首只“龍基”將誕生 本命年運勢幾何？

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 李娜    

每經(jīng)記者 李娜

和西方文化中的十二星座一樣，東方文化中的十二屬相的來歷也充滿傳奇。

在不同的屬相中，“本命年”被賦予了不同的意義。在很多人眼里，本命年或者是一順百順，鴻運當(dāng)頭；或者是危機重重，需要小心謹(jǐn)慎。

盡管這只是民間口口相傳的說法，但在過去的2011年，一些基金公司和封閉式基金度過令他們難忘的“本命年”。嘉實基金和大成基金在“本命年”遭遇厄運：嘉實基金業(yè)績滑落，投研及市場老將轉(zhuǎn)身離開；大成遭遇2011年度最大地雷。相反，同在“本命年”的長盛基金和富國基金，自身資產(chǎn)規(guī)模份額則是持續(xù)增長。

然而《每日經(jīng)濟新聞》記者研究后發(fā)現(xiàn)，在即將到來的龍年，還沒有一只真正意義上的龍年基金和龍年基金公司。不過，在目前的新基金發(fā)行潮下，春節(jié)過后將迎來第一批基金發(fā)行和成立，他們將是真正的“本命年”基金。他們在本命年里的命運又將如何？

本命年基金空白

有些遺憾的是，自1998年封基誕生以來，幾乎每年都有新基金出生，只有2000年空缺。

《每日經(jīng)濟新聞》仔細(xì)閱讀目前近千只新基金的檔案袋，有些吃驚的是，上一個龍年，也就是2000年誕生的新基金數(shù)量為零，這也意味著龍年公募基金中將沒有基金進入本命年。

不過，仔細(xì)梳理下來，仍有兩只老封基可以視為“準(zhǔn)本命年”基金，那就是基金景福和基金漢興。

有趣的是，這兩只傳統(tǒng)封基是同年同月生，身上也有著不少的相似之處。成立于1999年12月30日的基金景福和基金漢興，規(guī)模均為30億份，上市日期均為2000年1月10日，到期日為2014年12月30日，存續(xù)期15年。

自成立以來，兩只基金前后都有8位基金經(jīng)理接連掌舵。好買基金研究中心的統(tǒng)計顯示，基金漢興自成立以來，凈值增長率超過130%，基金景福同期凈值回報率則是逼近190%。稍有區(qū)別的是，基金景福的股票投資部分中，有部分是指數(shù)投資。而基金漢興則是兼顧績優(yōu)股與成長股的平衡型基金。

回顧2011年本命年的老封基，整體表現(xiàn)差強人意?；鹪Ｂ∪ツ陜糁迪碌?2.33%；老牌封基基金安順凈值損失近20%，在傳統(tǒng)的老封基中，排位仍舊比較靠前。

基金景福由于頭號重倉股為重慶啤酒，很是受傷，去年凈值下跌將近30%?；饾h興則是平穩(wěn)度過，對于這兩只在2000年上市的“準(zhǔn)本命年”基金，等待他們的本命年又會奏響怎樣的樂曲？

本命年基金公司命運多舛

截至目前，基金公司已先后成立69家，在過去的2011年就有6家基金公司出生。令人意外的是，和基金一樣，2000年成立的基金公司也同樣是空白。2000年和2009年，都成為新基金公司成立斷檔的階段。

然而甚為有趣的是，在過去的虎年，就有嘉實基金、大成基金、富國基金和長盛基金四家基金公司度過了足以令它們難以忘記的本命年——冰火兩重天讓人不由得感嘆命運的巧合。

風(fēng)光無限的嘉實基金，在本命年難以延續(xù)2009年的輝煌戰(zhàn)績。公司整體業(yè)績滑落，少數(shù)基金已跌至同類基金的后1/3，更為嚴(yán)重的是公司高層及投研老將跳槽離去。原有的明星基金經(jīng)理鄒唯轉(zhuǎn)身投奔中信產(chǎn)業(yè)基金，總經(jīng)理助理兼渠道總監(jiān)秦軍已奔向華安基金，元老級人物分管市場業(yè)務(wù)的副總經(jīng)理李道濱則是即將出任中銀基金總經(jīng)理。

同樣，成立于1999年4月，在其本命年遭遇地雷的還有大成基金。

在虎年基金頻頻觸雷的大背景下，大成基金在年關(guān)觸到了年度最大地雷——重慶啤酒。在大成基金眼中，撲朔迷離的安慰劑應(yīng)答率讓旗下第一大抱團股重慶啤酒股價從高峰時的80多元，跌倒目前的20多元?；鸸酒煜鹿芾砘鹨?guī)模的縮水也成為必然。

