一天凈值漲近40%申萬(wàn)進(jìn)取引領(lǐng)分級(jí)基金上演漲停好戲

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 李娜    

每經(jīng)記者 李娜

受發(fā)改委兩天集中審批超萬(wàn)億元的項(xiàng)目、歐洲央行推出新貨幣操作方案等利好消息刺激，9月7日，滬深A(yù)股市場(chǎng)展開強(qiáng)勁反彈，上證指數(shù)一口氣逼近60日線，滬深兩市個(gè)股出現(xiàn)近期難得一見的普漲格局。

而前期萎靡不振的分級(jí)基金，終于在本周五揚(yáng)眉吐氣。二級(jí)市場(chǎng)上，具有杠桿特性的分級(jí)基金B(yǎng)類份額大幅上揚(yáng)。在閥值前徘徊的申萬(wàn)進(jìn)取，更是憑借超9倍的杠桿，當(dāng)日凈值漲幅近40%，也創(chuàng)下基金凈值漲幅之最。

此次政策刺激市場(chǎng)反彈，在很多業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，仍將會(huì)持續(xù)一段時(shí)間，而這顯然給等待多時(shí)的分級(jí)基金留下了進(jìn)一步上漲的空間。

二級(jí)市場(chǎng)演繹漲停好戲

9月7日，滬深市場(chǎng)個(gè)股普漲，分級(jí)基金前赴后繼在二級(jí)市場(chǎng)上演繹漲停好戲。

截至9月7日收盤，共有10只分級(jí)基金進(jìn)取份額漲停，漲幅超過(guò)9%的也有6只。數(shù)據(jù)顯示，招商中證商品B、銀華銳進(jìn)、嘉實(shí)多利進(jìn)取、國(guó)聯(lián)安雙禧中證100指數(shù)分級(jí)B、國(guó)投瑞銀瑞福進(jìn)取、銀華鑫利、申萬(wàn)進(jìn)取、銀華鑫瑞、信誠(chéng)中證500指數(shù)分級(jí)B及國(guó)泰進(jìn)取漲停。與此同時(shí)，申萬(wàn)菱信中小板指數(shù)分級(jí)B等6只分級(jí)基金進(jìn)取份額漲幅也超過(guò)9%，還有10只分級(jí)基金進(jìn)取份額的漲幅在5%~9%之間。

申萬(wàn)進(jìn)取凈值狂飆40%

和高杠桿基金市價(jià)一同瘋狂的，還有分級(jí)基金自身的單位凈值。

根據(jù)證監(jiān)會(huì)相關(guān)規(guī)定，分級(jí)基金的初始杠桿，都不超過(guò)2倍。然而，由于前期市場(chǎng)大幅下跌，分級(jí)基金凈值一路下挫，使得目前市場(chǎng)上部分分級(jí)基金B(yǎng)類份額的實(shí)際杠桿普遍較高。當(dāng)市場(chǎng)反彈時(shí)，這類基金的杠桿特性將凸顯，成為有效博取市場(chǎng)反彈的利器。

而在其中，最為明顯的就是跟蹤深成指的申萬(wàn)深成指分級(jí)基金。在銀華鑫利到點(diǎn)折算下，在閥值0.12元附近徘徊的申萬(wàn)進(jìn)取，成為近期以來(lái)市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。

本周五，深證成指的漲幅為5.08%，而申萬(wàn)進(jìn)取在深成指漲幅達(dá)2.58%時(shí)即觸漲停，領(lǐng)先于市場(chǎng)指數(shù)表現(xiàn)。由于目前申萬(wàn)進(jìn)取的杠桿超過(guò)9倍，瀕臨“生死線”的申萬(wàn)進(jìn)取將獲得“重生”，而周五當(dāng)日凈值漲幅更是高達(dá)39.55%，創(chuàng)出基金業(yè)有史以來(lái)單日漲幅的最高紀(jì)錄。

分級(jí)基金后市面臨分化

“市場(chǎng)出現(xiàn)普漲行情，分級(jí)基金也跟隨大幅上漲，但這并不是可持續(xù)的現(xiàn)象。”深圳某券商分析人士分析表示。

在不少基金業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，即使有相關(guān)投資政策的出臺(tái)，宏觀經(jīng)濟(jì)增速緩慢向下的趨勢(shì)中長(zhǎng)期已難以扭轉(zhuǎn)，成交量的大幅回升并不代表是市場(chǎng)反轉(zhuǎn)的信號(hào)，因?yàn)榉磸椏赡苁嵌唐诘?，從目前的宏觀環(huán)境來(lái)看，并不足以醞釀出反轉(zhuǎn)行情。

“本輪市場(chǎng)反彈將會(huì)持續(xù)一段時(shí)間，相關(guān)政策出臺(tái)緩解了市場(chǎng)過(guò)去失望的情緒。A股市場(chǎng)反彈本質(zhì)上是維穩(wěn)政策刺激下的超跌反彈行情，其持續(xù)性還需觀察是否有進(jìn)一步的配套政策出臺(tái)。”滬上一位基金公司的基金經(jīng)理如此表示。

“受益于國(guó)家政策出臺(tái)，鐵路、基建等傳統(tǒng)周期性品種，其后市仍有一段機(jī)會(huì)。這類成分股所占比重較大的指數(shù)，對(duì)應(yīng)的分級(jí)基金后市可能還會(huì)有所表現(xiàn)。”前述券商分析人士進(jìn)一步指出。

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點(diǎn)評(píng)：滬上某券商人士分析指出，20多億份的流通盤，產(chǎn)品規(guī)模不算太小。由于產(chǎn)品設(shè)計(jì)對(duì)申萬(wàn)進(jìn)取具有一定的保護(hù)作用，目前超過(guò)9倍的杠桿，使申萬(wàn)進(jìn)取成為所有分級(jí)產(chǎn)品中最高杠桿品種。

根據(jù)深交所數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，9月7日申萬(wàn)進(jìn)取溢價(jià)達(dá)136%，實(shí)際杠桿倍數(shù)為2.68倍。該產(chǎn)品也是現(xiàn)有分級(jí)產(chǎn)品中，溢價(jià)率最高的品種同時(shí)，產(chǎn)品跟蹤的深證成指，是一只彈性非常大的的指數(shù)。簡(jiǎn)而言之，高彈性的指數(shù)跟蹤標(biāo)的，高杠桿機(jī)制，很容易成為吸引場(chǎng)內(nèi)資金踴躍介入并博取市場(chǎng)反彈的利器。

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