基金公司密集換防謀變：近90只變更“掌門(mén)人”

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 李新江    

每經(jīng)記者 李新江

歲末年初，既是基金公司內(nèi)部“論功行賞”和“反思咎省”之際，亦是對(duì)2012年旗下投研資源重新配置之時(shí)。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，從年前最后一個(gè)月開(kāi)始，已經(jīng)有近90只基金發(fā)布基金經(jīng)理變更公告，其中海富通、鵬華基金、長(zhǎng)盛基金、上投摩根基金和新華基金等均有多只基金更換基金經(jīng)理，有的甚至表現(xiàn)出整體“換防”的態(tài)勢(shì)。

尤其是受到2011年市場(chǎng)長(zhǎng)期低迷影響，基金業(yè)無(wú)論是業(yè)績(jī)還是市場(chǎng)份額均連續(xù)遭遇沖擊，導(dǎo)致公司主動(dòng)謀變的沖動(dòng)變得格外強(qiáng)烈。

從人員變動(dòng)的具體情況來(lái)看，除了傳統(tǒng)的老將跳槽和新人上崗 外改任專(zhuān)戶(hù)投資經(jīng)理或者為新基金做準(zhǔn)備，以及因擢升而離任的數(shù)量也在增多。與此同時(shí)，新的投研結(jié)構(gòu)“走馬上任”，也是新一年各基 金乃至各基金公司業(yè)績(jī)最大的變數(shù)之一。

“密集的換防將是新一年表現(xiàn)的伏筆”，北京某基金研究人 士如此定義目前的基金經(jīng)理變動(dòng)潮。尤其是基金公司大規(guī)模換防的背景、目的、換防后的投研結(jié)構(gòu)，以及新上任人員的投研能力， 成為關(guān)系到持有人收益的重要因素?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者選擇3家典型基金公司予以研究，愿為新一年基民投資給出一定的參考。

海富通基金

一日六基換帥 “一拖多”被指軟肋

無(wú)論是主動(dòng)謀變，亦或被動(dòng)調(diào)整，短短兩個(gè)月時(shí)間，業(yè)內(nèi)多家基金公司已經(jīng)出現(xiàn)較大規(guī)模的基金經(jīng)理調(diào)動(dòng)。僅以本周一為例，8只基金的掌門(mén)人發(fā)生變動(dòng)，其中就包括海富通旗下海富通精選等6只基金。

盡管2011年整體業(yè)績(jī)偏強(qiáng)排進(jìn)業(yè)內(nèi)中上游，不過(guò)海富通基金公司卻是去年規(guī)?？s水最嚴(yán)重的基金公司之一，整體縮水144.15億元，以324.84億元的成績(jī)單退出了400億元俱樂(lè)部。

這也成為海富通基金公司新年人事調(diào)整的一個(gè)背景，包括海富通精選、海富通精選貳號(hào)基金經(jīng)理丁俊擢升研究總監(jiān)，該基金公司旗下6只基金同一天換帥，多位基金經(jīng)理進(jìn)行了“專(zhuān)司其能”的安排，令市場(chǎng)人士充滿(mǎn)期待。

與此同時(shí)，由于基金經(jīng)理陣容有限，海富通旗下基金“一拖多”現(xiàn)象較多，新一年還需期待其能迅速補(bǔ)充新鮮血液。

一日六基金換帥

本周一，海富通旗下海富通精選、海富通精選貳號(hào)、海富通收益、海富通100，以及海富通周期ETF及其聯(lián)接基金等6只基金發(fā)布基金經(jīng)理變更公告，這也是年后同一家基金公司最大陣容的換帥行動(dòng)之一。

根據(jù)公告內(nèi)容，1月20日，海富通旗下基金經(jīng)理密集換防，其中海富通精選以及海富通精選貳號(hào)原基金經(jīng)理丁俊擢升公司研究總監(jiān)，帥印交由老將蔣征接任。

同一天蔣征卸任海富通收益、海富通周期ETF及其聯(lián)接基金等3只基金基金經(jīng)理職位，目前其還兼任海富通強(qiáng)化回報(bào)混合基金。

