16只重倉股中報(bào)泄密：同門基金逆向調(diào)倉

隨著上市公司中報(bào)披露進(jìn)入密集期，同門基金進(jìn)出同只個(gè)股“前十大”的迥異操作也隨之曝光。

《證券日報(bào)》基金周刊數(shù)據(jù)整理發(fā)現(xiàn)，截至上周五，已披露中報(bào)的576家公司中，有80只個(gè)股股價(jià)自7月以來漲幅超過10%，同時(shí)，還有82只區(qū)間股價(jià)跌幅超過同期大盤5倍以上。上述162只個(gè)股中，被基金二季度重倉的有100只，其中16只出現(xiàn)了同門基金逆向操作的現(xiàn)象。

其中，國投瑞銀基金公司旗下國投景氣行業(yè)替代國投瑞銀創(chuàng)新動(dòng)力，新進(jìn)成為三季度以來漲幅12.07%的長榮股份第十大流通股東，數(shù)據(jù)顯示，這兩只基金7月份以來回報(bào)率均躋身同類基金同期業(yè)績的前1/2陣營。同樣，在熊股面前，同門兄弟你進(jìn)我出依然存在，而華夏系基金就是其中較為典型的代表，旗下基金在佰利聯(lián)和煙臺冰輪兩只個(gè)股上就互有進(jìn)出。

對此，華西證券金融產(chǎn)品研究評價(jià)中心負(fù)責(zé)人劉明軍表示，同門基金對同只個(gè)股你進(jìn)我出的現(xiàn)象是很少的，并不占主流，更不是常態(tài)。歸咎其原因，主要有以下三點(diǎn)：首先，不同的基金經(jīng)理對后市判斷以及投資思路難免會有意見相左的情況出現(xiàn)，雖然同在一家基金公司旗下，公司對基金大致配置方向可能會有一定把握外，具體對行業(yè)和個(gè)股的選擇就由基金經(jīng)理自行判斷了；其次，受基金本身投資方向和基金規(guī)模的制約。根據(jù)基金購買1只個(gè)股不能超過其凈值比例10%的規(guī)定，有的基金可能沒能進(jìn)入上市公司前十大，但也許比進(jìn)入的持有比重還高；最后，從理論上講，也不排除利益輸送的可能性。

基金扎堆近五成領(lǐng)漲股

截至上周五(8月10日)，已有576家上市公司公布中期報(bào)告。數(shù)據(jù)顯示，這576只個(gè)股進(jìn)入7月份以來，股價(jià)平均下跌1.04%，領(lǐng)先同期大盤2.54%跌幅1.5個(gè)百分點(diǎn)。值得一提的是，有80只個(gè)股逆市大漲10%以上。

《證券日報(bào)》基金周刊記者整理數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，在這80只個(gè)股的前十大流通股東中，有63只出現(xiàn)基金的身影，占78.75%，其中的39家公司更出現(xiàn)兩只以上同門基金，占比達(dá)48.75%。值得一提的是，紅日藥業(yè)、亞廈股份和東方園林等3只個(gè)股的“前十大”寶座全部被基金占據(jù)。

在上述39家三季度以來股價(jià)領(lǐng)漲，且中報(bào)“前十大”出現(xiàn)同門多只基金的公司中，華夏因?yàn)閾碛谢饠?shù)目較多，旗下基金扎堆的股票也最多。數(shù)據(jù)顯示，截至2012年6月末時(shí)，華夏基金公司旗下共擁有26只基金，資產(chǎn)合計(jì)近兩千億元。而已公布中報(bào)且三季度以來股價(jià)漲幅超過10%的上市公司中，總共有6家前十大流通股東出現(xiàn)兩只以上華夏系基金，其中的3家公司被3只華夏同門基金共同進(jìn)駐。

