1天7份招股書面世 A股擴(kuò)容上演年底瘋狂

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 李智    

每經(jīng)記者 李智

一天之內(nèi)7家公司發(fā)布招股說明書（申報(bào)稿）！這發(fā)生在11月21日。這樣的紀(jì)錄不要說在郭樹清上任后是第一次出現(xiàn)，甚至在尚福林“坐鎮(zhèn)”時(shí)也極為罕見。

就在市場各方預(yù)期IPO節(jié)奏即將放緩之際，上述現(xiàn)象不可避免地成為各方關(guān)注的焦點(diǎn)。聯(lián)系到新華保險(xiǎn)的閃電過會(huì)，以及中交股份、陜煤股份等逾50家“過而不發(fā)”公司的存在，A股市場面臨的“抽血”陰霾依舊濃郁。

昨日（11月25日），蟄伏已久的東吳證券也終于披露了招股說明書，發(fā)行時(shí)間甚至還插在了新華保險(xiǎn)之前，讓當(dāng)初市場關(guān)于“新股融資將放緩”的愿望顯得“很傻很天真”。

7份招股書震驚A股

從2009年新一輪IPO開閘以來，市場資金對(duì)于新股，特別是超級(jí)大盤新股的到來就有著深入骨髓的恐懼。正如不久前中國水電主演的一出“水”淹A股的慘劇一般，IPO“抽血”效應(yīng)被各方視為躺在股市“牛途”道路上一塊無法繞過的絆腳石。

10月下旬以來，A股市場迎來了一次令人歡欣鼓舞的 “吃飯行情”。這期間，證監(jiān)會(huì)暫時(shí)出現(xiàn)首發(fā)申請(qǐng)審議“真空期”，由此被各方樂觀地視為IPO暫停的前兆。雖然這一個(gè)傳聞，最終在隨后披露的發(fā)審委審議首發(fā)申請(qǐng)公告面前不攻自破，但瑞明工業(yè)、蔚林化工、淑女屋等十多家擬上市公司被發(fā)審委擋在A股門外的事實(shí)，依舊讓不少人期待不已。

在各種正面預(yù)期的推動(dòng)下，市場開始了對(duì)可能到來的更強(qiáng)反彈的憧憬。然后，傳聞已久的新華保險(xiǎn)IPO立刻成為現(xiàn)實(shí)，即使其融資額較此前預(yù)期明顯縮水，但其11月11日披露申報(bào)稿，16日獲發(fā)審委審核通過，12月7日就發(fā)行的“閃電速度”令各方驚嘆。與此同時(shí)，這也讓原本被沖淡的“抽血”陰霾再次濃郁了起來。

正是在這種背景之下，一個(gè)關(guān)于新股發(fā)行的信息，輕而易舉地引發(fā)強(qiáng)烈關(guān)注。

11月21日，證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站上出現(xiàn)7家擬上市公司的招股說明書（申報(bào)稿），分別是上海龍韻廣告、喬丹體育、蘇州揚(yáng)子江新型材料、北京合縱科技、河南裕華光伏新材料、四川新荷花中藥飲片、北京華錄百納影視。這讓不少投資者擔(dān)心，“新紀(jì)錄”的出現(xiàn)是否意味著新股募資的高潮即將到來？

而就在剛剛過去的11月24日，又有山東同大海島新材料、藍(lán)盾信息安全技術(shù)和公元太陽能股份披露招股說明書（申報(bào)稿）。

50余公司苦等上市

從《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪的情況來看，確實(shí)有一批擬上市公司希望年內(nèi)闖關(guān)成功。

一位多次參與IPO運(yùn)作的業(yè)內(nèi)人士透露，如果相關(guān)企業(yè)今年之內(nèi)沒能成功闖關(guān)并順利上市的話，拖到2012年將會(huì)非常麻煩。他解釋說，若拖到明年，不管是擬上市公司、保薦機(jī)構(gòu)還是會(huì)計(jì)事務(wù)所，各方都將面臨龐大的新增工作，比如到時(shí)候可能需要交出2011年的業(yè)績數(shù)據(jù)，而且很多工作甚至需要推倒重來。同時(shí)，擬上市公司未來還可能會(huì)出臺(tái)更多涉及新股IPO的政策。所以，盡快上市是不二選擇。