蔣征卸任后，海富通收益由牟永寧接任，同一天牟永寧卸任海富通100基金經(jīng)理職位，但還兼任海富通風(fēng)格優(yōu)勢(shì)和海富通國(guó)策導(dǎo)向兩只基金，目前系“一拖三”基金經(jīng)理。另外，海富通周期ETF及其聯(lián)接基金則由劉瓔繼續(xù)擔(dān)任。

牟永寧卸任海富通100之后，該基金同樣交由劉瓔管理，通過(guò)一系列調(diào)整之后，目前海富通旗下指數(shù)型基金悉數(shù)由劉瓔打理。

而早在去年12月中旬，該公司旗下海富通貨幣基金和海富通穩(wěn)進(jìn)增利分級(jí)債基金經(jīng)理張麗潔女士因?yàn)樾莓a(chǎn)假，其管理職能暫時(shí)交由公司固定收益組合管理部總監(jiān)邵佳民暫時(shí)代理。

“專(zhuān)司其能”令人期待

在海富通基金公司基金經(jīng)理調(diào)整過(guò)程中，頗有基金經(jīng)理專(zhuān)司其能的色彩：劉瓔整體管理旗下指數(shù)型基金，蔣征和牟永寧則開(kāi)始專(zhuān)門(mén)管理主動(dòng)型股基；丁俊擢升公司研究總監(jiān)，不再兼任相關(guān)基金經(jīng)理職位。

在此之前，蔣征、邵佳民和牟永寧等基金經(jīng)理所管理基金類(lèi)型跨度較大，如邵佳民管理基金包括偏股混合型到固定收益型，蔣征和牟永寧管理的基金則包括主動(dòng)型股基和指數(shù)型基金。

通過(guò)這一調(diào)整，海富通這家2011年走下坡路的基金公司令市場(chǎng)有所期待，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解到，2011年期間，海富通納入統(tǒng)計(jì)口徑的8只開(kāi)放式基金加權(quán)平均收益率-25.94%，在60家可比基金公司僅排在25位。其規(guī)模縮水144.15億元，最終以324.84億元的規(guī)模由行業(yè)21位降至27位。

同時(shí)，在丁俊擢升，張麗潔休產(chǎn)假之后，海富通旗下目前只有8名基金經(jīng)理，管理著旗下20只基金（不同類(lèi)型份額基金算一只），“一拖多”現(xiàn)象頗為嚴(yán)重。這也是目前海富通基金最大的軟肋之一。

華夏基金

批量擢升新生代 或準(zhǔn)備新基金入市

去年業(yè)績(jī)表現(xiàn)不俗的華夏基金，在2012年來(lái)臨之際，選擇了增聘多名基金經(jīng)理。由于目前華夏基金新基金申報(bào)工作已經(jīng)放開(kāi)，業(yè)內(nèi)人士分析，這可能是為即將發(fā)行的新基金儲(chǔ)備投研力量。

實(shí)際上這一趨勢(shì)也是年關(guān)前后基金經(jīng)理變動(dòng)的主流，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，近期基金經(jīng)理變動(dòng)中增聘占了多數(shù)，而且有不少基金公司增聘新人，反映出基金公司重視人才梯隊(duì)建設(shè)的同時(shí)，或許也暗示他們正在為未來(lái)基金數(shù)量擴(kuò)容做準(zhǔn)備。

新生代批量擢升

據(jù)統(tǒng)計(jì)，年關(guān)之后，在已發(fā)布的基金經(jīng)理變動(dòng)公告中，增聘基金經(jīng)理的數(shù)量占了八成。其中不乏基金公司將基金經(jīng)理“扶正”，作為業(yè)內(nèi)管理規(guī)模最大的基金公司，華夏基金的這一動(dòng)向尤為明顯。

今年1月12日，基金興華、基金興和和華夏行業(yè)3只基金分別增聘楊明韜、彭一博和孫彬?yàn)榛鸾?jīng)理，這3位均系華夏基金自己培養(yǎng)的基金經(jīng)理助理“扶正”。《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解到，楊明韜和彭一博2008年7月份加入華夏基金公司，分別來(lái)自北京大學(xué)金融學(xué)和經(jīng)濟(jì)學(xué)專(zhuān)業(yè)，歷任行業(yè)研究員和基金經(jīng)理助理等職。

