于2008年大熊市的股票基金，普遍業(yè)績(jī)好于往后幾年，截至9月7日，53只偏股型基金累計(jì)凈值低于1元的僅有4只，41只基金漲幅超過(guò)20％，總體份額不但不縮水，還有10％的增長(zhǎng)。 提前結(jié)束募集成風(fēng) 行情疲軟，基民也不待見，基金公司亦只有順勢(shì)而為。 近期，諾德基金發(fā)布公告稱，原定9月28日結(jié)束募集的深證300指數(shù)分級(jí)基金，于9月4日提前結(jié)束募集，募集時(shí)間整整提前了24天。然而，查閱諾德基金之前的公告可知，深證300分級(jí)指數(shù)基金在8月28日剛剛延長(zhǎng)了募集。 “公司兩個(gè)星期前對(duì)新基金募集情況有點(diǎn)擔(dān)心，提前走了延長(zhǎng)募集的流程，并不存在基金發(fā)行的問(wèn)題，基金最后的募集情況還可以，等這兩天公司公告就可以看到?！敝Z德方面對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者如此解釋。 事實(shí)上，諾德基金的這一舉動(dòng)，在基金發(fā)行中也并非特例。 就在諾德基金宣布延長(zhǎng)募集的同一天，華商基金也提前結(jié)束了旗下中證500分級(jí)基金的募集。和諾德一樣，華商基金在3天前剛剛延長(zhǎng)了此基金的發(fā)行日期。 值得注意的是，6月以來(lái)，股票基金提前結(jié)束募集的現(xiàn)象逐漸增多。6月13日，銀華中小盤提前5天結(jié)束募集；7月，易方達(dá)量化衍生股票基金將截止日期由7月20日提前到7月3日；此后，又有融通醫(yī)療等基金加入提前結(jié)束募集的行列。 據(jù)統(tǒng)計(jì)，6月以來(lái)，共有5只偏股型基金提前結(jié)束募集。不過(guò)，從募集金額上看，這幾只基金的募資情況并不出彩，諾安和華商還沒(méi)有公布發(fā)行結(jié)果，其余3只基金則無(wú)一超過(guò)4億份。 業(yè)內(nèi)人士表示，市場(chǎng)慘淡，股票基金沒(méi)有足夠的人氣，每每發(fā)行都要尋求幫忙資金，如要抬高發(fā)行規(guī)模，基金公司必須耗費(fèi)大量的人力物力。然而，幫忙資金過(guò)多，一旦打開贖回后撤離，次新基金將會(huì)巨幅縮水，這樣對(duì)基金公司也沒(méi)有太多好處。從另外一方面也可看出，近期基金公司精力并不在股票基金上，一旦滿足成立條件就可以退出發(fā)行檔期。 “提前結(jié)束募集或許和近期證監(jiān)會(huì)要求基金公司自查幫忙資金有關(guān)。”某基金研究中心人士表示。 針對(duì)目前基金公司重債輕股的現(xiàn)象，某基金公司內(nèi)部人士表示，2006年和2007年時(shí)，股票基金發(fā)行扎堆，導(dǎo)致基金公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)都偏重股基?！坝行┗鸸井a(chǎn)品里有六、七只股票基金，債券基金只有一到兩只，遇到股市不好，投資者、基金公司都損失慘重，現(xiàn)在行情低迷，公司順勢(shì)調(diào)結(jié)構(gòu)，完善產(chǎn)品線，未來(lái)無(wú)論何種行情，都能提供給投資者合適的產(chǎn)品?！? 當(dāng)前輸?shù)氖菚r(shí)間不是錢 面對(duì)近期“失寵”的股基，基民又該如何應(yīng)對(duì)呢？ 北京某研究中心投資人士表示，市場(chǎng)越低迷機(jī)會(huì)越大，從投資周期來(lái)看，目前市場(chǎng)低于歷史平均線，是相對(duì)好的投資時(shí)機(jī)。 “從整個(gè)基金行業(yè)的歷史來(lái)看，發(fā)行最難的時(shí)候，往往是醞釀機(jī)會(huì)的時(shí)候。”華泰聯(lián)合證券基金研究中心總經(jīng)理王群航表示。 某工行理財(cái)經(jīng)理稱，債市經(jīng)歷了大半年牛市，后市走向分歧凸顯，股市目前處于底部區(qū)間，風(fēng)險(xiǎn)不是很大，“現(xiàn)在輸?shù)氖菚r(shí)間，不是錢?！? “往往漲上去了，就有風(fēng)險(xiǎn)?！鄙虾ｃy行理財(cái)經(jīng)理表示。不過(guò)，從歷史經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，投資者大多喜歡買漲不買跌，這也是普遍的心理，因此，對(duì)于股基的未來(lái)表現(xiàn)，投資者普遍感到難以把握。 如需轉(zhuǎn)載請(qǐng)與《每日經(jīng)濟(jì)新聞》聯(lián)系。未經(jīng)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》授權(quán)，嚴(yán)禁轉(zhuǎn)載或鏡像，違者必究。 每經(jīng)訂報(bào)電話 北京：010-58528501上海：021-61283003深圳：0755-83520159成都：028-86516389028-86740011無(wú)錫：15152247316廣州：020-89660257