“吃飯行情”四大機(jī)構(gòu)布局比拼：QFII很失意 基金、社保抓準(zhǔn)文化股

每經(jīng)記者  支玉香  李新江

 

    大盤創(chuàng)出階段新低2307點(diǎn)后，憋屈了大半年的資金開始尋找發(fā)泄口。10月24日以來，大盤連續(xù)兩周周K線收出陽(yáng)線，投資者迎來了久違的“吃飯行情”。這輪大漲中，基金、險(xiǎn)資、社保、QFI這被視作市場(chǎng)風(fēng)向標(biāo)的四大機(jī)構(gòu)表現(xiàn)如何？這波行情體現(xiàn)出“看產(chǎn)業(yè)政策炒股”的特點(diǎn)，四大機(jī)構(gòu)在三季度的布局誰(shuí)更勝一籌？《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者展開調(diào)查。

基金

 

大幅加倉(cāng)文化股

 

每經(jīng)記者  支玉香

 

    三季度大盤跌跌不休，盤面少有熱點(diǎn)，不少基金在三季度減倉(cāng)回避市場(chǎng)下跌風(fēng)險(xiǎn)。進(jìn)入四季度，市場(chǎng)繼續(xù)探底，并于10月24日走出新低2307點(diǎn)，基金在這一周開始加倉(cāng)搶反彈。然而，基金三季度重倉(cāng)的食品飲料、醫(yī)藥行業(yè)兩大行業(yè)在這一波反彈中表現(xiàn)平平，并未發(fā)力。

市場(chǎng)新低基金加倉(cāng)

 

    基金三季報(bào)數(shù)據(jù)顯示，不少基金在三季度已經(jīng)降低倉(cāng)位。四季度伊始，市場(chǎng)繼續(xù)尋底，第三方機(jī)構(gòu)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，基金倉(cāng)位變化不大。直到10月24日，大盤走出新低2307點(diǎn)，隨后市場(chǎng)出現(xiàn)反彈。根據(jù)德圣基金研究中心的監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，市場(chǎng)新低反彈一周（10月24日~10月28日），基金出現(xiàn)加倉(cāng)跡象。當(dāng)周德圣基金研究中心跟蹤倉(cāng)位數(shù)據(jù)顯示，偏股方向基金平均倉(cāng)位相比前一周有一定程度的上升?？杀戎鲃?dòng)股票基金加權(quán)平均倉(cāng)位為81.32%，相比前周上升0.88個(gè)百分點(diǎn)；偏股混合型基金加權(quán)平均倉(cāng)位為75.91%，相比前周上升0.69個(gè)百分點(diǎn)；配置混合型基金加權(quán)平均倉(cāng)位66.28%，相比前周回升0.4個(gè)百分點(diǎn)?？梢?，新低反彈之際，各類基金紛紛加倉(cāng)。

    德圣基金數(shù)據(jù)顯示，在今年下跌中一直保持輕倉(cāng)的南方價(jià)值、南方成長(zhǎng)等繼續(xù)積極增持，對(duì)后市判斷顯得較為樂觀。倉(cāng)位策略一直較為平衡，注重控制風(fēng)險(xiǎn)的匯添富旗下多只基金也顯示出積極增持跡象。

    同時(shí)  《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者也了解到，臨近年底，基金有業(yè)績(jī)排名壓力，為了在業(yè)績(jī)排名上取得好的名次，不少基金不得不加倉(cāng)賭反彈。

重點(diǎn)加倉(cāng)行業(yè)并未發(fā)力

 

    從基金三季報(bào)可以看出，偏股型基金重點(diǎn)增持了食品飲料、醫(yī)藥生物和電子3個(gè)行業(yè)。食品飲料因?yàn)闃I(yè)績(jī)超預(yù)期而受到基金的青睞，一舉成為三季度基金增持幅度最大的行業(yè)，三季末偏股基金配置該板塊的比例達(dá)到9.50％，較二季末增加了1.74個(gè)百分點(diǎn)。