與前兩位背景稍有不同，孫彬系中國(guó)人民大學(xué)金融學(xué)碩士，2007年7月加入華夏基金管理有限公司，曾任行業(yè)研究員、投資研究部總經(jīng)理助理、基金經(jīng)理助理。

除了增聘3位新人外，華夏基金對(duì)于老基金經(jīng)理稍有調(diào)整、1月30日發(fā)布基金經(jīng)理變更公告顯示，華夏優(yōu)勢(shì)增長(zhǎng)股票增聘羅澤萍擔(dān)任經(jīng)理，共同管理本基金的其他基金經(jīng)理為劉文動(dòng)、鞏懷志。

北京某基金研究人士指出，對(duì)于行業(yè)管理規(guī)模第一的基金公司來(lái)說(shuō)，當(dāng)務(wù)之急是迅速加入新基金發(fā)行的隊(duì)伍。增聘基金經(jīng)理之舉或許就是為新基金申報(bào)資格放開(kāi)后，儲(chǔ)備新的投研力量。

或?yàn)樾禄鹱鰷?zhǔn)備

這一調(diào)整的背景是年前華夏基金股權(quán)問(wèn)題塵埃落定。

根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)，經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)，華夏基金管理有限公司股東變更為中信證券股份有限公司（出資比例49%）、南方工業(yè)資產(chǎn)管理有限責(zé)任公司 （出資比例11%）、山東省農(nóng)村經(jīng)濟(jì)開(kāi)發(fā)投資公司（出資比例10%）、POWERCORPORATIONOFCANADA（出資比例10%）、山東海豐國(guó)際航運(yùn)集團(tuán)有限公司 （出資比例10%）、無(wú)錫市國(guó)聯(lián)發(fā)展（集團(tuán)）有限公司（出資比例10%）。

在此之前，由于股權(quán)問(wèn)題懸而未解，從2010年1月起，華夏基金先后被處以公募、專(zhuān)戶(hù)停發(fā)的處罰，新品發(fā)行業(yè)務(wù)全面凍結(jié)。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解到，雖然華夏基金業(yè)績(jī)2011年表現(xiàn)不錯(cuò)，不過(guò)受到市場(chǎng)環(huán)境影響，以及沒(méi)有新基金申報(bào)資格，導(dǎo)致基金管理規(guī)模大幅縮水。目前管理規(guī)模已經(jīng)由2011年初的2247.13億份跌至1785.55億份，規(guī)模縮水達(dá)到461.58億份。業(yè)內(nèi)分析認(rèn)為，華夏基金增聘新人，或許暗示他們正在為未來(lái)基金數(shù)量擴(kuò)容做準(zhǔn)備。

華寶興業(yè)

“多經(jīng)理”制轉(zhuǎn)戰(zhàn)“單經(jīng)理”制

與海富通一樣，華寶興業(yè)基金更換旗下基金經(jīng)理的工作同樣顯得一氣呵成，1月19日，華寶興業(yè)基金旗下華寶寶康靈活配置、華寶興業(yè)多策略增長(zhǎng)等5只基金發(fā)生基金經(jīng)理變動(dòng)，成為今年以來(lái)基金公司內(nèi)部資源重整的另一經(jīng)典案例。

基金經(jīng)理“多”轉(zhuǎn)“單”

由于在去年12月28日華寶興業(yè)高調(diào)公告暫停接受IPO詢(xún)價(jià)，暫停接待各發(fā)行人、保薦機(jī)構(gòu)的IPO路演，成為新舊交割之際受到不少言論贊譽(yù)的基金公司。

根據(jù)人事變動(dòng)公告，華寶興業(yè)旗下多策略增長(zhǎng)基金經(jīng)理胡戈游因公司安排離任，該基金由共同管理該基金經(jīng)理的牟旭東單獨(dú)管理，同一天牟旭東離任華寶興業(yè)寶康靈化配置，由共同管理該基金的郭鵬飛繼續(xù)管理。