在本命年交上好運的是富國基金和長盛基金。盡管富國基金在2011年規(guī)模排名中未能進入前十，但銀河證券統(tǒng)計顯示，公司資產(chǎn)規(guī)?？偡蓊~增長了16.2%至678億份。長盛基金在2011年啟用了新標(biāo)識口號。去年成立的首募規(guī)模超過30億元的16只新基中,長盛基金就有2只。

首只龍年基金將誕生

從某種程度上來說，現(xiàn)有基金隊伍中并沒有嚴(yán)格的龍年基金。伴隨著龍年腳步的臨近，新基金早已加快的發(fā)行節(jié)奏，龍年將有更多的新基金誕生。

記者注意到，春節(jié)過后，將有博時天頤債券基金等率先展開募集，成為龍年首只新發(fā)基金。招商優(yōu)勢企業(yè)靈活配置、長城久兆中小板300指數(shù)分級、上投健康品質(zhì)生活等一批基金也將在龍年首批成立。而在目前在新基金隊伍中，仍有120只多新基金存貨或是批而未發(fā)，或是等待獲批入市。

《每日經(jīng)濟新聞》希望這些真正的龍年基金，在自己的本命年及未來能夠勤勉盡責(zé)，給持有人一份合格的答卷。

龍 人

5位“龍人”過龍年 管理多種類型基金

《每日經(jīng)濟新聞》查閱相關(guān)資料，找出5位1976年生的屬龍基金經(jīng)理。他們平均投資管理年限都在3年或以上，管理或管理過的基金有股票型、債券型，也有保本型、貨幣型等，幾乎涵蓋了現(xiàn)有的基金類型。這些基金“龍人”在自己的本命年管理著什么基金，又是怎樣看待龍年的市場？《每日經(jīng)濟新聞》祝愿他們在自己的本命年都有好運氣！

“龍人”：應(yīng)帥

投資管理年限：4年半

管理基金產(chǎn)品：南方成份精選股票（2007-05-10至今）-17.75%

南方寶元債券 （2010-10-02至今）-4.97%

過往業(yè)績：南方寶元債券（2007-05-10至2009-02-10）4.18%

學(xué)管理出身的浙江人應(yīng)帥，在北方上學(xué)，2001年碩士畢業(yè)后，回到南方來到深圳。

應(yīng)帥目前管理一只股票型基金，和一只債券型基金的股票投資部分。投資上，注重選時的他更擅長穩(wěn)定、持續(xù)性強的行業(yè)，如家電和食品飲料；對傳統(tǒng)周期性行業(yè)，他并不看好。性格平和的他，在投資上，始終堅持自己看好的東西。

他認(rèn)為，對于宏觀經(jīng)濟和資本市場，始終堅信一個“大局觀”，全球金融危機只是暫時的，經(jīng)濟的增長才是常態(tài)。當(dāng)前我國經(jīng)濟整體呈現(xiàn)增速放緩、通脹回落的格局，外需不振和投資放緩將導(dǎo)致GDP增速仍有下滑空間。但不可忽視的是，貨幣政策拐點已經(jīng)出現(xiàn)，流動性得到了一定程度的緩減，一些新的刺激政策也會逐步出臺。到2012年下半年，隨著政策內(nèi)在的周期性擴張，經(jīng)濟增速將溫和回升。

“目前國內(nèi)證券市場估值已經(jīng)創(chuàng)了歷史新低，即使是穩(wěn)定增長的消費類股票的估值也具備了安全邊際。從長期來看，投資價值已經(jīng)大幅顯現(xiàn)。就2012年來說，我們認(rèn)為證券市場是一個觸底止跌、穩(wěn)步回升的過程。就基金投資而言，過去十年上證指數(shù)幾無漲幅的情況下，共同基金整體平均獲得了超過1倍的回報，展望未來，長期投資基金、獲得超額回報將有更為理想的空間。”

應(yīng)帥最后祝愿《每日經(jīng)濟新聞》的讀者朋友們：“衷心希望各位基金持有人堅定信心、無懼波折，也祝愿大家能在龍年收獲豐收，同時在生活事業(yè)上龍飛鳳舞。”

