公募參與上市公司治理 管理層推進角色轉(zhuǎn)換

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 李新江 發(fā)自北京    

每經(jīng)記者 李新江 發(fā)自北京

鵬華基金聯(lián)合耶魯大學推薦格力電器董事候選人馮繼勇，并獲得高票通過，成為公募基金參與上市公司治理的重要案例，這也是A股市場公募基金首次成功推選上市公司董事。

在此之前，中國證監(jiān)會基金部負責人洪磊指出，推動基金公司積極參與上市公司治理，更好地發(fā)揮機構(gòu)投資者在上市公司治理中的作用。這也是監(jiān)管層積極推進機構(gòu)投資人參與上市公司治理的基調(diào)之一。

早在公募基金行業(yè)發(fā)展之初，作為市場上最主要的機構(gòu)投資者，曾憑借資金量優(yōu)勢擁有非常大的話語空間。不過近年來，隨著市場不斷擴容，加上公募基金發(fā)展放緩，使得公募基金資金影響力下降，不少業(yè)內(nèi)人士呼吁基金公司應該以積極的心態(tài)，通過合縱聯(lián)合的方式參與上市公司治理事宜。

統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，目前基金、保險、QFII、社保等機構(gòu)投資者持股加起來不到A股市場總市值的15%，這與A股市場普遍的大股東“一股獨大”的現(xiàn)象形成鮮明的對比，使得機構(gòu)缺少發(fā)言權(quán)。

由于財務(wù)投資者的定位，公募基金之前甚少參與到上市公司的具體事務(wù)中去，但隨著資本市場發(fā)展，機構(gòu)投資者在資本市場扮演的角色有望出現(xiàn)轉(zhuǎn)變。

洪磊此前指出，基金必須轉(zhuǎn)變戰(zhàn)場，不是盯著交易對手，而是盯著我們的資金運用者，也就是上市公司。基金公司只有積極參與上市公司治理，積極運用研究手段，堅決堅持估值原則，這樣，基金行業(yè)才有真正的競爭力，才能贏得社會公眾對基金業(yè)的信心。

根據(jù)《公司法》規(guī)定，單獨或者合計持有公司百分之三以上股份的股東，可以在股東大會召開十日前提出臨時提案并書面提交董事會。而持有10%以上表決權(quán)的股東，則可以提議召開董事會臨時會議，和臨時股東大會。

同時，公募基金主動謀求參與上市公司治理，也是在資本市場話語權(quán)逐漸削弱，和黑天鵝頻飛的背景下的不得已之舉。去年年末，重慶啤酒給大成基金短時間內(nèi)造成數(shù)十億元損失，大成基金利用自己10%以上持股的身份，提議更換董事長。

作為場內(nèi)重要的機構(gòu)投資人之一，公募基金一直以財務(wù)投資賺取二級市場差價，很少參與上市公司治理。隨著A股市場頻頻出現(xiàn)“地雷股”風波，倒逼基金公司以股東的身份參與上市公司事務(wù)，但是目前A股上市公司“一股獨大”仍然普遍，公募基金參與治理要走的路顯然很遠。