根據(jù)公告信息，胡戈游仍然管理華寶興業(yè)寶康消費(fèi)品，該基金的另一名基金經(jīng)理劉自強(qiáng)離任。同一天，華寶興業(yè)精選股票基金經(jīng)理李靖離任，該基金由共同管理的蔣寧和任志強(qiáng)繼續(xù)，李靖繼續(xù)管理華寶興業(yè)先進(jìn)成長(zhǎng)一只基金。

據(jù)接近華寶興業(yè)人士透露，華寶興業(yè)此番投研團(tuán)隊(duì)調(diào)整的目的，在于將“多經(jīng)理”制轉(zhuǎn)向“單經(jīng)理”制，解決此前問(wèn)責(zé)和獎(jiǎng)懲上，由于多名基金經(jīng)濟(jì)共同管理導(dǎo)致的不均等問(wèn)題。

公司改革已現(xiàn)成效？

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解到，作為大型國(guó)有企業(yè)控股的基金公司，華寶興業(yè)多年前曾因?yàn)楣芾眢w制較為“僵化”，引發(fā)多位知名投研人士離職，而這些人士目前在業(yè)內(nèi)頗具影響力，華寶興業(yè)亦因此獲得黃埔軍校的稱(chēng)謂。

北京某基金人士昨日受訪時(shí)表示，對(duì)華寶興業(yè)的改革充滿(mǎn)期待。近年來(lái)華寶興業(yè)業(yè)績(jī)持續(xù)不前是持有人擔(dān)憂(yōu)的主要問(wèn)題之一，以2011年為例，其8只主動(dòng)型偏股基金加權(quán)收益率只有-26.07%，在60家基金公司中排名27位，只處在業(yè)內(nèi)中游水平。

不過(guò)據(jù)上述接近華寶興業(yè)人士透露，近年來(lái)，包括基金經(jīng)理獎(jiǎng)懲制度、人才培養(yǎng)機(jī)制，以及今年的基金經(jīng)理資源重新調(diào)配等在內(nèi)的多重改革，有的已經(jīng)卓有成效。而且新的基金經(jīng)理管理支出出臺(tái)后，2012年的業(yè)績(jī)也著實(shí)值得期待。

延伸閱讀

你了解你手中基金的新掌門(mén)嗎？

每經(jīng)記者 魏玉卿

基金掌門(mén)人的變更對(duì)持有這些基金的投資者而言，是相當(dāng)值得關(guān)注的問(wèn)題。在以下8只基金基金經(jīng)理變更樣本中，有7只基金基金經(jīng)理離職，1只基金基金經(jīng)理轉(zhuǎn)崗?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者梳理這些基金的歷史表現(xiàn)，希望能給基金持有人帶來(lái)一些參考和借鑒。

中海能源策略

成立時(shí)間：2007年3月13日離任基金經(jīng)理：陶林健現(xiàn)任基金經(jīng)理：許定晴任職時(shí)間：2011年12月14日成立以來(lái)基金凈值增長(zhǎng)率：-13.51%2011年基金凈值增長(zhǎng)率：-37.38%

解析：該只基金在2007年牛市成立，它沒(méi)能給持有人帶來(lái)正回報(bào)，同時(shí)在同類(lèi)混合型基金中排在后段。該基金前后換了5任基金經(jīng)理，上任基金經(jīng)理陶林健從2010年5月管理到今年1月份，新任基金經(jīng)理許定晴是蘇州大學(xué)金融學(xué)專(zhuān)業(yè)碩士，在2004年3月進(jìn)入中?；?，歷任行業(yè)研究員、基金經(jīng)理助理。2010年3月至今任中海藍(lán)籌靈活配置基金經(jīng)理。許定晴管理的中海藍(lán)籌靈活配置，去年凈值增長(zhǎng)率為-22.51%，主要集中在地產(chǎn)、家電類(lèi)個(gè)股，從去年業(yè)績(jī)來(lái)看，處于同類(lèi)型基金中等左右水平。