    而食品飲料在10月24日拉起的一波反彈中表現(xiàn)一般，申萬(wàn)食品飲料指數(shù)漲幅為8.79%，醫(yī)藥生物在這一波反彈中的漲幅為11.98%。而基金減持的金屬非金屬、機(jī)械設(shè)備等行業(yè)的表現(xiàn)則優(yōu)于增倉(cāng)的食品、醫(yī)藥行業(yè)。

    值得慶幸的是，公募基金三季度增持了傳媒與文化板塊，數(shù)據(jù)顯示，三季度基金持有傳媒與文化產(chǎn)業(yè)板塊的市值為87.39億元，較二季度所持市值的61.34億元增加了近42.5%。更有基金對(duì)文化個(gè)股進(jìn)行頂格配置，而文化股近日表現(xiàn)為基金凈值增長(zhǎng)帶來不少浮盈。

    近日接受記者采訪的一位基金經(jīng)理指出，近期A股市場(chǎng)進(jìn)入了看產(chǎn)業(yè)政策炒股的行情，而基金三季度重點(diǎn)加倉(cāng)的行業(yè)目前來看并未出臺(tái)政策，一時(shí)難有好的行情。

險(xiǎn)資

 

重點(diǎn)布局四大行  做多金融地產(chǎn)嘗甜頭

 

每經(jīng)記者  李新江

 

    市場(chǎng)對(duì)于是否持有金融地產(chǎn)股的爭(zhēng)論依然甚囂塵上，作為市場(chǎng)主力資金之一的保險(xiǎn)陣營(yíng)，卻在三季度期間再次增持這兩個(gè)行業(yè)，成為做多陣營(yíng)的中堅(jiān)力量。

    《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，包括工、農(nóng)、中、建四大行在內(nèi)，銀行板塊成為保險(xiǎn)增持最明顯的行業(yè)，保險(xiǎn)、金融信托和地產(chǎn)板塊也獲得一定的增持。土木工程建筑、機(jī)械儀表制造和航空運(yùn)輸?shù)纫餐须U(xiǎn)資增持陣營(yíng)。

增持四大行

 

    巨靈數(shù)據(jù)顯示，三季度期間，保險(xiǎn)資金增持銀行業(yè)10.59億股，增持比例9.67%，成為增持力度最大的行業(yè)，也是保險(xiǎn)資金二季度以來，連續(xù)兩個(gè)季度對(duì)該行業(yè)進(jìn)行重點(diǎn)布局，做多的力度可見一斑。

    尤其是工、農(nóng)、中、建四大行。工商銀行（601398，收盤價(jià)4.34元）三季報(bào)顯示，中國(guó)平安人壽-傳統(tǒng)-普通保險(xiǎn)產(chǎn)品、安邦財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)-傳統(tǒng)保險(xiǎn)產(chǎn)品和中國(guó)人壽-傳統(tǒng)-普通保險(xiǎn)005LCT001滬等分別增持11824.40萬(wàn)股、1442.17萬(wàn)股和3499.98萬(wàn)股。

    同期，平安人壽和中國(guó)人壽系還增持了農(nóng)業(yè)銀行（601288，收盤價(jià)2.67元），其中平安人壽-傳統(tǒng)-普通保險(xiǎn)產(chǎn)品增持51612.8萬(wàn)股，中國(guó)人壽-分紅-個(gè)人分紅增持415萬(wàn)股。平安人壽系產(chǎn)品三季度還增持建設(shè)銀行（601939，收盤價(jià)4.89元）17229.51萬(wàn)股。

    在中國(guó)銀行（601988，收盤價(jià)3.04元）的前十大流通股股東中，中國(guó)人壽旗下個(gè)人分紅005L-FH002滬和普通保險(xiǎn)-005L-CT001滬  分  別  增  持1807.89萬(wàn)股和1800萬(wàn)股，此外，生命人壽旗下保險(xiǎn)產(chǎn)品也新晉為前十大流通股股東，持倉(cāng)高達(dá)11598.35萬(wàn)股。

    三季度，上市銀行實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)6917億元，同比增長(zhǎng)31.7%，這或許是機(jī)構(gòu)大幅增持的主要原因之一。

堅(jiān)定做多金融地產(chǎn)

 

