利用入股憑證吸金 江蘇陽(yáng)光集團(tuán)涉嫌非法集資

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 查道坤 發(fā)自江蘇江陰    

每經(jīng)記者 查道坤 發(fā)自江蘇江陰

兩年前，江蘇省江陰市新橋鎮(zhèn)的百姓獲得了一種比銀行存款更為獲利、比股市炒股更為穩(wěn)妥的 “投資”方式。

只要是當(dāng)?shù)厥忻瘢涂梢缘浇K陽(yáng)光集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“陽(yáng)光集團(tuán)”）指定的銀行，告知銀行參加陽(yáng)光集團(tuán)集資，便有專(zhuān)門(mén)的工作人員接待，將錢(qián)交給銀行后，會(huì)得到一張由銀行開(kāi)具的繳款證明，用此證明在陽(yáng)光集團(tuán)換取《江蘇陽(yáng)光集團(tuán)有限公司入股憑證》，這便意味著入股了，年固定收益從5%至10%不等。

對(duì)此，江蘇陽(yáng)光集團(tuán)控股人陸克平并沒(méi)有否認(rèn)，但他解釋稱(chēng)，由于銀行貸款困難，所以采取了這種融資方式，“融資規(guī)模不大，差不多3億元左右。而且融資的對(duì)象只是公司內(nèi)部職工，職工的親戚、朋友也可以自愿參加。”

但江陰一位金融界人士對(duì) 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者透露，陽(yáng)光集團(tuán)以此方式融資的金額遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)3億元。而一位專(zhuān)職經(jīng)濟(jì)類(lèi)案件的律師解釋?zhuān)?yáng)光集團(tuán)這種做法已涉嫌非法集資。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，據(jù)陽(yáng)光集團(tuán)于今年4月初發(fā)表的《12陽(yáng)光MTN1募集說(shuō)明書(shū)》（中期票據(jù)發(fā)行說(shuō)明書(shū)）中的財(cái)務(wù)報(bào)表顯示，2008年、2009年、2010年末公司的流動(dòng)負(fù)債占總負(fù)債的比重分別為76.00%、76.91%和72.00%。在此種背景下，陽(yáng)光集團(tuán)對(duì)資金的渴望不言而喻，而且根據(jù)調(diào)查，陽(yáng)光集團(tuán)還有擴(kuò)張的沖動(dòng)。

獨(dú)特的“入股”方式

劉先生是江陰本地人，今年年初通過(guò)朋友介紹在江陰新橋農(nóng)業(yè)銀行新橋支行辦理了陽(yáng)光集團(tuán)的集資業(yè)務(wù)，投入10萬(wàn)元，存期三年，年固定分成10%。據(jù)劉先生介紹，只要到農(nóng)業(yè)銀行新橋分行或者江陰農(nóng)村商業(yè)銀行新橋支行，聲稱(chēng)參加陽(yáng)光集團(tuán)融資，就會(huì)有相關(guān)工作人員接待，把錢(qián)交給銀行后，會(huì)拿到一張由銀行開(kāi)具的繳款證明，用此證明到陽(yáng)光集團(tuán)可以換取《江蘇陽(yáng)光集團(tuán)有限公司入股憑證》，“拿到這張入股憑證，就意味著你入股了，年終就可以分成。”劉先生說(shuō)。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者發(fā)現(xiàn)，該入股憑證上有入股人的姓名、入股憑證編號(hào)、入股日期、投股金額、投資年限等，并加蓋了陽(yáng)光集團(tuán)財(cái)務(wù)專(zhuān)用章。通過(guò)劉先生，記者獲得了幾份入股憑證書(shū)，金額從5萬(wàn)元到10萬(wàn)元不等，期限大都在1年至3年時(shí)間，“投股年限越長(zhǎng)、錢(qián)越多，分成就越高。”劉先生對(duì)記者說(shuō)，“入股人只有一張入股憑證，沒(méi)有任何投資合同或者借款合同，入股時(shí)也沒(méi)有任何人說(shuō)明陽(yáng)光集團(tuán)對(duì)這筆錢(qián)款的使用去向。”

對(duì)于劉先生的說(shuō)法，記者在陽(yáng)光集團(tuán)得到了證實(shí)。據(jù)陽(yáng)光集團(tuán)一位內(nèi)部人士介紹，只要到上述兩家指定銀行，告知“存陽(yáng)光”，就會(huì)有工作人員辦理，流程與劉先生所述相同，“入股最低5萬(wàn)元，上不封頂，1年的固定分成是5%，3年的固定分成是10%。”

記者隨后致電農(nóng)業(yè)銀行新橋支行行長(zhǎng)胡興洪詢(xún)問(wèn)是否可以在該行辦理陽(yáng)光集團(tuán)入股憑證之事，而胡興洪以電話(huà)里不方便接受采訪(fǎng)為由拒絕了采訪(fǎng)。記者又致電江陰農(nóng)村商業(yè)銀行新橋支行行長(zhǎng)錢(qián)惠豐，對(duì)方也稱(chēng)，“未經(jīng)上面同意，不方便接受記者的采訪(fǎng)。”

據(jù)公開(kāi)資料顯示，陽(yáng)光集團(tuán)由江陰陽(yáng)光投資有限公司100%控股。其中陸克平占58.29%，陳麗芬占38.71%，王洪明占3%。對(duì)于江蘇陽(yáng)光集團(tuán)以“入股憑證”集資一事，陸克平解釋說(shuō)，“是前兩年開(kāi)始做的，由于當(dāng)時(shí)公司在銀行貸款困難、成本高，所以就采取了這種融資方式。融資規(guī)模不大，3億元左右。而且融資對(duì)象只是公司內(nèi)部職工，職工的親戚、朋友也可以自愿參與。”

