武鋼是要養(yǎng)豬 還是在“搶槽”

武鋼養(yǎng)豬，是部分國企大而不強的典型象征，也顯示出國內(nèi)重要鋼鐵企業(yè)無法經(jīng)歷完整經(jīng)濟周期的殘酷事實。

行業(yè)低谷期是顯示企業(yè)競爭力的時期。目前鋼鐵行業(yè)進入周期谷底，去年鋼鐵行業(yè)銷售收入利潤率僅為2.42%，同比下降0.59個百分點，鋼鐵企業(yè)全行業(yè)虧損。與以往不同，此輪下降周期得不到鐵礦石價格下降、4萬億投資、房地產(chǎn)熱潮的拯救，大型鋼鐵企業(yè)開始顯露出尷尬裸游者的真實面目。

中國重要鋼鐵公司在經(jīng)濟低谷期，以養(yǎng)豬開始其可笑的多元化歷程。當(dāng)然，養(yǎng)豬只是一個噱頭，其多元化范圍廣泛。武鋼宣布，“十二五”期間計劃投資390億元發(fā)展海外礦產(chǎn)資源開發(fā)、鋼材深加工、國際貿(mào)易、高新技術(shù)、煤化工業(yè)、工業(yè)氣體、物流產(chǎn)業(yè)、綜合利用、后勤服務(wù)等與鋼鐵主業(yè)相關(guān)的非鋼產(chǎn)業(yè)，將非鋼產(chǎn)業(yè)的收入比例提高至集團總收入的30%。龐雜的業(yè)務(wù)使武鋼成為一家看不出主業(yè)、看不見未來的龐大公司。

其他鋼鐵公司大同小異，與武鋼是五十步笑一百步的關(guān)系。2月23日，唐鋼的內(nèi)部會議上傳出消息，公司2011年總體盈利9.51億元。據(jù)內(nèi)部人士透露，該盈利主要來自“非鋼產(chǎn)業(yè)”。目前，唐鋼的非鋼產(chǎn)業(yè)從業(yè)人員已達1.4萬。唐鋼于2010年5月提出發(fā)展非鋼產(chǎn)業(yè)，并確定了鋼材產(chǎn)品深加工、大物流、裝備制造與工程技術(shù)、資源開發(fā)與綜合利用、房地產(chǎn)、服務(wù)與教育培訓(xùn)六大非鋼產(chǎn)業(yè)群。目前，包括河北鋼鐵、濟鋼、馬鋼、沙鋼等在內(nèi)的國內(nèi)鋼鐵巨頭，紛紛開拓自己的“非鋼版圖”。有統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，中國“鋼鐵一哥”寶鋼集團也有近1/3利潤來自其他多元化產(chǎn)業(yè)。

面對行業(yè)低谷期，企業(yè)通常采用的過冬辦法是減產(chǎn)、并購重組、提升質(zhì)量以獲得定價能力，如國際鋼鐵業(yè)巨頭安賽樂米塔爾，在歐洲的25座高爐僅開工17座，還暫停若干電弧爐。但很難想像，鋼鐵巨頭從事房地產(chǎn)、農(nóng)業(yè)養(yǎng)殖、物流業(yè)等，這將使市場的專業(yè)性蕩然無存。

企業(yè)可以實行多元化經(jīng)營，但通常與主業(yè)相關(guān)，目的是為打通上下游產(chǎn)業(yè)鏈，很少有專業(yè)化的大型企業(yè)將種菜與鋼鐵融合為一體，房產(chǎn)共煤化工一色。中國的國企中橫跨各行業(yè)的“蝙蝠”越來越多，只能說明一個事實：這些企業(yè)能夠圈占到大量廉價資源，無需擁有專業(yè)精神，就能擁有生存權(quán)。

以需要資源較多的房地產(chǎn)行業(yè)而論，據(jù)《每日經(jīng)濟新聞》記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，去年中國前十大鋼企中，河北鋼鐵集團、寶鋼集團、首鋼集團、鞍鋼集團、山鋼集團、馬鋼集團（含旗下子公司）等，一半以上均已涉足房地產(chǎn)領(lǐng)域。如果說鋼鐵行業(yè)是高危行業(yè)，房地產(chǎn)行業(yè)、養(yǎng)豬行業(yè)難道不是高危行業(yè)，難道不需要專業(yè)技術(shù)？如此莫名其妙的多元化，顯示名為專業(yè)的大型鋼企，實質(zhì)上仍然是利用“長子”優(yōu)勢、專打廉價資源游擊戰(zhàn)的小農(nóng)企業(yè)。

混亂的多元化與權(quán)貴企業(yè)的參股互相結(jié)合。3月15日，交通銀行發(fā)布增發(fā)預(yù)案稱，參與交行A股增發(fā)的包括財政部、社?；?、平安資產(chǎn)管理公司、中國一汽、上海海煙、中國煙草浙江公司及云南紅塔等7名特定投資者；H股增發(fā)對象為財政部、匯豐銀行、社?；稹⒅袊藟郾ｋU（海外）公司、中再資產(chǎn)管理公司、新華人壽等，被媒體譽為史上最豪華的增發(fā)團隊。興業(yè)銀行的定增對象則包括中國人保、煙草總公司等四企業(yè)，浦發(fā)銀行的定增對象為中移動，權(quán)貴企業(yè)之間互相持股，與東南亞金融危機之前的日本、韓國如出一轍，一旦大規(guī)模經(jīng)濟沖擊到來，所有的行業(yè)都會進入地獄。

中國鋼鐵業(yè)技術(shù)已取得長足進展，卻未能突破技術(shù)瓶頸。預(yù)計國內(nèi)未來5年的特鋼需求將超過5000萬噸，其中高端裝備制造業(yè)新增需求占比超過10%，且所需特鋼多為高端品種，但特鋼供需缺口未來5年仍將存在，中高端板帶材類的特鋼產(chǎn)品仍依賴進口。這就如同造船行業(yè)，高端訂單流向韓國，低端造船既無定價權(quán)，又無訂單。

沒有上游鐵礦石的定價權(quán)，沒有高端鋼鐵的技術(shù)優(yōu)勢，沒有做好經(jīng)濟下行周期的心理準(zhǔn)備，有的是城市化過程中的瘋狂投資紅利，是產(chǎn)能過剩過程中對高效民企的擠壓，是權(quán)貴企業(yè)互相參股、抱團取暖，未來中國的鋼鐵行業(yè)等國企存在巨大隱憂。

國企改革至今已遭遇巨大瓶頸，讓鋼鐵、航空等非關(guān)安全性行業(yè)回歸市場，在市場競爭中優(yōu)勝劣汰，并購重組消化產(chǎn)能，是惟一的辦法。按照美國重化工業(yè)時代的發(fā)展，未來大型鋼鐵企業(yè)在五家之內(nèi)就足矣。