    《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，除了四大行外，交通銀行（601328，收盤價(jià)4.80元）、光大銀行（601818，收盤價(jià)3.06元）和中信銀行（601998，收盤價(jià)4.55元）等也獲得保險(xiǎn)資金青睞，此外，險(xiǎn)資持有保險(xiǎn)業(yè)合計(jì)增加1348.29萬(wàn)股，增持幅度0.70%，持有金融信托業(yè)的數(shù)量也達(dá)到14358.34萬(wàn)股。

    險(xiǎn)資對(duì)于證券、期貨業(yè)進(jìn)行了減持，不過減持幅度較小，僅減持了240.70萬(wàn)股。

    巨靈數(shù)據(jù)顯示，險(xiǎn)資還重點(diǎn)增持了房地產(chǎn)開發(fā)與經(jīng)營(yíng)業(yè)，其重倉(cāng)布局的地產(chǎn)股數(shù)量由9只增加到11只，增持12024.92萬(wàn)股，增持幅度高達(dá)18.95%。

    以地產(chǎn)龍頭企業(yè)萬(wàn)科A（000002，收盤價(jià)7.84元）為例，中國(guó)人壽保險(xiǎn)-個(gè)人分紅-005L-FH002深持股7600.83萬(wàn)股，新晉前十大流通股股東。這也是該機(jī)構(gòu)去年四季度和今年一季度連續(xù)減持萬(wàn)科A之后，首次增持并重回前十大流通股股東行列。同時(shí)，該機(jī)構(gòu)在三季度還大手筆增持了保利地產(chǎn)（600048，收盤價(jià)9.97元）、億城股份（000616，收盤價(jià)3.76元）等地產(chǎn)股。

    從增持?jǐn)?shù)量來看，土木工程建筑業(yè)也成為險(xiǎn)資增持幅度較大的行業(yè)，三季度期間增持28562.62萬(wàn)股，增持幅度高達(dá)28.70%，也佐證保險(xiǎn)資金目前對(duì)于地產(chǎn)股的復(fù)蘇比較樂觀。

    數(shù)據(jù)顯示，地產(chǎn)股四季度以來已經(jīng)掀起了一波行情，萬(wàn)科A和保利地產(chǎn)等龍頭股漲幅達(dá)到9%左右；不過，同樣獲得險(xiǎn)資三季度增持的世聯(lián)地產(chǎn)（002285，收盤價(jià)14.65元）和光華控股（000546，收盤價(jià)9.86元）等紛紛出現(xiàn)下挫，也讓保險(xiǎn)重點(diǎn)增持板塊四季度的走勢(shì)帶有一定的懸念。

    日前北京某基金人士在接受記者采訪時(shí)表示，股市對(duì)房地產(chǎn)板塊的負(fù)面因素已經(jīng)有所反映，目前地產(chǎn)股介入成本較低。不過由于地產(chǎn)調(diào)控仍沒有實(shí)質(zhì)性松動(dòng)，部分市場(chǎng)人士對(duì)于地產(chǎn)股走勢(shì)仍持觀望態(tài)度。

社保

 

成功伏擊地產(chǎn)、文化股  大幅拋售銀行股

 

每經(jīng)記者  李新江

 

    “國(guó)家隊(duì)”社保資金的投資方向被不少投資者視作市場(chǎng)風(fēng)向標(biāo)?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，三季度期間，社保資金大幅增持了醫(yī)藥、文化傳媒和地產(chǎn)股，與保險(xiǎn)資金頗為不同的是，社保資金對(duì)低估值的銀行股進(jìn)行了堅(jiān)定做空。這也使得社保在一定程度上錯(cuò)失了近期銀行股頗為可觀的漲幅。不過，作為長(zhǎng)線投資的產(chǎn)品，這一布局的得失成敗仍有待四季度及更長(zhǎng)時(shí)間進(jìn)行考量。

增持地產(chǎn)股獲浮盈

 

    巨靈數(shù)據(jù)顯示，房地產(chǎn)開發(fā)與經(jīng)營(yíng)業(yè)和醫(yī)藥、生物制品業(yè)位居社?；鹑径仍龀职袂皟晌?，成為社保堅(jiān)定做多的主要板塊。

