分級基金屢遭爆炒 溢價(jià)積累機(jī)構(gòu)資金“半路下車”

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 李新江 發(fā)自北京    

每經(jīng)記者 李新江 發(fā)自北京

分級股基進(jìn)取份額在市場反彈配合杠桿的撬動下，連日來掀起一波高潮。本周前3個(gè)交易日，銀華鑫利以29.09%的漲幅成為場內(nèi)最強(qiáng)勢的券種之一。

Wind數(shù)據(jù)顯示，其他高風(fēng)險(xiǎn)份額分級股基整體表現(xiàn)也毫不遜色，漲幅超過15%的有3只，還有6只漲幅也在10%左右，一些基金的成交量也創(chuàng)下歷史新高。

然而在爆炒的背后，機(jī)構(gòu)資金已經(jīng)邊打邊撤?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，由于分級基金高風(fēng)險(xiǎn)份額被看作重要的市場風(fēng)向標(biāo)之一，這一舉動引起市場人士關(guān)注。

機(jī)構(gòu)資金爆炒出逃

三個(gè)交易日累計(jì)上漲29.09%，并創(chuàng)下杠桿基金連續(xù)兩個(gè)交易日漲停的歷史紀(jì)錄，甚至第三個(gè)交易日一度逼近漲停！銀華鑫利被市場人士稱為“基金中的戰(zhàn)斗機(jī)”！

Wind數(shù)據(jù)顯示，同期信誠中證500B、申萬深成進(jìn)取等9只杠桿基金均有不俗的表現(xiàn)，成交量明顯放大。盡管如此，機(jī)構(gòu)追漲的態(tài)度早在市場企穩(wěn)前已經(jīng)止步，隨著交易價(jià)格走高，部分基金呈現(xiàn)整體大幅溢價(jià)，機(jī)構(gòu)投資者開始上演半路出逃。

以信誠500B為例，早在本周一，某機(jī)構(gòu)席位買入近40萬元，本周二，機(jī)構(gòu)就已經(jīng)開始出貨，兩家機(jī)構(gòu)席位累計(jì)賣出143萬元。而且機(jī)構(gòu)出逃一直延續(xù)到本周三，當(dāng)日信誠500B的第二大賣單、第四大賣單均來自機(jī)構(gòu)席位，分別賣出170.5萬元以及61.2萬元。

近期漲幅最大的銀華鑫利呈現(xiàn)同樣的情況，本周二，賣出銀華鑫利的最大兩筆交易均是機(jī)構(gòu)席位，合計(jì)賣出950萬元，本周三，機(jī)構(gòu)席位再度現(xiàn)身賣出146.16萬元。

而昨日上市的長盛同瑞分級B雖然漲幅居前，但盤后交易數(shù)據(jù)也顯示有機(jī)構(gòu)席位賣出近470萬份，或?yàn)樯鲜械臋C(jī)構(gòu)持有人出貨。

而在本周二之后登上龍虎榜的其他分級基金，同樣鮮有機(jī)構(gòu)席位出現(xiàn)在買方，即使在市場表現(xiàn)頗為突出的分級股基中，本周一搶籌的情況也沒有連續(xù)上演。

溢價(jià)風(fēng)險(xiǎn)積累

在去年四季度，信誠中證500B下跌了34.06%，銀華鑫利下跌了41.47%，是同期跌幅最大的基金。本輪的上漲過后，仍未恢復(fù)當(dāng)時(shí)的價(jià)格。同時(shí)，由于杠桿基金估值有自我修復(fù)機(jī)制，一旦出現(xiàn)套利空間，不排除機(jī)構(gòu)主演套利，引起整體估值的回歸。

Wind數(shù)據(jù)顯示，本周三，信誠中證500B的溢價(jià)率高達(dá)31.42%，銀華銳進(jìn)和銀華鑫利的溢價(jià)分別為30.15%和29.09%。而申萬菱信深成進(jìn)取的溢價(jià)更是高達(dá)76.62%。

北京某基金研究員指出，隨著市場走強(qiáng)，分級股基的杠桿比率也隨之升高，其中申萬進(jìn)取達(dá)到4.91倍，與初始2倍的杠桿相比翻了一倍多。銀華鑫利的杠桿倍數(shù)也達(dá)到3.96倍。

由于杠桿基金的市場表現(xiàn)主要依賴市場的整體走強(qiáng)，本周前三個(gè)交易上證指數(shù)一度沖擊2300點(diǎn)關(guān)口，分級基金從而上演反彈急先鋒的角色。不過對于近期傳出的利好，機(jī)構(gòu)態(tài)度亦存在一定份額，被認(rèn)為是機(jī)構(gòu)出逃杠桿基金的另一個(gè)原因。

北京某知名基金經(jīng)理在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)表示，包括“管理層提振股市講話、改革新股發(fā)行方式、藍(lán)籌公司獲股東增持以及鼓勵(lì)地方養(yǎng)老金入市”在內(nèi)，市場尚缺乏實(shí)質(zhì)性利好，不少機(jī)構(gòu)仍然擔(dān)憂市場上漲難以維系，因此提前獲利出逃。