殷保華等多位“民間股神”非法投資咨詢獲重罰

證監(jiān)會(huì)日前通報(bào)了查處并移送公安機(jī)關(guān)的余凱等涉嫌操縱市場(chǎng)案。

據(jù)介紹，2009年10月，證監(jiān)會(huì)對(duì)余凱等人涉嫌操縱證券市場(chǎng)的行為立案稽查。

余凱為中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)登記注冊(cè)的從業(yè)人員，職業(yè)崗位為證券投資咨詢業(yè)務(wù)。2005年10月至2008年上半年，余凱曾在武漢新蘭德證券投資顧問(wèn)有限公司任研發(fā)部負(fù)責(zé)人；2008年上半年至案發(fā)時(shí)，余凱執(zhí)業(yè)機(jī)構(gòu)為深圳市智多盈（微博)投資顧問(wèn)有限公司。

“巧合”的是，余凱先后供職的這兩家公司，就曾分別于2008年、2009年因操縱市場(chǎng)、在電視股評(píng)節(jié)目中發(fā)表誤導(dǎo)性言論等違法行為被證監(jiān)會(huì)行政處罰。

其同伙白潔旻同為協(xié)會(huì)登記注冊(cè)的證券投資咨詢業(yè)務(wù)從業(yè)人員，也是北京禧達(dá)豐證券投資顧問(wèn)有限公司（下稱“禧達(dá)豐投資”）的總經(jīng)理。該公司為證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)、具有證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格的機(jī)構(gòu)。

經(jīng)查，2009年5月至12月，余凱等人撰寫(xiě)84篇薦股文章后傳遞給白潔旻，由白潔旻以自己及禧達(dá)豐投資的名義在東方財(cái)富網(wǎng)、新浪網(wǎng)、中金在線、金融界、全景網(wǎng)(微博)等5個(gè)財(cái)經(jīng)網(wǎng)站發(fā)布。

同期，余凱等人利用其控制的35個(gè)證券資金賬戶，在薦股文章發(fā)布前買(mǎi)入薦股文章推薦的“蓮花味精”、“TCL集團(tuán)”、“粵富華”、“科大訊飛”、“億城股份”、“ST東海”等32只股票，在薦股文章發(fā)布后迅速賣(mài)出，累計(jì)交易金額達(dá)41.7億元，累計(jì)獲利3959萬(wàn)余元。白潔旻為余凱等人炒作股票的行為提供協(xié)助，為其發(fā)布薦股文章，并以個(gè)人名義收取固定費(fèi)用15萬(wàn)余元。

另外，從2008年2月至2009年3月，余凱等人使用其控制的8個(gè)個(gè)人證券賬戶預(yù)先買(mǎi)入“ST金花”、“ST松遼”、“澳柯瑪”等45只股票；蔡國(guó)澍使用其控制的2個(gè)個(gè)人證券賬戶預(yù)先買(mǎi)入“ST松遼”、“ST宏盛”、“ST中房”等11只股票。

余凱同時(shí)組織羅翠旭、蔡國(guó)澍等人撰寫(xiě)薦股文章，以其他證券分析師的名義在證券之星、和訊網(wǎng)、新浪網(wǎng)、金融界等多個(gè)財(cái)經(jīng)網(wǎng)站公開(kāi)推薦上述賬戶預(yù)先買(mǎi)入的股票，吸引投資者入市，并在薦股文章發(fā)表當(dāng)日或第二個(gè)交易日將上述股票全部賣(mài)出。

在上述期間，余凱共進(jìn)行3次交易，交易金額10.63億元，非法獲利1466萬(wàn)元；蔡國(guó)澍進(jìn)行了13次交易，交易金額6074萬(wàn)元，非法獲利164萬(wàn)元。

證監(jiān)會(huì)認(rèn)定，余凱等人的上述行為涉嫌違法《證券法》操縱證券市場(chǎng)有關(guān)規(guī)定，也涉嫌構(gòu)成《刑法》規(guī)定的操縱證券市場(chǎng)罪。證監(jiān)會(huì)依法于2010年4月將該案移送公安機(jī)關(guān)。2010年10月，公安機(jī)關(guān)偵查終結(jié)，移送檢察院審查起訴。2011年6月，法院開(kāi)庭審理此案，余凱等人對(duì)所犯罪行均供認(rèn)不諱。目前，案件還在進(jìn)一步審理之中。

