全球股市暴跌A股何去何從

上周末A股市場出現(xiàn)了震蕩企穩(wěn)的格局。其中，上證指數(shù)拉出一根陽十字星，似乎表明大盤有突破前行的態(tài)勢。但可惜的是，在上周五，外圍市場暴跌，油價(jià)也隨之?dāng)嘌率较碌瑥亩简?yàn)著A股在本周的走勢。那么，如何看待這一信息呢？

抓小放大多頭另辟蹊徑緩解壓力

的確，外圍市場的暴跌對A股的走勢產(chǎn)生了較大壓力。一方面是因?yàn)橥鈬袌霰┑馕吨蚪?jīng)濟(jì)不振，我國的出口壓力增強(qiáng)。而出口是我國經(jīng)濟(jì)的三駕馬車之一，所以，出口不振對我國經(jīng)濟(jì)的壓力不宜小視。另一方面則是因?yàn)橥鈬袌霰┑步oA股帶來直接的壓力。畢竟外圍市場的暴跌，不僅僅是股指的回落，而且還包括大宗商品期貨的回落。在此背景下，A股的有色金屬股就會(huì)隨之暴跌，這明顯不利于A股的企穩(wěn)。

不過，就近期走勢來說，多頭似乎并不特別害怕外圍市場的暴跌。因?yàn)樯现芡鈬袌鐾瑯映掷m(xù)急跌，但A股仍然頑強(qiáng)走高。不僅僅是上證指數(shù)持續(xù)收出陽十字星，而且創(chuàng)業(yè)板指數(shù)持續(xù)拉出五連陽，中小板指數(shù)也形成了底部回升的態(tài)勢。相對應(yīng)的是，創(chuàng)業(yè)板、中小板的成交量也開始漸趨放大，說明資金正在逐漸流入中小板、創(chuàng)業(yè)板。由此可見，多頭已經(jīng)形成了新的操作思路，那就是抓小放大，即放棄主板市場的藍(lán)籌股，而積極介入到小盤股中。這不僅僅使得中小板指數(shù)、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)強(qiáng)于主板市場，而且還聚集了市場人氣，驅(qū)動(dòng)著整個(gè)A股出現(xiàn)了逆全球股市而企穩(wěn)的格局。

底氣猶存強(qiáng)勢震蕩格局有望維持

之所以多頭有著做多底氣，主要是因?yàn)閮蓚€(gè)因素。一是多頭相信外圍市場越下跌，外圍經(jīng)濟(jì)越惡劣，A股所面臨的經(jīng)濟(jì)政策面積極轉(zhuǎn)向的概率就越大。畢竟經(jīng)濟(jì)增長一直是政府的目標(biāo)之一，所以，資金認(rèn)為外圍市場的下跌，往往意味著后續(xù)有更多的刺激經(jīng)濟(jì)增長的政策出臺。既有重大基建項(xiàng)目的復(fù)工與開工信息，而且還會(huì)有后續(xù)的刺激內(nèi)需、保經(jīng)濟(jì)增長的信息，比如說減稅、加大對家電以及汽車等耐用品的財(cái)政補(bǔ)貼制度，釋放居民的消費(fèi)需求。所以，多頭擁有了抗跌的底氣。

二是因?yàn)锳股目前雖然強(qiáng)勢，但就上證指數(shù)的月K線圖來看，A股仍處于相對低位區(qū)域。相對應(yīng)的是，美股道瓊斯指數(shù)是從接近歷史高位區(qū)域回落?？梢灾v，A股已經(jīng)提前下跌，那么，自然有提前企穩(wěn)的可能性。更何況，目前A股的估值也處于歷史低位區(qū)域，尤其是銀行股、煤炭股、鋼鐵股等市盈率、市凈率均如此。在此背景下，市場進(jìn)一步深跌的空間的確不大。所以，多頭擁有較強(qiáng)的做多底氣。只是由于銀行股、煤炭股等低估值品種缺乏成長性，且總市值龐大，依靠目前的多頭存量資金顯然不足以驅(qū)動(dòng)此類個(gè)股的強(qiáng)勢行情。因此，多頭只得另辟蹊徑，從小市值品種中尋找強(qiáng)勢股。

有意思的是，目前小市值品種的確具有強(qiáng)勢的基礎(chǔ)。一方面是因?yàn)槟壳拔覈€(wěn)增長的思路由過去的以基建拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長轉(zhuǎn)向產(chǎn)業(yè)升級等，而小盤股中的不少品種符合產(chǎn)業(yè)升級的發(fā)展趨勢。所以，近期創(chuàng)業(yè)板明顯強(qiáng)于大盤，是有著強(qiáng)大的產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)支撐的。另一方面則是因?yàn)槟壳靶∈兄灯贩N的估值也不高，尤其是醫(yī)藥股等品種，不少醫(yī)藥股基于2012年的業(yè)績預(yù)期，其市盈率只有20倍左右，極具投資價(jià)值。更何況，目前醫(yī)藥股的產(chǎn)業(yè)政策也有所樂觀，尤其是基藥招標(biāo)不再是唯低價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，而是以質(zhì)量優(yōu)先。受此思路影響，當(dāng)前醫(yī)藥股的產(chǎn)業(yè)政策也較為積極，有利于多頭對醫(yī)藥股加大配置力度，從而成為多頭緩解外圍市場急跌所帶來壓力的先鋒品種。

震蕩中關(guān)注資金流向

綜上所述，短線A股市場的確有著較大的壓力，本周一A股有望低開，甚至低走。但是在接下來的走勢中，調(diào)整空間不宜悲觀，在2350點(diǎn)一線，多頭仍有著較為堅(jiān)固的防線。

故建議投資者在控制倉位的前提下，適量出擊，尤其是關(guān)注當(dāng)前資金流向，比如說醫(yī)藥股的仙琚制藥、華潤雙鶴、科倫藥業(yè)、麗珠集團(tuán)、爾康制藥等。再比如說高端裝備的華中數(shù)控、機(jī)器人以及新研股份等。另外，食品飲料類的加加食品、黑牛食品、天寶股份等品種也可跟蹤。