上交所多管齊下深化投資者保護

為深入貫徹落實郭樹清主席關于“把保護投資者置于監(jiān)管工作的核心位置，努力改善市場生態(tài)和投資文化”的要求，今年以來，上海證券交易所從提升投資者理性參與能力和提高藍籌股市場質(zhì)量出發(fā)，進一步強化服務意識，深入開展投資者教育，積極推進藍籌股市場建設，切實強化市場監(jiān)管，努力開創(chuàng)投資者保護新局面。

首先，集中開展“引導理性投資”專項宣傳活動，提高投資者理性參與能力。

自今年2月份以來，上交所充分發(fā)揮自律監(jiān)管職能與渠道宣傳優(yōu)勢，在三個月的時間內(nèi)精心組織開展了一系列以“引導理性投資”為主題的投資者保護宣傳工作。一是針對“四炒”(“炒新”、“炒小”、“炒差”、“炒短”)、上市公司分紅、退市制度改革等市場熱點問題，組織撰寫有關證券報投資者教育專欄文章及專題研究報告數(shù)十篇。二是不斷優(yōu)化宣傳形式，通過拍攝制作投資者保護公益廣告片，在電視臺播放專題節(jié)目，建立會員投教聯(lián)絡人QQ群等多種方式，進一步拓寬理性投資宣傳渠道。三是圍繞理性投資、價值投資，開展了2月8日“中小投資者走進上交所交流懇談會”、“3·15投資者教育優(yōu)秀案例”評選活動等主題活動。四是積極與地方證監(jiān)局合作，面向會員單位投教聯(lián)絡人、培訓師及營業(yè)部負責人等組織開展“引導理性投資”專項培訓，并要求各公司在內(nèi)部組織不少于3次、每次不少于50人的內(nèi)訓，以充分發(fā)揮會員單位在引導理性投資中的“主力軍”作用。

其次，精心組織中小投資者IPO模擬詢價，促進投資者研究、熟悉新股。

近期，為促進中小投資者研究、熟悉新股，引導理性投資，同時積極配合新一輪發(fā)行制度改革，上交所面向20家會員單位推薦的2000名中小投資者組織開展了IPO模擬詢價有獎競賽活動試點。截至目前，已順利完成“翠微股份[12.67 -10.01% 股吧 研報]”、“奧康國際[24.24 1.76% 股吧 研報]”和“明星電纜”三家公司的模擬詢價，投資者參與率分別為90.30%、86.55%和94.1%。據(jù)上交所有關人員介紹，該系列活動突出引導中小投資者理性參與新股投資的導向：一是認真研究制定詢價活動方案，將投資者教育落實到方案設計的主要環(huán)節(jié)；二是組織動員證券公司通過多種方式，引導投資者認真開展新股學習、理性參與新股報價；三是組織拍攝了《IPO模擬詢價活動規(guī)則、流程講解》和《平臺操作業(yè)務講解》等培訓視頻，幫助證券公司和投資者熟悉平臺操作流程及活動規(guī)則；四是組織部分投資者現(xiàn)場觀摩IPO路演推介會，舉辦新股行業(yè)分析講座，讓投資者更直觀地了解新股發(fā)行定價流程和新股投資應關注的主要事項。五是及時聽取市場意見，總結(jié)經(jīng)驗、優(yōu)化流程。

第三，切實加強新股上市初期交易監(jiān)管，防范新股炒作風險。

針對當前普遍存在的中小投資者盲目“炒新”等突出問題，上交所進一步加大了對新股上市初期的交易監(jiān)管力度。2月底，針對“環(huán)旭電子”、“吉視傳媒”兩只新股上市初期股價出現(xiàn)異動的情況，上交所及時采取相關措施，對一批參與“炒新”的賬戶在第一時間進行了警示，并對情節(jié)嚴重的兩個賬戶采取限制交易三個月的紀律處分措施。3月8日，發(fā)布《關于加強新股上市初期交易監(jiān)管的通知》，明確了今后一段時期內(nèi)新股上市初期交易監(jiān)管的思路和重點，調(diào)整、充實和完善了相關異常交易行為的類型和監(jiān)管措施。另據(jù)了解，上交所還發(fā)布通知要求會員單位通過有效方式，積極做好《通知》的宣傳解釋工作，提高投資者對“炒新”危害的認識，引導投資者理性、規(guī)范地參與新股交易。

第四，全面落實適當性管理制度，督促會員把好市場準入關。

按照“統(tǒng)一準入條件、統(tǒng)一信息披露標準、統(tǒng)一資信評估要求，統(tǒng)一投資者適當性制度、統(tǒng)一投資者保護安排”的債券市場發(fā)展思路，今年2月初，上交所制定、發(fā)布了《上海證券交易所債券市場投資者適當性管理暫行辦法》和《上海證券交易所債券市場投資者適當性管理工作指引》。據(jù)上交所有關人士介紹，上述兩則規(guī)范性文件明確了債券市場投資者的分類管理、適當性評估的基本要求和具體標準，并對證券公司落實相關工作做出了詳細指導，確保債市適當性管理制度有效落實、市場平穩(wěn)運行。同時，上交所還對現(xiàn)有的投資者分類、產(chǎn)品分類進行了系統(tǒng)梳理，著手研究在創(chuàng)新過程中建立制度化的產(chǎn)品風險揭示、產(chǎn)品分級與投資者準入、投資者分類管理機制。

此外，積極推進藍籌股市場建設，努力為投資者創(chuàng)造更好的回報。

為強化對投資者的回報，提升藍籌股市場的投資吸引力，上交所進一步加大了藍籌股市場建設力度。一是加強藍籌股市場建設的相關研究與宣傳，舉辦了“價值投資與藍籌股市場建設”座談會，組織撰寫藍籌股投資價值研究文章，與有關機構(gòu)合作開展多層次藍籌股市場建設、長期投資者入市等課題研究，為多層次藍籌股市場發(fā)展提供支持。二是完善藍籌股指數(shù)體系和指數(shù)產(chǎn)品，繼上證50[1876.66 0.66%]、上證180[5807.64 0.81%]、上證380[3413.53 0.66%]指數(shù)之后，新近推出上證100、上證150指數(shù)，并將于近日發(fā)布上證優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)指數(shù)系列、上證消費[4490.63 1.89%]服務領先指數(shù)、上證銀行股指數(shù)。同時，積極研發(fā)核心指數(shù)的ETF產(chǎn)品，首只跨市場ETF——華泰柏瑞滬深300ETF[0.00 0.00%]近期順利發(fā)行。三是積極配合、參與和落實新股發(fā)行、分紅、退市、降低交易費用等制度改革，努力提高市場質(zhì)量，強化對投資者的回報。