次新基金倉位分化 買股“吃奶喝酒”

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 李娜    

每經(jīng)記者 李娜

隨著2011年滬深市場系統(tǒng)風(fēng)險的釋放，使得基金研判后市總是更顯謹(jǐn)慎。在震蕩不斷的A股中，用游擊戰(zhàn)術(shù)搏擊收益，不僅是老基金的選擇，也是不少新基金的首選戰(zhàn)術(shù)。記者注意到，去年11月份左右成立，目前仍處于建倉期的次新基金，在今年以來推出了連續(xù)分紅的營銷方案，及時鎖定收益。

與此同時，隨著基金年報披露完畢，這些在去年下半年成立的新基金，其建倉方向也得以浮出水面。五糧液、伊利股份等市場熱衷的大消費概念股，正是多只次新基金建倉的品種。

次新基金倉位兩級分化

次新基金建倉的速度來自于其成立時對后市的判斷，也對基金的成立后的凈值表現(xiàn)產(chǎn)生關(guān)鍵性作用。年報顯示，這些去年下半年成立的次新基金倉位分化格外明顯。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，長信內(nèi)需成長成立于去年10月下旬，僅兩個多月的時間，持倉比例就達到93%的高水平。諾安基金旗下的諾安多策略基金也在去年四季度中將倉位提升至90%以上。

毫無疑問，在去年四季度創(chuàng)下新低的A股市場，讓快速建倉以及堅守高倉位策略的基金凈值很受傷。截至去年年底，上述兩只基金的單位凈值已跌至0.86元以下，截至3月底也未能回到9毛之上，在當(dāng)期成立的偏股型基金中排名靠后。

諾安多策略股票基金的基金經(jīng)理也表示，在四季度市場單邊下跌的過程中，較高的恒定倉位以及成長性風(fēng)格導(dǎo)致基金業(yè)績受到不利影響。長信內(nèi)需成長基金經(jīng)理坦言，建倉期間市場不斷下跌，表明對市場系統(tǒng)性風(fēng)險把握不夠。

相對而言，10月下旬成立的泰信中小盤精選則是表現(xiàn)得十分謹(jǐn)慎。去年12月底的倉位僅有7%左右，規(guī)避了市場下跌風(fēng)險。截至3月31日，該基金也成為了同期成立中唯一一只賺錢的次新基金。此外，廣發(fā)制造業(yè)精選、金鷹策略配置等次新基金在去年年末倉位很輕，均不到30%。

大消費很受寵

經(jīng)過去年上半年的狂風(fēng)暴雨，基金對市場的謹(jǐn)慎心態(tài)顯露無疑，以低估值避風(fēng)港著稱的金融、保險成為這批次新基金的最重要的選擇。

同花順數(shù)據(jù)顯示，對截至去年年底仍處在建倉期的新基金而言，金融、保險配置占據(jù)首位。由于易方達泛資源等多只以資源股為主要投資方向基金的成立，使得采掘業(yè)在次新基金中的配置緊隨在金融保險之后。同時數(shù)據(jù)進一步顯示，大消費概念板塊依然受到追捧，食品飲料、醫(yī)藥生物等行業(yè)配置比例也居前。

從次新基金涉獵的品種來看，截至去年12月31日，五糧液最為受寵，共有7只基金購入。不過，由于業(yè)績增長穩(wěn)定的白酒類本身的估值并不低，以及新基金首發(fā)份額的縮水，使得次新基金持有的數(shù)量并不高，廣發(fā)制造業(yè)精選在去年四季度也僅持有30萬股。

軟控股份、華誼兄弟、天士力和伊利股份都有6只新基金購入。博時策略混合持有天士力的數(shù)量接近150萬股，似乎更為看好。

從持股市值角度來說，伊利股份最為受捧，基金持有市值超過2億元。相比持有伊利股份的其他幾只新基金，平安大華行業(yè)精選持有數(shù)量最高，達到800多萬股。醫(yī)藥行業(yè)中，云南白藥、仁和藥業(yè)、華潤三九、益佰制藥等也都被多只新基金持有。此外、美的電器、威孚高科、銀江股份等上市公司也成為次新基金的建倉選擇。

次新基金中凈值表現(xiàn)最好泰信中小盤精選，其年報顯示，僅持有晶源電子和中國武夷兩只股票。但在去年四季度則是對九龍山、安泰科技、中紡?fù)顿Y、萬通地產(chǎn)、鑫龍電器等多只股票實施波段操作。