茅臺(tái)五糧液千億并購計(jì)劃 政府推動(dòng)大于企業(yè)意愿？

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 曹晟源 發(fā)自成都    

每經(jīng)記者 曹晟源 發(fā)自成都

白酒巨頭們?cè)谥袊?guó)的白酒版圖上跑馬圈地的情景，在未來幾年間或?qū)⒍啻纬霈F(xiàn)。

繼茅臺(tái)在年初宣布其 “大茅臺(tái)集團(tuán)”的戰(zhàn)略之后，五糧液也在近日舉行的投資者交流會(huì)上，明確了公司未來的“千億”目標(biāo)，可能也將重啟此前受挫的并購方案。

在東興證券分析師李德寶看來，白酒巨頭們的并購在未來將成為一種趨勢(shì)，同時(shí)這種并購也將幫助他們盡快實(shí)現(xiàn)其“千億”目標(biāo)。

酒企跑馬圈地時(shí)代來臨

事實(shí)上，從2009年開始，五糧液就已積極準(zhǔn)備進(jìn)行行業(yè)整合，其先后調(diào)研了多家目標(biāo)公司，并成立專門部門進(jìn)行研究分析，只是由于諸多原因，遲遲未出手。

五糧液董事長(zhǎng)劉中國(guó)在接受媒體采訪時(shí)這樣說道：“當(dāng)時(shí)考慮到一些問題政府不支持，現(xiàn)在市委市政府強(qiáng)調(diào)，可以進(jìn)行收購兼并，資本運(yùn)作可占100億元。”

并購計(jì)劃的重啟，在眾券商眼中也是一個(gè)正確或說勢(shì)在必行的方案。“我們認(rèn)為公司進(jìn)行行業(yè)整合是正確的。”安信證券在其分析報(bào)告中表明了自己的觀點(diǎn)。

五糧液的產(chǎn)能在未來釋放出來，需要強(qiáng)大的市場(chǎng)，但如果以中檔產(chǎn)品進(jìn)入?yún)^(qū)域強(qiáng)勢(shì)品牌的勢(shì)力范圍必將遭到強(qiáng)烈抵抗，不如進(jìn)行合作，通過控股向當(dāng)?shù)鼐破筝斔驮?，兵不血刃地占領(lǐng)當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)，達(dá)到雙贏的效果。另外，行業(yè)在此時(shí)進(jìn)行整合也很好，因?yàn)榘拙菩袠I(yè)景氣度逐步回落，小酒企的盈利和現(xiàn)金流大幅下降，談判將更加順利。

對(duì)于五糧液將來可能并購或重組的目標(biāo)，李德寶指出，很有可能是此前未能談攏的云南省的一些白酒企業(yè)，因?yàn)楫?dāng)時(shí)的一些特殊原因，五糧液的收購計(jì)劃未能通過，加之目前五糧液有這個(gè)實(shí)力，一些滇酒企業(yè)也有這樣的意愿，所以收購的可能性較大。

近幾年看來，地方酒企被收購或是被兼并的案例并不在少數(shù)，天士力、聯(lián)想、維維股份都是這些收購者中的一員。

值得注意的是，這些兼并或收購的主體都并非白酒行業(yè)內(nèi)的領(lǐng)軍企業(yè)。隨著茅臺(tái)和五糧液相關(guān)戰(zhàn)略的出臺(tái)，白酒巨頭們也將開始收購和兼并。

“他們的收購計(jì)劃還是基于對(duì)未來趨勢(shì)的判斷，未來，白酒行業(yè)的總增長(zhǎng)量增速不會(huì)特別快，兼并收購就是未來發(fā)展的一個(gè)方向。”李德寶坦言，“同時(shí)，這樣的兼并收購能夠快速擴(kuò)大產(chǎn)能，完成這些公司此前公布的‘千億’目標(biāo)。”

收購背后有政府身影？

有意思的是，白酒巨頭們的收購“動(dòng)作”總是有著很多的相似之處。

2012年初，貴州省政府提出了“大茅臺(tái)集團(tuán)”的規(guī)劃。隨后，茅臺(tái)集團(tuán)總經(jīng)理劉自力就此提出了公司發(fā)展的三大設(shè)想，“一、做優(yōu)茅臺(tái)酒，做強(qiáng)股份公司，抓住機(jī)遇在境外上市，通過資本市場(chǎng)來提升經(jīng)濟(jì)實(shí)力；二、可擇優(yōu)在仁懷，乃至遵義地區(qū)重組一批酒類企業(yè)，實(shí)現(xiàn)外延式擴(kuò)展；三、可多元化發(fā)展，介入房地產(chǎn)等行業(yè)。”

劉自力提出的這種外延式擴(kuò)展，和近日五糧液提出的并購計(jì)劃類似。

李德寶在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》的采訪時(shí)表示，“這兩家酒企的上述收購計(jì)劃背后，可以說政府的推動(dòng)力要大于企業(yè)本身的意愿。”

對(duì)于五糧液為什么會(huì)重啟收購計(jì)劃，劉中國(guó)這樣說道：“目前，宜賓市政府正對(duì)目標(biāo)進(jìn)行大范圍調(diào)研，力爭(zhēng)在今年年內(nèi)有所突破。”

而此前，正是來自于政府的壓力，枝江大曲的收購未能成行。