“龍人”：張國強

投資管理年限：6年以上

管理基金產(chǎn)品：招商信用添利（2010-06-25至今）4.78%

招商安達保本 （2011-09-01至今）5.8%

過往業(yè)績：

華夏經(jīng)典配置 （2006-01-10至2006-08-11）34.44%

中信穩(wěn)定雙利 （2006-07-20至2009-02-24）44.02%

招商安本增利 （2009-08-27至2011-10-29）12%

張國強現(xiàn)在的職務(wù)是招商基金總經(jīng)理助理、固定收益投資部負(fù)責(zé)人。從公開資料上可以看到，張國強很早就和債券有著不解之緣，曾經(jīng)在中信證券做債券交易部經(jīng)理，而后于2006年加入中信基金，從此踏入公募界，歷任中信基金投資總監(jiān)、基金經(jīng)理；2009年，加盟招商基金，現(xiàn)任固定收益投資總監(jiān)。

從其管理過的債券型基金業(yè)績中可以看到，他掌管的基金一直是大幅跑贏了同類基金平均回報率。

對剛剛過去的2011年，張國強說，對于大多數(shù)投資者而言，2011年的回憶無疑是稍顯苦澀的。2008年金融危機的后遺癥逐漸顯現(xiàn)，經(jīng)濟減速、通脹高企的類滯脹的局面多年難遇，3次加息、6次調(diào)準(zhǔn)的緊縮政策下，2011年前三季度股債雙殺，除現(xiàn)金外的幾乎所有資產(chǎn)均出現(xiàn)虧損。到了第四季度通脹壓力緩和后市場才現(xiàn)轉(zhuǎn)機，權(quán)益市場雖仍磕磕絆絆，但債券市場實現(xiàn)了絕地反擊，走出了牛市行情，為暗淡的2011年帶來了一抹亮色。

“作為基金管理人，這一路的風(fēng)雨雖有些艱辛，但也更堅定了我們債券投資追求絕對收益的理念，把握經(jīng)濟走向和政策脈絡(luò)，尋找價值底線，嚴(yán)守債券基金本色，追求持續(xù)穩(wěn)定的正收益。”他告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者。

在展望2012年之時，張國強指出：“在中央經(jīng)濟工作會議和中央金融會議陸續(xù)召開之后，‘穩(wěn)’成為未來一年的主基調(diào)，政策微調(diào)的方向確定，但大幅放松的概率不大，經(jīng)濟基本面恐怕難以出現(xiàn)超預(yù)期的反轉(zhuǎn)，經(jīng)濟數(shù)據(jù)仍將相對疲弱，通脹下行已是大勢所趨。”

因此，在這樣的背景之下，他認(rèn)為，絕對收益理念仍能起到良好的投資指導(dǎo)作用。在權(quán)益市場，把握估值底線，尋找有確定增長的行業(yè)；債券市場中，利率產(chǎn)品和資質(zhì)較好的信用債仍將有望延續(xù)2011年四季度以來的行情。

“龍人”：陸文磊

投資管理年限：4年

管理基金產(chǎn)品：匯添富保本（2011-01-26至今）1.7%

匯添富增強收益A\C（2008-03-6至今、2009-09-15至今）18.87%、7.5%

過往業(yè)績：匯添富貨幣A（2009-01-23至2011-06-20）4.43%

陸文磊走了一條從事固定收益投資人士的常規(guī)路徑?？瓢喑錾?mdash;—華東師范大學(xué)金融學(xué)碩士；證券公司入行，從事宏觀經(jīng)濟和固定收益研究；拿下新財富最佳分析師的第二年跳槽轉(zhuǎn)投買方。2007年陸文磊入職匯添富基金，翌年開始正式從事基金投資管理，至今已近4年。

過去的三年中，他的管理的債券基金業(yè)績穩(wěn)健，2010年曾獲晨星債券型基金獎提名。去年新成立的匯添富保本在“股債雙殺”的環(huán)境下也實現(xiàn)了正收益。從三季度報告來看，其管理的匯添富增強收益券種配置較為均衡，同時，陸文磊表示在操作的過程中不用杠桿。

陸文磊表示，債券市場面臨較為明確的投資機會，從未來的投資環(huán)境看，本輪經(jīng)濟周期的下行尚未結(jié)束，通脹的拐點也已經(jīng)出現(xiàn)，預(yù)計明年上半年CPI有望繼續(xù)保持下降的走勢。同時，貨幣政策已經(jīng)出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性放松的跡象，未來一段時間市場的流動性狀況比2011年一到三季度將有明顯好轉(zhuǎn)，這些因素有有利于確保本輪債券市場的上漲行情不會很快結(jié)束。

談及信用債時，陸文磊認(rèn)為，當(dāng)政策開始放松、經(jīng)濟逐漸見底回升的時候，低資質(zhì)的信用債將迎來最好的投資機會，而且從成熟市場的歷史經(jīng)驗來看，在經(jīng)濟周期出現(xiàn)底部拐點的時候，垃圾債券往往是先于股票上漲的。