收費(fèi)薦股自封“民間股神”非法投資咨詢獲重罰

打著所謂“民間股神”、“散戶教頭”等幌子進(jìn)行非法證券投資咨詢活動(dòng)往往具有很強(qiáng)的煽動(dòng)力和蠱惑性。殷保華、劉銳等5人非法證券投資咨詢案即采用了這一方式。證監(jiān)會(huì)有關(guān)負(fù)責(zé)人日前介紹了該案的查辦情況，因涉案金額較大，涉嫌構(gòu)成非法經(jīng)營(yíng)罪，此案已經(jīng)人民法院審理并依法做出判決，殷保華獲刑同時(shí)被重罰1500萬(wàn)元。

多種渠道招收學(xué)員收費(fèi)薦股

2010年9月，證監(jiān)會(huì)對(duì)武漢信和世紀(jì)投資咨詢有限公司（以下簡(jiǎn)稱“武漢信和”）及殷保華等非法證券投資咨詢案進(jìn)行立案調(diào)查，調(diào)查發(fā)現(xiàn)，殷保華、劉銳、司徒美玉、劉述元、董事卓等5人涉嫌從事非法證券投資咨詢活動(dòng)。

經(jīng)查，殷保華自2008年以來(lái)組織一個(gè)10余人的團(tuán)隊(duì)，先后在上海、南昌、武漢、深圳、廣州、北京、山東、安徽等地設(shè)立16個(gè)工作站，與當(dāng)?shù)夭痪邆渥C券投資咨詢資格的機(jī)構(gòu)或個(gè)人合作招收學(xué)員，開(kāi)展股民培訓(xùn)和投資教育活動(dòng)；通過(guò)在廣播、電視、報(bào)紙和網(wǎng)絡(luò)等媒體進(jìn)行宣傳及舉辦公開(kāi)的證券投資報(bào)告會(huì)進(jìn)行會(huì)議營(yíng)銷，招收股民參與其舉辦的培訓(xùn)班，在收取費(fèi)用后推薦股票、進(jìn)行非法證券投資咨詢活動(dòng)；通過(guò)建立天贏網(wǎng)及在第一財(cái)經(jīng)（微博)網(wǎng)開(kāi)設(shè)殷保華專欄，以“老殷解盤(pán)”形式分析大市，推薦板塊及個(gè)股，通過(guò)薦股方式收取會(huì)員費(fèi)，招收會(huì)員1000余人。此外，還通過(guò)開(kāi)發(fā)制作及出售“選股軟件”牟利。

殷保華非法經(jīng)營(yíng)額835.89萬(wàn)元，個(gè)人非法獲利375.15萬(wàn)元；司徒美玉非法營(yíng)銷額800.89萬(wàn)元，個(gè)人非法獲利40萬(wàn)元；董事卓非法營(yíng)銷額810.89萬(wàn)元，個(gè)人非法獲利10萬(wàn)元。

劉銳于2010年3月成立武漢信和，在不具備證券投資咨詢資格情況下，招聘員工20余人，通過(guò)電話、報(bào)刊、網(wǎng)站及QQ群等形式進(jìn)行宣傳，以免費(fèi)聽(tīng)課、推薦股票等為誘餌騙取股民聽(tīng)課，從中招收學(xué)員。股民繳費(fèi)成為學(xué)員后，通過(guò)舉辦培訓(xùn)班、發(fā)送手機(jī)信息、建立學(xué)員QQ群交流等方式進(jìn)行股市大盤(pán)走勢(shì)分析、推薦股票個(gè)股及板塊、股票買(mǎi)入點(diǎn)及賣(mài)出點(diǎn)等非法證券投資咨詢活動(dòng)。

劉銳非法營(yíng)業(yè)額126.14萬(wàn)元，個(gè)人非法獲利58.14萬(wàn)元；劉述元非法經(jīng)營(yíng)額53.64萬(wàn)元，個(gè)人非法獲利12萬(wàn)元。

