蘋(píng)果市值首超5000億美元 神話能否繼續(xù)？

2月28日，顧客在美國(guó)紐約中央車站蘋(píng)果專賣店參觀瀏覽。當(dāng)天，蘋(píng)果公司宣布將于3月7日在美國(guó)舊金山舉行產(chǎn)品發(fā)布會(huì)，推出iPad3。據(jù)美國(guó)當(dāng)?shù)孛襟w稱，iPad3的主要賣點(diǎn)是采用4核處理器，以及支持LTE無(wú)線網(wǎng)絡(luò)。與目前市場(chǎng)上暢銷的iPad2相比，即將推出的新產(chǎn)品屏幕分辨率更高，處理器運(yùn)行得更快，無(wú)線上網(wǎng)更順暢。新華社記者王雷攝

美國(guó)蘋(píng)果公司的神話２月２９日在市場(chǎng)上繼續(xù)上演，其總市值以紐約市場(chǎng)當(dāng)日收盤價(jià)計(jì)算突破５０００億美元。

不過(guò)，隨著市值達(dá)到歷史上很少企業(yè)能望其項(xiàng)背的程度，市場(chǎng)分析師對(duì)蘋(píng)果公司前景展望的分歧也開(kāi)始顯現(xiàn)。

市值巔峰

截至２月２９日收盤，蘋(píng)果股價(jià)上漲１.３％，報(bào)收每股５４２.４４美元，對(duì)應(yīng)市值達(dá)到５０５８億美元，比僅次于它的能源巨頭?？松梨诠靖叱觯梗福眱|美元。

由此，蘋(píng)果公司成為第六家市值越過(guò)５０００億美元的美國(guó)上市企業(yè)，前五家分別是微軟、英特爾、思科、埃克森美孚和通用電氣。

英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》分析，市場(chǎng)追捧蘋(píng)果公司主要基于兩點(diǎn)預(yù)期，即本月７日可能推出新產(chǎn)品iPad 3，以及手中掌握超過(guò)１０００億美元現(xiàn)金流的蘋(píng)果可能實(shí)施１０多年來(lái)首次現(xiàn)金分紅。

５０００億美元在不少市場(chǎng)分析師眼中實(shí)屬“巔峰”，因?yàn)樘O(píng)果的“前輩”們只是在這道坎上短暫駐足，其后股價(jià)開(kāi)始下跌。以現(xiàn)有股價(jià)計(jì)算，只有?？松梨诰嚯x５０００億光環(huán)最近，而微軟、英特爾、思科三家企業(yè)的市值總和僅與蘋(píng)果市值相當(dāng)。

美聯(lián)社報(bào)道，中國(guó)石油天然氣股份有限公司２００７年在上海證券交易所上市當(dāng)天，以盤中最高價(jià)計(jì)算曾短暫沖擊到市值１萬(wàn)億美元，但以該公司在香港和紐約交易的股價(jià)計(jì)算，市值從未達(dá)到５０００億美元大關(guān)。

名副其實(shí)

雖然“高處不勝寒”，但相比于其他“５０００億俱樂(lè)部”成員，一些市場(chǎng)分析師認(rèn)為蘋(píng)果現(xiàn)有市值更加名副其實(shí)。

美聯(lián)社記者彼得·斯文松認(rèn)為，微軟、英特爾、思科三家企業(yè)市值短暫突破５０００億美元發(fā)生于１９９９年至２０００年間，當(dāng)時(shí)市場(chǎng)網(wǎng)絡(luò)泡沫盛行，投資者對(duì)于高技術(shù)類股票趨之若鶩；埃克森美孚２００７年市值突破５０００億美元，得益于當(dāng)時(shí)國(guó)際原油價(jià)格屢創(chuàng)新高。

不過(guò)，蘋(píng)果公司的成長(zhǎng)均伴隨以獲得市場(chǎng)高度認(rèn)可的旗艦產(chǎn)品，包括２００１年的iPod，２００７年的iPhone以及２０１０年的iPad，其巨額銷量及利潤(rùn)的高速增長(zhǎng)也支撐其股價(jià)不斷創(chuàng)出新高。

“（蘋(píng)果股價(jià)）相當(dāng)于今年市場(chǎng)預(yù)期的１２倍市盈率，這和思科的情況大相徑庭，”彭博社援引紐約一家基金公司經(jīng)理霍華德·沃德的話說(shuō)，“（思科）在２０００年達(dá)到５０００億市值時(shí)市盈率超過(guò)１００倍。”

神話繼續(xù)？

大約１０年來(lái)，蘋(píng)果股價(jià)從１０美元左右，漲到如今的５００多美元，其回報(bào)率讓不少投資者欣喜不已，也猶豫不已：賭蘋(píng)果股價(jià)還在“半山腰”，繼續(xù)加碼？還是預(yù)期到達(dá)“巔峰”，獲利了結(jié)？

《紐約時(shí)報(bào)》專欄作者詹姆斯·斯圖爾特認(rèn)為，企業(yè)規(guī)模越大，取得與中小企業(yè)相同盈利水平的難度就越大。以蘋(píng)果現(xiàn)有規(guī)模來(lái)說(shuō)，繼續(xù)如此高增長(zhǎng)的幾率已不如前。以之前案例來(lái)說(shuō)，微軟、英特爾、思科、埃克森美孚和通用電氣無(wú)一不倒于５０００億市值光環(huán)下。

“一個(gè)收入１０億美元的企業(yè)多賺２億就能取得２０％的增長(zhǎng)，但以蘋(píng)果上季度收入４６０億美元計(jì)算，要實(shí)現(xiàn)２０％增長(zhǎng)需要多賺９０億美元，難度實(shí)在大，”斯圖爾特說(shuō)，“對(duì)于高技術(shù)類上市企業(yè)，歷史已經(jīng)告訴我們，過(guò)度追捧往往意味著此后的大跌。”

不過(guò)，認(rèn)為蘋(píng)果神話繼續(xù)的分析師依然不在少數(shù)。

根據(jù)上一季度的財(cái)務(wù)報(bào)告，蘋(píng)果公司在全球賣出３７００萬(wàn)臺(tái)iPhone手機(jī)，企業(yè)季度盈利達(dá)到１３０億美元，同比增長(zhǎng)１１８％，這一最新數(shù)據(jù)在標(biāo)準(zhǔn)普爾５００指數(shù)所含的上市企業(yè)中無(wú)人能敵。

法新社援引市場(chǎng)分析師的話報(bào)道，蘋(píng)果手機(jī)眼下只支持全球三分之一電信運(yùn)營(yíng)商的網(wǎng)絡(luò)制式，意味著未來(lái)市場(chǎng)提升空間巨大；此外，蘋(píng)果高層正準(zhǔn)備投入更大精力開(kāi)發(fā)中國(guó)市場(chǎng)，作為蘋(píng)果近年來(lái)重要盈利增長(zhǎng)點(diǎn)的中國(guó)被認(rèn)為將給蘋(píng)果帶來(lái)廣闊發(fā)展空間。

根據(jù)彭博社近期一份調(diào)查，在５６名受訪分析師中，５１人給予蘋(píng)果“買入”評(píng)級(jí)，４人給予“持有”。

“蘋(píng)果所做的就是指引你市場(chǎng)要走的方向，”彭博社援引紐約一家基金公司經(jīng)理馬克·布隆索的話說(shuō)，“它們的產(chǎn)品在引領(lǐng)，而其他所有人都在跟隨。”（徐超 新華社特稿）