證監(jiān)會(huì):完善分紅政策 提升股東回報(bào)

　　中國(guó)證監(jiān)會(huì)有關(guān)負(fù)責(zé)人9日表示，為進(jìn)一步督促上市公司提升對(duì)股東的回報(bào)，證監(jiān)會(huì)將要求所有上市公司完善分紅政策及其決策機(jī)制，科學(xué)決定分紅政策，增強(qiáng)紅利分配透明度，不得隨意調(diào)整已確定的分紅政策。證監(jiān)會(huì)將立即從首次公開發(fā)行股票開始，在公司招股說明書中細(xì)化回報(bào)規(guī)則、分紅政策和分紅計(jì)劃，并作為重大事項(xiàng)加以提示。

　　該負(fù)責(zé)人表示，證監(jiān)會(huì)正系統(tǒng)梳理和研究分紅稅收政策，推動(dòng)分紅稅收政策合理化，增加上市公司現(xiàn)金分紅的積極性。此外，他表示，今年大盤股發(fā)行越來越少，且大盤股發(fā)行上市時(shí)，證監(jiān)會(huì)會(huì)提示和提醒發(fā)行人和承銷商關(guān)注市場(chǎng)波動(dòng)對(duì)發(fā)行和承銷帶來的風(fēng)險(xiǎn)。

　　提升上市公司股東回報(bào)

　　該負(fù)責(zé)人指出，所有上市公司必須牢固樹立回報(bào)股東的意識(shí)。紅利是投資者回報(bào)的最重要組成部分，是公司股票價(jià)值的決定性因素，是資本市場(chǎng)正常運(yùn)轉(zhuǎn)的基石。上市公司的紅利分配，屬于董事會(huì)和股東大會(huì)的重要決策事項(xiàng)。所有上市公司應(yīng)采取措施完善分紅政策及其決策機(jī)制。要在綜合分析企業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展實(shí)際、股東要求和意愿、社會(huì)資金成本、外部融資環(huán)境等因素的基礎(chǔ)上，科學(xué)決定公司的分紅政策；要對(duì)分紅安排進(jìn)行具體規(guī)劃，細(xì)化對(duì)股東分配的形式、現(xiàn)金分紅的條件及比例等等，增強(qiáng)紅利分配的透明度，便利投資人決策；紅利分配的政策確定后，不得隨意調(diào)整而降低對(duì)股東的回報(bào)水平。

　　該負(fù)責(zé)人表示，證監(jiān)會(huì)將進(jìn)一步加強(qiáng)對(duì)上市公司利潤(rùn)分配決策過程和執(zhí)行情況的監(jiān)管。包括上市公司是否有健全的股東回報(bào)規(guī)劃、分紅政策和完善的決策機(jī)制，公司董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)和股東大會(huì)是否對(duì)分配形式和比例安排做過認(rèn)真的研究論證；獨(dú)立董事、外部監(jiān)事和小股東的意見是否得到充分反映，分紅的計(jì)劃是否有足夠的透明度，對(duì)分紅進(jìn)行調(diào)整的條件和程序是否合規(guī)和透明等等。監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)分紅問題應(yīng)作全面和重點(diǎn)的檢查、監(jiān)督，對(duì)不當(dāng)行為和不合理情形，要嚴(yán)肅處理。

　　該負(fù)責(zé)人提醒投資者，應(yīng)重視、關(guān)注擬上市公司和已上市公司的紅利政策，根據(jù)自身需要，研判公司的長(zhǎng)期價(jià)值和即時(shí)回報(bào)情況，作出審慎和符合邏輯的判斷和選擇。對(duì)有明確信息表明其分紅政策不符合自身偏好，或紅利水平與股票價(jià)格不匹配的公司，要嚴(yán)格防范風(fēng)險(xiǎn)。

　　該負(fù)責(zé)人表示，今年和去年相比，大盤股發(fā)行越來越少。大盤股發(fā)行上市時(shí)，證監(jiān)會(huì)會(huì)提示和提醒發(fā)行人和承銷商關(guān)注市場(chǎng)波動(dòng)對(duì)發(fā)行和承銷帶來的風(fēng)險(xiǎn)。證監(jiān)會(huì)將統(tǒng)籌兼顧發(fā)展的速度、改革的力度和市場(chǎng)承受程度，在發(fā)揮好資本市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)服務(wù)功能的同時(shí)，注重優(yōu)化資源配置渠道，逐步改善融資結(jié)構(gòu)，更好地促進(jìn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展。

　　該負(fù)責(zé)人認(rèn)為，今年以來，受歐洲債務(wù)危機(jī)惡化和擴(kuò)散、國(guó)際市場(chǎng)震蕩加劇以及上市公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)等因素影響，滬深股市波動(dòng)幅度有所加大，這是內(nèi)外部復(fù)雜因素共同作用的結(jié)果，并非市場(chǎng)擴(kuò)容的結(jié)果。

　　完善首發(fā)和再融資管理

　　當(dāng)前，關(guān)于新股發(fā)行體制，市場(chǎng)各方的研討焦點(diǎn)之一是“注冊(cè)制”和“核準(zhǔn)制”的區(qū)別。對(duì)此，該負(fù)責(zé)人表示，證監(jiān)會(huì)關(guān)注業(yè)界的交流和討論，關(guān)注國(guó)際變化的趨勢(shì)，尤其重視國(guó)內(nèi)市場(chǎng)發(fā)展的深刻特征和多方訴求，將圍繞上市公司的真實(shí)透明，努力加以改進(jìn)和完善。

　　該負(fù)責(zé)人表示，證監(jiān)會(huì)正醞釀以提高信息披露質(zhì)量為中心，完善首發(fā)管理辦法和上市公司再融資辦法；研究完善對(duì)中介機(jī)構(gòu)的監(jiān)管，進(jìn)一步明確中介機(jī)構(gòu)責(zé)任，健全責(zé)任追究機(jī)制，提高中介機(jī)構(gòu)執(zhí)業(yè)質(zhì)量；對(duì)招股說明書中涉及股東切身利益的要進(jìn)一步細(xì)化，為投資決策提供更豐富的信息和考慮；針對(duì)行業(yè)越來越細(xì)分和新產(chǎn)業(yè)的出現(xiàn)，考慮逐步引入具有行業(yè)背景的審核力量等。

　　該負(fù)責(zé)人表示，證監(jiān)會(huì)將積極推進(jìn)行政審核與許可流程的陽光作業(yè)，加大重要政策的主動(dòng)溝通和釋疑解惑，提高監(jiān)管開放度和透明度。將加快升級(jí)市場(chǎng)誠(chéng)信檔案，完善誠(chéng)信監(jiān)管執(zhí)法手段和信息披露制度，建立健全誠(chéng)信建設(shè)工作機(jī)制，依法嚴(yán)懲欺詐發(fā)行、虛假披露、會(huì)計(jì)造假等失信行為，切實(shí)維護(hù)“公開、公平、公正”的市場(chǎng)秩序。