招商先鋒混合

成立時(shí)間：2004年6月1日離任基金經(jīng)理：韋文贊現(xiàn)任基金經(jīng)理：袁野任職時(shí)間：2012年1月20日成立以來(lái)基金凈值增長(zhǎng)率：147.06%2011年基金凈值增長(zhǎng)率：-26.47%

解析：自成立以來(lái)，該基金業(yè)績(jī)排在同類(lèi)混合型基金前段，前后有8位基金經(jīng)理管理（含共同管理）。上一任基金經(jīng)理韋文贊是去年1月份開(kāi)始管理該基金至今年1月份。新上任的基金經(jīng)理袁野有近10年的證券投資管理經(jīng)驗(yàn)，屬于資深基金經(jīng)理。袁野早在2002年11月就加入國(guó)投瑞銀，擔(dān)任基金經(jīng)理助理、基金經(jīng)理及股票投資部總監(jiān)，期間先后管理過(guò)4只基金，其中3只是偏股型基金，這4只基金中有兩只任期回報(bào)超過(guò)同類(lèi)基金平均回報(bào)。去年袁野加入招商基金，任總經(jīng)理助理兼股票投資部負(fù)責(zé)人。

據(jù)了解，袁野的投資風(fēng)格較為靈活，總體穩(wěn)健，同時(shí)又會(huì)根據(jù)市場(chǎng)情況、熱點(diǎn)作波段操作，是一位配置傾向于平衡的基金經(jīng)理。

華富策略精選

成立時(shí)間：2008年12月24日離任基金經(jīng)理：崔健現(xiàn)任基金經(jīng)理：陳德義任職時(shí)間：2012年1月9日成立以來(lái)基金凈值增長(zhǎng)率：-14.82%2011年基金凈值增長(zhǎng)率：-32.84%

解析：該基金去年在混合型基金中排名靠后，整體業(yè)績(jī)也不盡如人意，前后經(jīng)歷過(guò)4任基金經(jīng)理，上一任基金經(jīng)理崔健因個(gè)人原因離職。新任基金經(jīng)理陳德義有7年證券從業(yè)經(jīng)理，加盟華富之前，在國(guó)聯(lián)安基金任高級(jí)研究員、基金經(jīng)理助理。陳德義在管理該只基金之前，還管理著華富成長(zhǎng)趨勢(shì)，去年業(yè)績(jī)?yōu)?33.71%。華富成長(zhǎng)趨勢(shì)去年四季度偏重于銀行等低估值行業(yè)的配置，而華富策略精選則有所不同，在四季度仍重視對(duì)中小盤(pán)股的選擇。接管華富策略精選后，陳德義表示將謀求絕對(duì)收益，即買(mǎi)入價(jià)值被絕對(duì)低估的股票，所以還是會(huì)偏重于藍(lán)籌股配置。

鵬華精選成長(zhǎng)

成立時(shí)間：2009年9月9日離任基金經(jīng)理：郝建國(guó)現(xiàn)任基金經(jīng)理：劉蘇任職時(shí)間：2011年12月28日成立以來(lái)基金凈值增長(zhǎng)率：-28.30%2011年基金凈值增長(zhǎng)率：-27.67%

解析：該只基金問(wèn)世以來(lái)沒(méi)能給持有人帶來(lái)正回報(bào)，按照自成立以來(lái)的回報(bào)排名，在主動(dòng)型股票基金中排名末尾，上任基金經(jīng)理郝建國(guó)是從2010年8月份管理至2011年12月底，新上任基金經(jīng)理劉蘇有6年證券從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，之前還沒(méi)有過(guò)管理公募基金的經(jīng)驗(yàn)，在2008年10月加盟鵬華基金，研究領(lǐng)域是有色、鋼鐵行業(yè)，任基金經(jīng)理助理。按照該只基金當(dāng)前的風(fēng)格，配置傾向于藍(lán)籌股。

鵬華盛世創(chuàng)新

成立時(shí)間：2008年10月10日離任基金經(jīng)理：唐文杰現(xiàn)任基金經(jīng)理：伍旋任職時(shí)間：2011年12月28日成立以來(lái)基金凈值增長(zhǎng)率：15.68%2011年基金凈值增長(zhǎng)率：-31.28%