“我的很多朋友都參與了，他們都不是陽(yáng)光集團(tuán)的員工。”對(duì)于陸克平的“只是公司內(nèi)部員工”的說(shuō)法，上述劉先生說(shuō)，“陽(yáng)光集團(tuán)那么大，我們投錢(qián)也放心，而且收益還不錯(cuò)。”

而當(dāng)?shù)匾晃恢槿耸繉?duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者說(shuō)，“據(jù)我了解，集資金額應(yīng)該遠(yuǎn)遠(yuǎn)不止3億元。”

另?yè)?jù)一位資深經(jīng)濟(jì)法律師解釋?zhuān)?ldquo;如果企業(yè)集資僅僅是針對(duì)企業(yè)內(nèi)部職工，而且集資數(shù)額控制在一定的范圍之內(nèi)，那么就沒(méi)有問(wèn)題。如果是向社會(huì)民間資本融資，在沒(méi)有告知投資人集資用途的情況下，就可能涉嫌違規(guī)。”

根據(jù)（銀發(fā)（1999）41號(hào)）《關(guān)于取締非法金融機(jī)構(gòu)和非法金融業(yè)務(wù)活動(dòng)中有關(guān)問(wèn)題的通知》，非法集資是單位或者個(gè)人未依照法定程序經(jīng)有關(guān)部門(mén)批準(zhǔn)，以發(fā)行股票、債券、彩票、投資基金證券或者其他債權(quán)憑證的方式向社會(huì)公眾籌集資金，并承諾在一定期限內(nèi)以貨幣、實(shí)物以及其他方式向出資人還本付息或給予回報(bào)的行為。

“陽(yáng)光集團(tuán)本身就不是金融單位，所以不具備融資資質(zhì)，而且陽(yáng)光集團(tuán)在給入股人的入股憑證上寫(xiě)明了固定收益，這種集資模式涉嫌了非法集資。”上述律師說(shuō)，“但是不是非法集資，只能讓相關(guān)金融主管部門(mén)來(lái)認(rèn)定。”

高企的負(fù)債率

集資背后的現(xiàn)實(shí)情況是公司負(fù)債率明顯高企。一位公司內(nèi)部人士表示：“上述方式募集的資金主要用于還貸”。

陽(yáng)光集團(tuán)于今年4月初發(fā)表的《12陽(yáng)光MTN1募集說(shuō)明書(shū)》（中期票據(jù)發(fā)行說(shuō)明書(shū)）中的財(cái)務(wù)報(bào)表顯示，2008年、2009年、2010年末公司的流動(dòng)負(fù)債占總負(fù)債的比重分別為76.00%、76.91%和72.00%。2011年9月末，公司負(fù)債總額為162.35億元，其中流動(dòng)負(fù)債為121.01億元，占總負(fù)債的比重為74.54%。

另外，截至2011年9月30日，公司對(duì)外擔(dān)保余額2.10億元，另有為納入合并報(bào)表的子公司及子公司之間的擔(dān)保40.13億元。存貨方面，據(jù)公開(kāi)資料顯示，陽(yáng)光集團(tuán)2008年的存貨為58.95億元，2009年為69.76億元，2010年為74.7億元，而在2011年這一數(shù)字更是高達(dá)93.31億元。

在此背景下，不排除陽(yáng)光集團(tuán)對(duì)資金的渴望。此外，陽(yáng)光集團(tuán)還有擴(kuò)張的可能。據(jù)上述中期票據(jù)發(fā)行說(shuō)明書(shū)，本次募集的資金主要用途是：“補(bǔ)充本公司及下屬公司在日常運(yùn)營(yíng)過(guò)程中對(duì)營(yíng)運(yùn)資金的需求，保證企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的順利進(jìn)行。”募集資金的60%，即4.5億元，用于補(bǔ)充公司及下屬企業(yè)流動(dòng)資金。

據(jù)材料顯示，江蘇陽(yáng)光集團(tuán)有限公司本部2011年預(yù)計(jì)銷(xiāo)售收入42億元，2012年預(yù)計(jì)銷(xiāo)售收入達(dá)到48億元，按銷(xiāo)售毛利率15%測(cè)算，成本費(fèi)用支出2012年將比2011年增加超過(guò)5.1億元，資金缺口超過(guò)4.5億元；全資子公司江蘇紫金電子集團(tuán)有限公司及其子公司2011年預(yù)計(jì)銷(xiāo)售收入64.2億元，預(yù)計(jì)2012年銷(xiāo)售收入達(dá)79.8億元，按銷(xiāo)售毛利率14.5%測(cè)算成本費(fèi)用支出預(yù)計(jì)增加13億元，資金缺口超過(guò)8億元；陽(yáng)光時(shí)尚服飾有限公司近三年連鎖店將達(dá)到300家，其中80%加盟店，20%自營(yíng)店，每家自營(yíng)店裝潢投入、貨品鋪墊、廣告宣傳綜合成本250萬(wàn)元左右，資金缺口超過(guò)1億元。

為此本次募集資金的3億元將用于補(bǔ)充江蘇陽(yáng)光集團(tuán)有限公司本部的流動(dòng)資金缺口，1億元用于補(bǔ)充江蘇紫金電子集團(tuán)有限公司及其子公司的流動(dòng)資金缺口，0.5億元用于補(bǔ)充陽(yáng)光時(shí)尚服飾有限公司的流動(dòng)資金缺口。

在巨大的資金壓力下，陽(yáng)光集團(tuán)在當(dāng)?shù)囟愂諈s大幅增長(zhǎng)，據(jù)資料顯示，陽(yáng)光集團(tuán)在新橋鎮(zhèn)2011年財(cái)政入庫(kù)6.5722億元，同比增長(zhǎng)20.5%。