鄭眼看盤：無大漲基礎(chǔ) 沖高可再拋

每經(jīng)記者鄭步春 周二A股前市下探，后市大舉反攻。收盤時滬綜指漲0.30%報2142.52點，深綜指漲0.69%報893.80點。盤面看，前一天極為弱勢的券商、保險、地產(chǎn)股走勢出現(xiàn)明顯分化。券商和保險股仍然維持相對弱勢，但地產(chǎn)股明顯轉(zhuǎn)為強勢。 這幾天有關(guān)樓市不利傳言較多，但官方正式消息并沒有出臺，所以消息面較為混亂，弄不清真假，這種情況下地產(chǎn)股走勢自然就較易反復(fù)了。 關(guān)于樓市調(diào)控，筆者個人認(rèn)為還是比較可信的。雖然官方目前還沒有最新結(jié)論公布，但國務(wù)院向多省市派出多個督查組一事的本身就是個信號，不容小視，這應(yīng)該或多或少地反映出管理層對此事重視程度。 銀行股繼續(xù)強勢，這為大盤提供持續(xù)的支撐。銀行股走強原因有二：一為中報業(yè)績?nèi)匀徊诲e，二為前期交行融資獲實力背景機構(gòu)大力支持，竟然不惜以高于市價的價格參與交行再融資。 放著現(xiàn)成低價籌碼不買，卻去購買更高價的籌碼，這種行為顯然是非市場化的，所以對銀行股板塊支撐就無法以常規(guī)市場化的方法估計，只能算是A股特色吧。筆者只是有點奇怪，既然不喜按市場化原理出牌，那么這樣的公司又何必非要來這個市場掛牌？ 銀行股反彈遠(yuǎn)提前于股指反彈，迄今共反彈了十三個交易日，正處于敏感期，所以投資者宜密切關(guān)注銀行股后勁。筆者個人認(rèn)為，銀行股后勁不是很足，雖然短期內(nèi)走勢并不好說。萬一銀行股哪天由上漲轉(zhuǎn)為下跌，通常股指還將延續(xù)調(diào)整。 昨日盤后央行公布的數(shù)據(jù)并不太有利，央行公布的金融機構(gòu)人民幣信貸收支表顯示，7月末中國外匯占款減少了38.2億元。 今年來，除1月和3月外，其余月份外匯占款變動均不大，但考慮到前幾年每月大致能增加兩千多億元，所以只要維持變動有限，我國的基礎(chǔ)貨幣投放增速就可能放緩，這對A股利空。 我國7月份貿(mào)易順差為兩百多億美元，大約折合一千多億人民幣。外商直接投資數(shù)據(jù)可能在本周稍晚公布，估計為正值，量不大，可能在百億美元左右。因此可以粗略估算，當(dāng)前我國確實存在熱錢外流現(xiàn)象。就A股炒作而言，筆者認(rèn)為，資金面是非常值得重視的，在某些時候甚至可能蓋過市盈率影響。 說到市盈率，筆者忽然想舉兩例：一為蘇寧電器，二為中化國際。這兩股市盈率均不高，但投資者也會莫名其妙遇到突發(fā)損失，因其均突然宣布再融資。在這種突發(fā)損失面前，市盈率能有多大作用？筆者甚至懷疑，低市盈率反而使推出再融資方案更容易一些。 大盤雖然反彈，形態(tài)暫時也較好，但還需進(jìn)一步放量上漲才能確認(rèn)。從目前形勢看，筆者認(rèn)為股指大幅上漲的難度可能還是較大，因權(quán)重股各有缺陷且管理層目前似乎無意大幅松動貨幣。 此外，本輪反彈另一因素是新股IPO預(yù)披露忽然于7月中旬停擺，但這究竟是因為補中報還是刻意護(hù)盤？不得而知。假如未來新股繼續(xù)停發(fā)，市場可能不會有太大的額外支撐，因當(dāng)前市場交易行為已部分消化了這個因素；假如新股停一陣后又重新開張，屆時股指無疑將承受壓力。