證監(jiān)會(huì)依法于2010年10月將此案移送公安機(jī)關(guān)。2011年11月24日，湖北省通城縣人民法院就本案作出一審判決，判決5名被告犯非法經(jīng)營(yíng)罪，分別對(duì)其判處1年零6個(gè)月到3年不等的有期徒刑，沒(méi)收10萬(wàn)元至335.15萬(wàn)元不等的非法所得，并處罰金20萬(wàn)元至1500萬(wàn)元不等。

其中，殷保華被判有期徒刑3年，緩刑5年，沒(méi)收非法所得335.15萬(wàn)元，并處罰金1500萬(wàn)元；劉銳被判有期徒刑2年零6個(gè)月，緩刑4年，沒(méi)收非法所得58.14萬(wàn)元，并處罰金250萬(wàn)元。

提高警惕防止自身利益受損

證監(jiān)會(huì)有關(guān)部門(mén)負(fù)責(zé)人指出，本案中5名當(dāng)事人及其所成立的公司在不具備證券投資咨詢資格的情況下，以盈利為目的，擅自從事證券投資咨詢活動(dòng)，屬于典型的非法證券投資咨詢行為。

殷保華等人打著所謂“民間股神”、“散戶教頭”等幌子，通過(guò)電視、報(bào)刊、網(wǎng)絡(luò)等媒體公開(kāi)造勢(shì)，以投資報(bào)告會(huì)、股民培訓(xùn)班、銷售薦股軟件等形式開(kāi)展非法證券投資咨詢活動(dòng)，極具欺騙性，已經(jīng)成為不法分子侵害投資者利益、牟取暴利的一種新形式。

對(duì)于各種形式的非法證券活動(dòng)，證監(jiān)會(huì)始終保持高壓態(tài)勢(shì)，不斷加大執(zhí)法力度，并將涉嫌犯罪的堅(jiān)決移送公安、司法機(jī)關(guān)處理。

該負(fù)責(zé)人提醒廣大投資者，對(duì)于當(dāng)前社會(huì)上各種投資報(bào)告會(huì)、股民培訓(xùn)班、薦股軟件等，投資者要提高警惕，加強(qiáng)防范。

類似殷保華這種未經(jīng)批準(zhǔn)舉辦的投資報(bào)告會(huì)，其性質(zhì)往往是通過(guò)報(bào)告會(huì)吹噓自己的所謂技術(shù)、業(yè)績(jī)，誘使參加報(bào)告會(huì)的投資者繳費(fèi)成為會(huì)員，騙取錢(qián)財(cái)；同時(shí)要警惕薦股軟件陷阱，當(dāng)前一些薦股軟件銷售機(jī)構(gòu)在廣告和營(yíng)銷中，往往會(huì)進(jìn)行虛假、不實(shí)、誤導(dǎo)性宣傳，或直接作出薦股業(yè)績(jī)承諾，或以提供后續(xù)薦股服務(wù)為誘餌，誘使投資者購(gòu)買(mǎi)。無(wú)論是什么樣的薦股軟件，都是依靠歷史數(shù)據(jù)和一定的公式來(lái)篩選推薦股票，并不能準(zhǔn)確判斷股票未來(lái)的走勢(shì)，只能對(duì)投資者決策起到輔助作用。

陳國(guó)生短線操縱市場(chǎng)被罰430余萬(wàn)

證監(jiān)會(huì)有關(guān)部門(mén)負(fù)責(zé)人日前向媒體披露了陳國(guó)生短線操縱市場(chǎng)案的調(diào)查經(jīng)過(guò)。陳國(guó)生等賬戶在短期內(nèi)集中資金優(yōu)勢(shì)，采取盤(pán)中拉抬股價(jià)、虛假申報(bào)、尾盤(pán)巨量堆單等方式操縱市場(chǎng)，影響股價(jià)，并高位出貨牟利，最終因“操縱證券市場(chǎng)”行為被證監(jiān)會(huì)處以沒(méi)收違法所得435.8萬(wàn)元，并處435.8萬(wàn)元罰款的處罰。

操縱：

2009年10月，深圳證券交易所監(jiān)測(cè)發(fā)現(xiàn)某證券營(yíng)業(yè)部的“陳國(guó)生”等賬戶在一段時(shí)間交易“中捷股份[4.93-1.00%股吧研報(bào)]”、“力合股份[9.66-1.43%股吧研報(bào)]”等股票過(guò)程中存在操縱股價(jià)嫌疑。根據(jù)深交所異動(dòng)報(bào)告反映，中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)“陳國(guó)生”等賬戶涉嫌市場(chǎng)操縱行為立案稽查。

