機(jī)構(gòu)詢價不給力 珈偉股份募資未達(dá)需求

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 李智    

每經(jīng)記者 李智

超募，已經(jīng)成為新股發(fā)行上一個繞不開的話題，即使是在各方力壓的背景之下，近期上市的人民網(wǎng)（603000，收盤價34.72元）依舊超募近160%、奧康國際（603001，收盤價23.66元）超募約100%……然而，就是這種“超募”不絕的背景之下，珈偉股份（300317）卻陷入了募集資金未達(dá)需求的尷尬。

將“自掏腰包”實施項目

對于珈偉股份的公司高管來說，此時的心情應(yīng)該是復(fù)雜的，一方面是自己的A股夢終于即將成真；另一方面公司最終確定的11元/股發(fā)行價，意味著募集金額將無法達(dá)到實際需求量。

珈偉股份今日公布的 《上市發(fā)行公告》顯示，公司股票發(fā)行價格最終確定為11元/股，對應(yīng)市盈率為27.50倍。以3500萬股的發(fā)行量估算，珈偉股份首發(fā)募集資金額將為3.85億元。珈偉股份也明確表示，3.85億元并未達(dá)到實際資金需要量4.3億元，不足部分由公司通過自籌方式解決。

根據(jù)珈偉股份在4月20日公布的《招股意向書》中，公司首發(fā)募集資金計劃投入年產(chǎn)4000萬套太陽能草坪燈、太陽能庭院燈項目、光伏電源半導(dǎo)體照明系統(tǒng)產(chǎn)業(yè)化項目和光伏照明研發(fā)中心項目等，其余的募集資金將用于其他與主營業(yè)務(wù)相關(guān)的運(yùn)營資金。而在今日披露的《招股說明書》中，募集資金額方案中關(guān)于補(bǔ)充運(yùn)營資金的第四項，已經(jīng)從募集資金投入項目表中消失。

按照交易所安排，珈偉股份將在5月3日進(jìn)行網(wǎng)上發(fā)行工作，而募集資金未能滿足公司需求的消息，或許將讓不少打新資金多一份顧慮。

機(jī)構(gòu)最低報出4元

毫無疑問，珈偉股份11元/股的發(fā)行價是比較“實在”的。珈偉股份今日的公告中列出了陽光照明（600261，收盤價17.30元）、勤上光電（002638，收盤價27.65元）、鴻利光電（300219，收盤價9.00元）、雷曼光電（300162，收盤價13.90元）和國電星光（002449，收盤價16.65元）等5家可對比的上市公司，這些公司2011年平均市盈率為37.4倍，最低的鴻利光電為28.27倍，最高的雷曼光電則是55.08倍。而按照珈偉股份11元/股發(fā)行價計算，發(fā)行市盈率為27.5倍，明顯低于上述公司。然而，對于發(fā)行股份數(shù)額早已確定為不超過3500萬股的珈偉股份來說，這一價格也意味著募集金額無法滿足需求。

實際上，自本輪新股發(fā)行重啟以來，超募的情況可以說是多如牛毛，即使在今年監(jiān)管層聚焦超募現(xiàn)象的背景之下，近期發(fā)行的人民網(wǎng)、奧康國際等公司也募得了豐厚的資金，然而，珈偉股份卻成為了一個例外。從公告披露的信息來看，機(jī)構(gòu)資金在詢價階段的“不給力”，成為了公司面臨“自掏腰包”尷尬的直接原因。

公告披露，此次發(fā)行價格的確定的根據(jù)初步詢價結(jié)果，并綜合參考公司基本面、未來成長性、可比上市公司估值水平和市場環(huán)境等因素。在36家股票配售對象的初步詢價申報信息中，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者驚訝地發(fā)現(xiàn)，機(jī)構(gòu)總的申報平均價僅為9.26元/股，有的機(jī)構(gòu)竟然報出了4元/股的價格，而最高13.5元/股報價，距離11元/股的發(fā)行價也并不遠(yuǎn)。

那么，各家機(jī)構(gòu)在網(wǎng)下詢價之時為何不約而同的謹(jǐn)慎？記者注意到，對于一直從事光伏照明產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的珈偉股份，此前已經(jīng)有分析師表達(dá)出了對于整個光伏行業(yè)不景氣的擔(dān)憂，而行業(yè)面臨的系統(tǒng)性風(fēng)險，或許正是將珈偉股份推入尷尬境地的重要原因。