除華夏基金的積極扎堆外，華寶興業(yè)也抱團(tuán)進(jìn)駐了5家三季度以來股價(jià)高漲幅的上市公司。

需要注意的是，在同門基金扎堆的39只股票中，有10只個(gè)股前十大流通股東出現(xiàn)2家以上基金公司扎堆的情況，這些基金公司旗下均有2只以上基金進(jìn)駐。其中，東方園林更是被廣發(fā)旗下的4只基金和易方達(dá)旗下的3只基金共同抱團(tuán)持倉。

對于基金偏好抱團(tuán)進(jìn)出上市公司前十大流通股的現(xiàn)象，東方基金公司首席策略分析師李驥表示，即使是身在同家基金公司，每位基金經(jīng)理的投資風(fēng)格之間存在較大差異也是無可厚非的。

基金抱團(tuán)“中招”

6只深跌個(gè)股

同樣偏好扎堆，但與上述情況正相反的是，在三季度以來截至8月10日，已公布中期報(bào)告的576家上市公司中，82只個(gè)股股價(jià)跌幅超過同期大盤下跌幅度5倍以上，占14.24%。

《證券日報(bào)》基金周刊整理數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，在這82家公司的前十大流通股東中，有37家出現(xiàn)基金的身影，其中匯川技術(shù)前十大流通股東均被基金占據(jù)，華燦光電、煙臺冰輪等7只個(gè)股中報(bào)“前十大”也均出現(xiàn)5只以上的基金。

需要注意的是，在上述82家上市公司中，有15家的“前十大”中出現(xiàn)兩只以上同門基金。即，三季度以來跌幅較深且被基金扎堆前十大的個(gè)股，占公布中報(bào)上市公司總數(shù)的2.6%。

值得一提的是，其中更有煙臺冰輪、桂東電力、匯川技術(shù)、招商地產(chǎn)、三特索道和海翔藥業(yè)等6只個(gè)股前十大中均現(xiàn)2家基金公司旗下同門基金的共同進(jìn)駐。

從基金公司角度觀察，偏好扎堆的華夏基金也不乏看走眼的時(shí)候，在大舉扎堆領(lǐng)漲股的同時(shí)，也不小心“中招”跌幅較深的煙臺冰輪、蘇州固锝等4只個(gè)股，成為扎堆深跌幅上市公司前十大最多的基金公司。

國投瑞銀2基金

輪崗長榮股份

數(shù)據(jù)顯示，不同基金公司進(jìn)出同家上市公司前十大現(xiàn)象明顯，但更引人注意的則是，即便出自同家基金公司，不同的基金對同只個(gè)股的態(tài)度也顯現(xiàn)出較為明顯的分歧。

其中，在三季度以來截至8月10日，63只前十大現(xiàn)身基金且三季度以來股價(jià)領(lǐng)漲的個(gè)股中，有11只個(gè)股遭遇同門基金給予的不同待遇。而特別需要注意的是，在國投瑞銀系基金身上更是出現(xiàn)了你進(jìn)我出，輪崗的現(xiàn)象。

國投瑞銀基金公司旗下兩基金輪崗三季度以來股價(jià)漲幅為13.07%的長榮股份。具體看來，長榮股份中報(bào)顯示，其前十大流通股東中，現(xiàn)身6只基金，其中，國投瑞銀景氣行業(yè)基金持有該股560678股，占總股本0.4%，新進(jìn)躋身該股第十大流通股東，數(shù)據(jù)顯示，7月份以來該基金回報(bào)率為-0.57%，而其同門兄弟國投瑞銀創(chuàng)新動(dòng)力在今年一季度時(shí)以1418032股的持股數(shù)量，位列長榮股份第二大流通股東，然而中報(bào)數(shù)據(jù)則顯示，該只基金已從長榮股份前十流通股東的名單中抽身而出，數(shù)據(jù)顯示，7月份以來該基金回報(bào)率為1.2%，即這2只基金7月份以來回報(bào)率均躋身同類基金同期業(yè)績的前1/2陣營。