調(diào)查發(fā)現(xiàn)，陳國(guó)生采取了“低位建倉(cāng)—拉抬股價(jià)、虛假申報(bào)—漲停堆單—高位出貨”的一連串操作手法實(shí)施短線操縱。

以操縱“中捷股份”為例2009年10月23日和10月27日9時(shí)33分，陳國(guó)生利用他人證券賬戶低位建倉(cāng)，分別買(mǎi)入中捷股份761827股和297699股。

27日10時(shí)14分至11時(shí)04分，陳國(guó)生利用其資金優(yōu)勢(shì)，反復(fù)多次使用“拉抬股價(jià)、虛假申報(bào)”相結(jié)合的操作手法，推高中捷股份股價(jià)。其先以比市場(chǎng)最后一筆成交價(jià)高幾個(gè)價(jià)位的少量申報(bào)買(mǎi)入并成交，導(dǎo)致股價(jià)上漲；隨即掛出大量低于同期市場(chǎng)價(jià)幾個(gè)價(jià)位的買(mǎi)入申報(bào)，造成大單在低檔位買(mǎi)入的假象，推高股價(jià)，并迅速撤單。

當(dāng)日11時(shí)04分42秒，中捷股份漲停。陳國(guó)生在漲停價(jià)位已有大量買(mǎi)委托未成交的情況下，仍以漲停價(jià)大量申報(bào)買(mǎi)入。11時(shí)05分至11時(shí)26分期間，連續(xù)44筆申報(bào)買(mǎi)入中捷股份4200萬(wàn)股，占該時(shí)段市場(chǎng)漲停價(jià)位申報(bào)買(mǎi)入總量的47%，并全部撤單。

2009年10月27日至11月4日，陳國(guó)生將其10月23日、10月27日買(mǎi)入的515萬(wàn)余股中捷股份全部賣(mài)出，獲利335.58萬(wàn)元。此外，陳國(guó)生還以同類方式于2009年8月25日操縱“力合股份”股價(jià)，獲利100.22萬(wàn)元。

短線操縱擾亂市場(chǎng)秩序

證監(jiān)會(huì)有關(guān)部門(mén)負(fù)責(zé)人表示，陳國(guó)生案是一起典型的短線操縱案件。當(dāng)事人在短時(shí)間內(nèi)集中資金優(yōu)勢(shì)，采取盤(pán)中拉抬股價(jià)、虛假申報(bào)、尾盤(pán)巨量堆單等方式操縱市場(chǎng)，影響股價(jià)，并高位出貨牟利。

負(fù)責(zé)人指出，短線操縱行為違反“三公”原則，擾亂證券市場(chǎng)秩序，侵害投資者合法權(quán)益，具有嚴(yán)重的危害性。

一是誤導(dǎo)投資者，侵害投資者合法權(quán)益。短線操縱者往往通過(guò)比市場(chǎng)最后一筆成交價(jià)高幾個(gè)價(jià)位的申報(bào)買(mǎi)入，推高股價(jià)，并在低于市價(jià)的檔位掛出大量的虛假買(mǎi)單，誤導(dǎo)投資者做出該股后市將走強(qiáng)的錯(cuò)誤判斷，在投資者追高買(mǎi)入后，在高位反向掛賣(mài)單，實(shí)現(xiàn)高位出貨。

二是造成異常波動(dòng)，擾亂市場(chǎng)秩序。短線操縱會(huì)導(dǎo)致個(gè)股出現(xiàn)急漲急跌，造成股價(jià)脫離基本面的異常波動(dòng)，嚴(yán)重?cái)_亂市場(chǎng)正常秩序。

三是助長(zhǎng)投機(jī)，影響市場(chǎng)健康發(fā)展。從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，放任短線操縱將助長(zhǎng)市場(chǎng)的不良投機(jī)氣氛，扭曲股票的真實(shí)價(jià)格，侵蝕資本市場(chǎng)配置資源的功能，影響市場(chǎng)健康發(fā)展。