    10月份，地產(chǎn)板塊漲幅9.96%。社保資金再次扮演“先知先覺”的角色。其中重點(diǎn)加倉(cāng)的

香江控股  （600162，收盤價(jià)6.41元）漲幅高達(dá)40.69%，龍頭股萬(wàn)科A（000002，收盤價(jià)7.84元）和保利地產(chǎn)（600048，收盤價(jià)9.97元）也分別上漲10.05%和11.46%。

 

    數(shù)據(jù)顯示，截至三季度末，社保持有地產(chǎn)股19612.71萬(wàn)股，與二季度末相比增持4483.70萬(wàn)股，增持幅度高達(dá)29.63%；持有醫(yī)藥、生物制品12415.94萬(wàn)股，增持3092.35萬(wàn)股，增持比例高達(dá)33.17%。

    《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，包括萬(wàn)科A、金融街（000402，收盤價(jià)6.48元）、華發(fā)股份（600325，收盤價(jià)8.27元）和榮盛發(fā)展（002146，收盤價(jià)7.70元）在內(nèi)的一些社保重倉(cāng)地產(chǎn)股，在三季度期間被繼續(xù)增持。以萬(wàn)科A為例，社?；鸪止蓴?shù)量由7804萬(wàn)股增加到8450萬(wàn)股。

    社保持有的金融街也由二季度末的2070萬(wàn)股增加到三季度末的2580萬(wàn)股；同期，社保持有的華發(fā)股份和榮盛發(fā)展由953萬(wàn)股和1959萬(wàn)股，分別增加到1058萬(wàn)股和3159萬(wàn)股。

    除此之外，香江控股、魯商置業(yè)（600223，收盤價(jià)5.94元）和首開股份  （600376，收盤價(jià)8.82元）等也新晉為社?；鹬貍}(cāng)股。巨靈統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，全國(guó)社保基金組合持有香江控股400萬(wàn)股，持有魯商置業(yè)692萬(wàn)股，持有首開股份931萬(wàn)股。在此之前的二季度末，社?；鹁催M(jìn)入上述地產(chǎn)股的前十大流通股股東名單。

各有得失  長(zhǎng)線待考

 

社?；鹑径炔粌H提前嗅到地產(chǎn)股行情，對(duì)文化股的提前捕捉也使其獲益匪淺。數(shù)據(jù)顯示，社?；鹑径仍龀?9.9884萬(wàn)股光線傳媒（300251，收盤價(jià)68.45元）、110萬(wàn)股方直科技（300235，收盤價(jià)29.26元）、649.9828萬(wàn)  股  廣  電  網(wǎng)  絡(luò)（600831，收盤價(jià)12.70元），這些個(gè)股成為近期“文化新政”中最大的受益股之一。

 

    雖然近期個(gè)別文化股上漲勢(shì)頭開始變?nèi)酰贿^一些受訪人士仍然看好文化股的長(zhǎng)期表現(xiàn)，有觀點(diǎn)認(rèn)為，前期一波上漲已經(jīng)反映了政策面的支撐，文化板塊在政策支持下發(fā)展到財(cái)務(wù)報(bào)表上的變化，還需要一個(gè)過程。

    不過從短期行情來看，對(duì)于銀行股的投資，社保顯然有些“失策”。數(shù)據(jù)顯示，三季度期間，銀行業(yè)成為社保減持力度最大的行業(yè)，持股由二季度末的12823.81萬(wàn)股降低到3384.16萬(wàn)股，減持了9439.65萬(wàn)股，減持幅度高達(dá)73.61%。

    這也使得社保與銀行股的近期行情失之交臂，數(shù)據(jù)顯示，截至本周三收盤，10月份以來，

農(nóng)業(yè)銀行（601288，收盤價(jià)2.67元）上漲8.94%、工商銀行（601398，收盤價(jià)4.34元）上漲8.54%、建設(shè)銀行（601939，收盤價(jià)4.89元）上漲11.36%、中國(guó)銀行（601988，收盤價(jià)3.04元）上漲5.96%、交通銀行（601328，收盤價(jià)4.80元）上漲6.7%。

 