解析：該只基金成立以來(lái)給基金持有人帶來(lái)了正回報(bào)，在同類(lèi)型基金中排在前二分之一，上任基金經(jīng)理唐文杰從2009年7月管理該基金至去年12月底。現(xiàn)任基金經(jīng)理伍旋有5年證券從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，在2006年6月加盟鵬華基金，從事金融、傳媒行業(yè)研究分析，任基金經(jīng)理助理。

從過(guò)往的操作來(lái)看，該基金自2010年以來(lái)保持了較高倉(cāng)位運(yùn)作，在去年四季度更偏重金融股、地產(chǎn)股。

民生加銀品牌藍(lán)籌混合

成立時(shí)間：2009年3月27日離任基金經(jīng)理：傅曉軒現(xiàn)任基金經(jīng)理：江國(guó)華任職時(shí)間：2011年12月20日成立以來(lái)基金凈值增長(zhǎng)率：-7.90%2011年基金凈值增長(zhǎng)率：-22.06%

解析：按照自成立以來(lái)的回報(bào)排名，該只基金也較為靠后，上任基金經(jīng)理傅曉軒管理了一年后，因個(gè)人離職，接管者江國(guó)華在2008年7月加入民生加銀，擔(dān)任金融工程研究員，兼任煤炭、電力、汽車(chē)、電力設(shè)備行業(yè)研究員。該只基金在去年四季度適當(dāng)進(jìn)行了倉(cāng)位控制，并且增加了銀行等行業(yè)股票的配置。并且對(duì)今年一季度市場(chǎng)行情看法較為樂(lè)觀。

國(guó)泰金龍行業(yè)混合

成立時(shí)間：2003年12月5日離任基金經(jīng)理：王航現(xiàn)任基金經(jīng)理：周廣山任職時(shí)間：2012年1月19日成立以來(lái)基金凈值長(zhǎng)率：279.61%2011年基金凈值增長(zhǎng)率：-19.69%

解析：該只基金成立以來(lái)的業(yè)績(jī)，在189只同類(lèi)型基金中，排名30位，前后共有4任基金經(jīng)理，上任基金經(jīng)理王航管理的時(shí)間是從2008年5月至今年1月份，尤其是在2009年，其業(yè)績(jī)表現(xiàn)突出?，F(xiàn)任基金經(jīng)理周廣山在2007年4月加入國(guó)泰基金，任研究員、基金經(jīng)理助理，去年4月起任封閉式基金——國(guó)泰估值優(yōu)勢(shì)基金經(jīng)理。

國(guó)泰金龍行業(yè)混合在去年四季度持有的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)穩(wěn)健、熱點(diǎn)行業(yè)，消費(fèi)類(lèi)個(gè)股、醫(yī)療、文化傳媒類(lèi)個(gè)股占了較大比例，而周廣山管理的封閉基金則偏好配置酒類(lèi)，也有配置醫(yī)藥、消費(fèi)類(lèi)個(gè)股。

融通行業(yè)景氣混合

成立時(shí)間：2004年4月29日離任基金經(jīng)理：鄒曦現(xiàn)任基金經(jīng)理：嚴(yán)菲任職時(shí)間：2012年1月12日成立以來(lái)基金凈值長(zhǎng)率：124.12%2011年基金凈值增長(zhǎng)率：-35.34%

解析：該只基金去年成績(jī)較為慘淡，上任基金經(jīng)理鄒曦轉(zhuǎn)崗，調(diào)入機(jī)構(gòu)理財(cái)部工作。嚴(yán)菲在2006年7月加入融通基金，自2007年3月至今任融通藍(lán)籌基金經(jīng)理，從融通藍(lán)籌的業(yè)績(jī)來(lái)看，去年業(yè)績(jī)?yōu)?19.04%，截至去年四季度，該基金經(jīng)理對(duì)藍(lán)籌股的選擇主要集中在銀行、食品飲料和醫(yī)藥股。