公募基金談“雷”色變 業(yè)績(jī)低預(yù)期引發(fā)機(jī)構(gòu)集體逃亡

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 李新江 發(fā)自北京    

每經(jīng)記者 李新江 發(fā)自北京

隨著上市公司半年度業(yè)績(jī)預(yù)報(bào)漸次披露，牽動(dòng)了基金原本就緊張的神經(jīng)，機(jī)構(gòu)席位聯(lián)袂拋售的跡象也源于此。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解到，包括海信電器 （600060，收盤(pán)價(jià)9.67元）、美的電器（000527，收盤(pán)價(jià)10.12元）在內(nèi)的行業(yè)龍頭股本周一均在拋聲一片中觸及跌停板，機(jī)構(gòu)席位的拋售也隨之蔓延開(kāi)來(lái)。有市場(chǎng)人士推測(cè)，拋售風(fēng)波或起因于公募基金調(diào)倉(cāng)換股。

昨日多位公募基金人士接受采訪時(shí)表示，更深層次的原因來(lái)自部分個(gè)股的經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)低于預(yù)期。而在近期機(jī)構(gòu)席位頻繁賣出的個(gè)股中，顯現(xiàn)出基金近期調(diào)整的大致思路，業(yè)績(jī)低預(yù)期個(gè)股遭到機(jī)構(gòu)集體拋售。

談“雷”色變觸發(fā)拋售潮

周一，家電板塊整體大跌超過(guò)三個(gè)百分點(diǎn)，成為拖累大盤(pán)的主要力量，而這與機(jī)構(gòu)席位聯(lián)袂拋空幾大龍頭家電股不無(wú)關(guān)系。從當(dāng)天盤(pán)內(nèi)數(shù)據(jù)來(lái)看，砸盤(pán)之后鮮有機(jī)構(gòu)逢低買入，或顯示出包括公募基金在內(nèi)的投資者已經(jīng)減持而去。

家電股被拋售，禍起海信電器上周末被媒體曝光“涉騙取國(guó)家節(jié)能補(bǔ)貼”，這一利空迅速蔓延到家電板塊，另一家電龍頭美的電器亦屢屢觸及跌停板，并最終以9.75%的跌幅報(bào)收。在同一天，春蘭股份（600854，收盤(pán)價(jià)4.04元）、小天鵝（000418，收盤(pán)價(jià)8.24元）等個(gè)股跌幅也均超過(guò)5%。

根據(jù)滬深交易所披露的盤(pán)后數(shù)據(jù)，本周一海信電器前五大賣方席位全被機(jī)構(gòu)占據(jù)，合計(jì)賣出金額高達(dá)1.1億元，前三大賣方席位賣出量均在2500萬(wàn)元以上。同一天僅一家機(jī)構(gòu)席位買入不足700萬(wàn)元，游資買入也不多。

如果以今年一季度持股結(jié)構(gòu)來(lái)看，包括博時(shí)基金、諾安基金、廣發(fā)基金和易方達(dá)基金等公司占據(jù)了海信電器前10大流通股股東中的7席，顯示出如此密集的機(jī)構(gòu)賣單很有可能系公募基金所為。

而在美的電器同一天的賣方名單中，機(jī)構(gòu)席位表現(xiàn)更為洶涌，五大機(jī)構(gòu)席位合計(jì)賣出4億元，遠(yuǎn)大于同一天四大買入機(jī)構(gòu)1億元的規(guī)模。而且最大的三家賣方機(jī)構(gòu)席位分別賣出1.01億元、0.92億元和0.89億元。按照公募基金一季報(bào)數(shù)據(jù)估算，擁有如此大單賣出實(shí)力的以公募基金陣營(yíng)為主，以及博時(shí)基金管理的全國(guó)社保一零二組合和全國(guó)社保五零一組合，和鵬華基金管理的全國(guó)社保一零四組合等。

公募、社保損失慘重

根據(jù)美的電器一季度報(bào)，全國(guó)社保基金一零二組合持股5600萬(wàn)股、五零一組合持有4950萬(wàn)股、一零四組合新進(jìn)持有3589.98萬(wàn)股，合計(jì)持股約1.41億股，如果全國(guó)社保三只組合在二季度期間沒(méi)有離場(chǎng)，虧損額度將超過(guò)2億元。

除了社?；鹜猓陔娖鞴杀┑?，公募基金損失不容小覷。近年來(lái)家電企業(yè)作為大消費(fèi)概念的重要組成，一直被公募基金青睞，在美的電器和海信電器的前十大流通股股東名單中，大部分均是公募基金身影。

其中鵬華價(jià)值優(yōu)選一季度末重倉(cāng)美的電器達(dá)到6000多萬(wàn)股，按照目前的股價(jià)持股價(jià)值超過(guò)6億，一個(gè)跌停板帶來(lái)的損失達(dá)到6000萬(wàn)之多，家電股大跌對(duì)于公募基金造成的沖擊不容忽視。

業(yè)績(jī)低預(yù)期引爆換股熱潮

公募基金人士在接受 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)認(rèn)為，事實(shí)上，業(yè)績(jī)低于預(yù)期，是家電企業(yè)遭到拋售的最根本原因。

恰恰是在這兩日，包括美的電器在內(nèi)的多家企業(yè)發(fā)布上半年業(yè)績(jī)預(yù)報(bào)，而且報(bào)憂者多于報(bào)喜者。美的電器發(fā)布半年度業(yè)績(jī)預(yù)告稱，預(yù)計(jì)2012年上半年公司實(shí)現(xiàn)歸屬母公司凈利潤(rùn)區(qū)間為19.75~22.72億元，同比增長(zhǎng)0~15%。海通證券認(rèn)為，公司目前的估值 (2011、2012年P(guān)E分別為9.06、8.08倍)已經(jīng)過(guò)度反映了市場(chǎng)的悲觀預(yù)期。

隨著上市公司半年度業(yè)績(jī)預(yù)告漸次發(fā)布，基金公司對(duì)于其中不少個(gè)股的布局調(diào)整掀起高潮。近日，國(guó)民技術(shù)、尖峰技術(shù)和冀東水泥等個(gè)股頻頻遭到機(jī)構(gòu)拋售，與業(yè)績(jī)預(yù)期不理想不無(wú)關(guān)系。

就在昨日，人人樂(lè)、廣聯(lián)達(dá)和中關(guān)村等個(gè)股也遭遇機(jī)構(gòu)席位賣出；本周三，同力水泥、高新發(fā)展和夢(mèng)潔家紡等遭遇機(jī)構(gòu)拋售的動(dòng)向也頗為明顯。而且整體來(lái)看，賣出成為近期機(jī)構(gòu)主要思路，業(yè)績(jī)預(yù)期不理想的個(gè)股難免成為被殺跌的“主流”。

浦銀安盛基金公司某基金經(jīng)理接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)表示，市場(chǎng)悲觀情緒在上市公司半年報(bào)“地雷”中體現(xiàn)得一覽無(wú)余，只要是公告業(yè)績(jī)預(yù)減或者虧損的公司，無(wú)論基本面好壞，幾乎都難逃大跌的命運(yùn)。

而且這與基金公司內(nèi)部的悲觀情緒有關(guān)，博時(shí)基金宏觀策略部總經(jīng)理魏鳳春昨日向記者表示，市場(chǎng)上彌漫的悲觀氣氛短時(shí)間內(nèi)很難驅(qū)散，目前能抵御下跌的，僅僅是多年未見(jiàn)的低估值，而未來(lái)一兩個(gè)季度市場(chǎng)向上的空間可能很小。