一汽完成股權(quán)梳理 今年或啟動(dòng)整體上市

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 劉旭 發(fā)自北京    

每經(jīng)記者 劉旭 發(fā)自北京

◎預(yù)計(jì)上市時(shí)間：今年下半年

◎優(yōu)勢(shì)：合資品牌提供資金保障

◎難題：自主品牌業(yè)績不佳

在資本市場道路上已準(zhǔn)備了5年之久的一汽集團(tuán)，或在2012年完成“華麗上市”。一汽相關(guān)人士透露，集團(tuán)的整合工作一直在進(jìn)行，整體上市已經(jīng)臨近，極有可能在下半年啟動(dòng)上市計(jì)劃。

信達(dá)證券汽車行業(yè)分析師邢海芝表示，目前，IPO將成為一汽最有可能實(shí)施的方案。他說，“對(duì)于大型企業(yè)集團(tuán)而言，后續(xù)融資能力才是最為重要的”。

5年艱難上市路

從2007年國資委圈定一汽集團(tuán)等30家整體上市的名單開始，關(guān)于一汽集團(tuán)加速整體上市的報(bào)道多次見諸報(bào)端。然而，其上市準(zhǔn)備工作卻從未有過官方表述。

2011年12月19日，國資委主任王勇在央企負(fù)責(zé)人會(huì)議上透露，2011年中央企業(yè)的公司股份制改革在持續(xù)推進(jìn)中，一汽集團(tuán)已經(jīng)完成整體改制。2012年，國資委將分類指導(dǎo)公司的股份制改革，繼續(xù)推動(dòng)具備條件的中央企業(yè)加快主營業(yè)務(wù)整體上市。這是一汽集團(tuán)整體上市的最新表述。

2011年，一汽集團(tuán)的整體上市完成了最為關(guān)鍵的兩步：集團(tuán)重組改制和人事調(diào)整。2011年6月，一汽股份的成立和一汽集團(tuán)新任總經(jīng)理許憲平的就任，宣布一汽集團(tuán)整體上市的大幕終于拉開。

業(yè)內(nèi)人士分析，經(jīng)過數(shù)年的博弈與整合，一汽集團(tuán)已經(jīng)完成了對(duì)旗下上市公司一汽夏利（000927,SZ）和一汽轎車（000800,SZ）的股權(quán)梳理，今年將是集團(tuán)的“上市年”，預(yù)計(jì)在今年下半年啟動(dòng)上市計(jì)劃。

2011年6月27日，國務(wù)院國資委批準(zhǔn)中國一汽聯(lián)合一汽資產(chǎn)公司共同發(fā)起設(shè)立一汽股份。2011年7月13日，一汽集團(tuán)控股的一汽轎車、一汽夏利分別發(fā)布公告，一汽整體上市大幕正式開啟。2011年12月30日一汽夏利發(fā)布公告稱，一汽將持有的47.73%一汽夏利股份投入到一汽股份。根據(jù)一汽整體重組改制方案，一汽股份除將持有一汽夏利47.73%股份外，還將持有一汽轎車53.03%股份。

整體上市難題

一汽集團(tuán)是目前國內(nèi)三大汽車集團(tuán)中唯一未整體上市的企業(yè)。

一汽集團(tuán)“十二五”規(guī)劃顯示，其2015年產(chǎn)能目標(biāo)為500萬輛，其中自主品牌占據(jù)200萬輛，擴(kuò)張的意圖非常清晰。而想達(dá)成這一目標(biāo)，加緊研發(fā)，擴(kuò)大產(chǎn)能，推出新車，無一不需要資金的支持。因此，上市進(jìn)程必須加速。

一汽整體上市之路為何如此漫長？汽車行業(yè)分析師表示，由于一汽集團(tuán)旗下涉及眾多整車、零部件企業(yè)，在資產(chǎn)整合方面存在較大困難；此外，由于后勁不足，自主品牌發(fā)面并沒有得到較快發(fā)展，這使得一汽集團(tuán)在整體上市方面同樣存在業(yè)績不佳的問題。

“其實(shí)，一汽集團(tuán)在第一陣營的地位岌岌可危。”業(yè)內(nèi)分析人士指出，自主品牌領(lǐng)域，一汽集團(tuán)一直以來依靠的先發(fā)優(yōu)勢(shì)已經(jīng)所剩無幾，而后續(xù)開發(fā)能力并未形成規(guī)模效益。在資金方面，1月20日，一汽轎車發(fā)布業(yè)績預(yù)告修正公告顯示，累計(jì)歸屬于上市公司股東的凈利潤的預(yù)計(jì)數(shù)預(yù)計(jì)比上年同期下降80%~98%，遠(yuǎn)高于三季報(bào)下降50%~80%的預(yù)期。

1月31日，一汽夏利發(fā)布2011年度業(yè)績預(yù)減公告顯示，歸屬于上市公司股東的凈利潤預(yù)計(jì)比上年同期下降45%~75%。公告分析，這是由于2011年受國家金融貨幣政策收緊、汽車鼓勵(lì)政策退出、油價(jià)上漲等因素的影響，國內(nèi)乘用車市場增速大幅下滑。

另外，集團(tuán)內(nèi)部錯(cuò)綜復(fù)雜的關(guān)系也是上市進(jìn)程一拖再拖的重要原因。但合資企業(yè)一汽-大眾的強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)以及一汽豐田的復(fù)蘇，為一汽集團(tuán)在今年發(fā)力提供了資金保障。