記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，目前已獲得證監(jiān)會(huì)首肯，卻遲遲沒有上市的公司還不在少數(shù)，其中，陜煤股份和中交股份最令人關(guān)注。

今年8月，陜煤股份首發(fā)A股招股書正式于中國證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站預(yù)披露，其提出了擬發(fā)行不超過20億股A股股票，計(jì)劃募集資金約172億元的融資計(jì)劃。9月，中交股份公布上市計(jì)劃，盡管在IPO的同時(shí)還包括吸收合并路橋建設(shè)（600263，收盤價(jià)15.02元），但其募資計(jì)劃仍達(dá)200億元之巨。雖然上述兩家公司目前暫未公布具體的發(fā)行時(shí)間，但業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，上市只是時(shí)間問題，一旦時(shí)機(jī)成熟就可能立即推動(dòng)。比如，早在今年9月9日就過會(huì)的東吳證券，在昨日突然發(fā)布招股說明書，并計(jì)劃在12月2日發(fā)行5億股，發(fā)行時(shí)間甚至早于新華保險(xiǎn)（12月7日）。

巨靈財(cái)經(jīng)統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)顯示，截至目前，已經(jīng)獲得發(fā)審委同意但尚未發(fā)行的公司在50家以上。除了已經(jīng)提到的中交股份、陜煤股份、東吳證券、新華保險(xiǎn)之外，還有10月24日已經(jīng)過會(huì)，發(fā)行量不超過2億股的西部證券。而按照券商、保險(xiǎn)股平均市盈率以及機(jī)構(gòu)報(bào)價(jià)情況來估算，東吳證券、西部證券和新華保險(xiǎn)融資額可能分別在38億元、24億元和50億元左右。

此外，以奧康鞋業(yè)、交通科院、百圓褲業(yè)為代表的40余家中小盤擬上市公司的近14億股首發(fā)股份尚待市場消化。即使按照平均發(fā)行價(jià)僅15元的價(jià)格保守估算，對(duì)應(yīng)的資金需求也將在200億以上。如果還要考慮申購期間的話，那么新股對(duì)于市場的“抽血效應(yīng)”更將成幾何倍數(shù)增長。

融資大潮“猛于虎”

11月15日，立思辰（300010，收盤價(jià)12.87元）公告稱，發(fā)行股份購買資產(chǎn)事項(xiàng)獲得有條件通過。也正是這一則簡單的公告，宣告創(chuàng)業(yè)板股權(quán)再融資獲得放行，也讓市場逐漸將視線從IPO轉(zhuǎn)向了上市公司再融資的身上。

巨靈財(cái)經(jīng)數(shù)據(jù)顯示，今年以來有超過160家上市公司實(shí)施了公開或是非公開增發(fā)方案，募集資金合計(jì)約為210億元 （排除直接以增發(fā)股份作為對(duì)價(jià)收購資產(chǎn)案例），雖然這一數(shù)額與IPO相比只能算小巫見大巫，但需考慮到整個(gè)市場不景氣使得增發(fā)實(shí)施難度加大的因素，目前還有大量上市公司的增發(fā)方案處于尚未實(shí)施狀態(tài)當(dāng)中。另外，今年以來上市公司通過配股融資額也達(dá)到了36億元左右。

值得一提的是，近期以來上市發(fā)行公司債的公告也屢屢出現(xiàn)，曝光頻率似乎有趕超增發(fā)、配股的趨勢。業(yè)內(nèi)人士指出，目前管理層逐漸引導(dǎo)上市公司擺脫單一的股權(quán)融資方式，未來債市的吸金效應(yīng)將越來越明顯。比如上周證監(jiān)會(huì)還專門就創(chuàng)業(yè)板公司發(fā)行公司債的問題作了詳細(xì)解釋，肯定了發(fā)行公司債的合理性。據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前已經(jīng)獲批但是尚未發(fā)行的公司債金額就超過了100億元。

深圳東方港灣投資管理有限責(zé)任公司董事長但斌在個(gè)人微博上表示，“據(jù)說現(xiàn)在至少有一萬家PE機(jī)構(gòu)，募資萬億，募投項(xiàng)目多多。如果這個(gè)游戲持續(xù)下去，最悲慘的就是二級(jí)市場的投資者。如此，估計(jì)2000點(diǎn)守不住！”