“龍人”：張光成

投資管理年限：3年

管理基金產(chǎn)品：信誠盛世藍籌（2011-10-28至今）-12.07%

過往業(yè)績：興全趨勢 （2010-05-05至2011-06-28）-0.08%

興全有機增長（2009-03-25-2010-05-04）13.4%

1976年出生的張光成可謂是“半路出家”，他的前兩份工作分別是易保網(wǎng)絡(luò)技術(shù)有限公司項目經(jīng)理、歐洲貨幣（中國）有限公司研究總監(jiān)。而后張光成加入了興業(yè)基金，正式跨入基金管理行業(yè)。

去年年中，張光成跳槽至信誠基金，并擔(dān)任信誠盛世藍籌基金經(jīng)理，這是張光成首次單獨管理一只基金產(chǎn)品。從張光成此前的過往業(yè)績來看，總體處于行業(yè)中上水平。

在2011年初時，他曾表示，居高不下的通貨膨脹以及嚴(yán)厲的房地產(chǎn)調(diào)控政策給經(jīng)濟帶來較大不確定性，加之股市大幅擴容，2011年將是復(fù)雜的一年。如今來看，張對市場的謹(jǐn)慎判斷基本被驗證。

而進入2012年，張光成則表示，“今年A股市場下半年機會大于上半年?，F(xiàn)在任何在股票市場的人都能感受到市場的悲觀情緒、負(fù)面信息，但也許在2012年的晚些時候，市場會給投資者帶來一點點希望。”

他分析表示，根據(jù)歷史經(jīng)驗，盈利拐點常常與物價拐點同步發(fā)生，如果采用毛利率作為盈利的指標(biāo)，那么物價對毛利率有最大的正向影響。預(yù)計2012年物價最低點可能發(fā)生在二、三季度之間，而毛利率的最低點可能就在二季度附近。歷史上，毛利率和上證指數(shù)是同步見底的，因此從盈利角度出發(fā)，股市下半年機會大于上半年。

基于判斷上半年的市場機會比較平淡，張光成表示，上半年行業(yè)配置思路依然偏防御，可持續(xù)增長的消費類股票預(yù)計最晚在二季度會顯現(xiàn)出穩(wěn)定增長的估值溢價，大盤股或?qū)⑴苴A小盤股。

“龍人”：龐颯

投資管理年限：6年半

管理基金產(chǎn)品：東方精選混合型基金（2010-9-16至今）-7.45%

過往業(yè)績：匯添富優(yōu)勢精選混合 （2005-05-22至2010-02-06）371.69%

匯添富均衡增長股票 （2006-04-07至2010-01-09）153.79%

東方基金總經(jīng)理助理兼投資總監(jiān)龐颯先生，也是1976年生，屬龍的基金經(jīng)理。龐颯溫文爾雅，給人的第一眼印象深刻。

龐颯有著10年證券從業(yè)經(jīng)歷，6年多的投資管理經(jīng)驗。從最初的券商研究員到基金公司研究員、研究主管、基金經(jīng)理、投資副總監(jiān)、再到投資總監(jiān)，可以看出，龐颯的投資道路比較腳踏實地。

在2010年5月加盟東方基金的龐颯，這一年半的時間，東方基金旗下偏股型基金在2011年交出的成績單，是龐颯能力的有力說明。

在記者的采訪中，龐颯表示，2012年首先中國經(jīng)濟將由高增長、低通脹局面進入到較高增長較高通脹階段。其次，中國未來的選股標(biāo)準(zhǔn)將會發(fā)生變化。過去10年，很多量價齊升的企業(yè)在資本市場上都會找得到，但未來這種類型企業(yè)的挑選難度在加大，證券市場更多的是增速較低的企業(yè)。在這種背景下，證券市場估值很難再有系統(tǒng)性提升的機會，未來資本市場的選股標(biāo)準(zhǔn)也將逐漸從成長股向成長股及價值股并重過渡。

A股市場的投資模式也會發(fā)生變化。2005年之前基金占有市場的主導(dǎo)地位，占整個A股流通市值的70%左右，而現(xiàn)在，基金份額已下滑到19%，甚至更低的水平。在全流通日漸來臨的時代，A股市場博弈的主體將發(fā)生根本性的變化，大小非、產(chǎn)業(yè)資本、其他理財產(chǎn)品將占據(jù)更加重要的位置，從產(chǎn)業(yè)資本、從絕對價值的角度去思考問題更有意義，這也意味著舊有的投資模式將面臨挑戰(zhàn)。

最后他祝愿《每日經(jīng)濟新聞》的讀者朋友們，“在龍年里身體健康、闔家歡樂、工作順利、萬事如意！”