帝亞吉歐迎娶水井坊邁過最后一道坎

每經(jīng)記者毛晉楠 苦等2年的帝亞吉歐要約收購水井坊（600779，前收盤價25.13元）一事終于獲成行。 “接到口頭通知，帝亞吉歐要約收購事項可能即將獲批，故今天停牌等待。估計最早晚間將會網(wǎng)上公告?！弊蛉赵玳g，水井坊董秘張宗俊向《每日經(jīng)濟新聞》證實了水井坊停牌的原因。 當晚，水井坊公告稱，帝亞吉歐已收到證監(jiān)會于2012年3月19日出具的證監(jiān)許可《關(guān)于核準帝亞吉歐公告四川水井坊股份有限公司要約收購報告書的批復(fù)》，對帝亞吉歐公告《四川水井坊股份有限公司要約收購報告書》無異議。 這也意味著，全球最大的烈酒集團——帝亞吉歐迎娶水井坊的最后障礙被掃除！水井坊正式成為帝亞吉歐旗下首個白酒品牌，并將成為帝亞吉歐在中國實施其烈酒戰(zhàn)略的平臺！ 苦戀6年終于“過門” 這場近6年的戀愛長跑，終于可以畫上完美的句號。從過程來看，雖然很漫長，但仍可算得上是一路順暢。 2006年12月，帝亞吉歐以5.7億元收購了水井坊第一大股東全興集團43%股份，從而間接持有水井坊16.87%的股份，成為水井坊第二大股東。此后大半年，其再以超過2億元從集團工會手中獲得全興集團6%的股權(quán)，以49%的持股比例成為全興集團第二大股東。 2010年3月，水井坊發(fā)布了要約收購報告書，帝亞吉歐稱，為增強雙方在中國白酒行業(yè)的合作，帝亞吉歐同意受讓成都盈盛投資控股有限公司（以下簡稱盈盛投資）持有的全興集團4%的股份。此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成后，盈盛投資在全興集團的持股比例將由51%降至47%，帝亞吉歐在全興集團的持股比例將由49%升至53%，從而成為全興集團的控股股東，并通過全興集團間接控股水井坊，從而觸發(fā)要約收購義務(wù)。 根據(jù)當時的公告，要約收購股份包括除全興集團所持有的股份以外的水井坊全部已上市流通股，共計29454.9254萬股，要約收購價格為21.45元/股。 2011年6月，帝亞吉歐從盈盛投資受讓全興集團4%股權(quán)的審批申請及反壟斷審查申請已獲國家商務(wù)部批準，就剩下證監(jiān)會對《要約收購報告書》下發(fā)無異議函。 昨日，證監(jiān)會終于批準了此次要約收購，也宣告水井坊正式加入到帝亞吉歐大家族的最后障礙被清除。 股價遠超要約收購價 根據(jù)水井坊的公告，目前相關(guān)要約收購事項正在準備中。為避免公司股價異常波動，公司特申請股票繼續(xù)停牌，待披露要約收購報告書等相關(guān)信息后復(fù)牌。 隨著證監(jiān)會的放行，水井坊很可能在復(fù)牌后，借助利好出現(xiàn)一波上漲，不過，停牌時的股價比要約收購的價格高出17.16%，也可能成為制約水井坊股價出現(xiàn)持續(xù)的大幅上漲。 自要約收購公告發(fā)布以來，水井坊的股價就圍繞著要約收購價格波動，明顯獨立于其它白酒公司，即使水井坊最近兩年的業(yè)績并不理想，但是估值卻明顯要高于同類的白酒公司。 2010年，水井坊的業(yè)績出現(xiàn)下滑，每股收益為0.48元，當年公司的股價最高為29.89元，最低位17.9元，年度收盤價為22.2元；2011年，水井坊業(yè)績有所回升，前三季度每股收益為0.436元，年內(nèi)公司最高股價為25.47元，最低價為19.18元，年度收盤價為21.06元；2012年，水井坊的股價是否繼續(xù)圍繞要約收購價格波動，或是遠離這一價格，仍要看公司基本面的改善情況。 一位食品飲料行業(yè)的分析人士指出，帝亞吉歐拿下水井坊后，對于水井坊而言，可以借帝亞吉歐完善的銷售網(wǎng)絡(luò)進軍海外市場。但是國內(nèi)仍然是水井坊的主戰(zhàn)場，而最近幾年由于經(jīng)銷的短板，以及水井坊品牌的單一，導(dǎo)致在高端白酒市場上，水井坊明顯落后于茅臺、五糧液以及洋河等，未來帝亞吉歐能否幫助水井坊崛起，仍需要時間觀察。