    分析指出，這或許反映出在地產(chǎn)調(diào)控的背景下，“國(guó)家隊(duì)”對(duì)于銀行體系中的不良貸款仍有一定的擔(dān)憂，不過從三季報(bào)來看，銀行業(yè)績(jī)出現(xiàn)穩(wěn)增，從一定程度上可以沖銷呆壞賬，銀行股能否真正走強(qiáng)，也有待市場(chǎng)考驗(yàn)。

QFII

 

反彈前減倉(cāng)新進(jìn)個(gè)股表現(xiàn)平平

 

每經(jīng)記者  支玉香

 

    受累于今年前三季度A股走勢(shì)，市場(chǎng)上另外一只機(jī)構(gòu)力量QFII已經(jīng)接連3個(gè)季度收縮戰(zhàn)線。三季度QFII更是出現(xiàn)大幅減持跡象，顯示出較為悲觀的情緒。如果QFII的這一操作策略在四季度持續(xù)，那么QFII已經(jīng)錯(cuò)過了近期的反彈。

三季度大幅減倉(cāng)16%

 

    三季度大盤繼續(xù)尋底，上證指數(shù)從最高的2800多點(diǎn)跌至2300多點(diǎn)，跌幅高達(dá)14.59%。此前QFII基金已經(jīng)連續(xù)3個(gè)季度出現(xiàn)減持，而今年第三季度，QFII再度降低倉(cāng)位，減少對(duì)股票的配置。

    根據(jù)西南證券測(cè)算，QFII2011年第三季度投資股票的市值為540.84億元人民幣，比2011年第二季度的648.56億元減少了107.72億元，減少幅度為16.61%。QFII這一減倉(cāng)幅度明顯超過公募基金。

    如若剔除限售股解禁的興業(yè)銀行（601166，收盤價(jià)13.40元）、北京銀行（601169，收盤價(jià)10.25元）、寧波銀行（002142，收盤價(jià)10.03元）、南京銀行（601009，收盤價(jià)9.24元）、華夏銀行（600015，收盤價(jià)11.30元），QFII2011年三季度持股市值189.58億元，比2011年二季度的264.67億元減少了75.09億元，減少幅度為28.37%。

    QFII在三季度市場(chǎng)持續(xù)下跌走勢(shì)中，出現(xiàn)大幅減持跡象，顯示對(duì)2011年第四季度的市場(chǎng)態(tài)度悲觀。另外，QFII持倉(cāng)市值最高的三個(gè)行業(yè)為食品飲料、機(jī)械設(shè)備、批發(fā)零售，和二季度持有的三大行業(yè)相比并未變化。

QFII新增個(gè)股跑輸大盤

 

    三季度，QFII新進(jìn)股票明顯較之前一季度減少，涉及的上市公司有130多家，比2011年二季度的160多家減少了30家左右。

    具體來看，三季度被QFII增持的股票數(shù)量為27只，這一數(shù)據(jù)為2009年三季度以來的新低。新進(jìn)的股票為30只，比2011年第二季度的40家少10家，為2005年一季度以來的新低。持有數(shù)量并未發(fā)生變化的股票為36只，比2011年第二季度的43家少7家。

    《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，三季度以來，QFII新增和新買入個(gè)股有些表現(xiàn)不錯(cuò)，伊利股份（600887，收盤價(jià)22.22元）、安納達(dá)（002136，收盤價(jià)17.75元）、中瑞思創(chuàng)（300078，收盤價(jià)20.65元）、衛(wèi)寧軟件（300253，收盤價(jià)37.20元）4只個(gè)股四季度以來的價(jià)格漲幅均超過20%，大幅跑贏了大盤。然而，QFII新增和新買入個(gè)股中不乏拖后腿者，一汽富維（600742，收盤價(jià)22.19元）跌幅較大，逼近20%。另外有天利高新（600339，收盤價(jià)9.85元）、悅達(dá)投資（600805，收盤價(jià)13.56元）、福耀玻璃（600660，收盤價(jià)8.81元）等8只個(gè)股逆市下跌。

    整體來看，QFII新進(jìn)的個(gè)股以及加倉(cāng)個(gè)股的整體表現(xiàn)平平，平均市價(jià)漲幅為4.46%，而大盤三季度以來的漲幅為7.17%。

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