郭樹清10年前曾呼吁：鼓勵發(fā)展公司債和機構債

每經(jīng)記者  李文藝

　　年屆55歲的郭樹清，被外界視為“官員型學者”或“學者型官員”。在擔任建設銀行董事長一職之前，曾在體改委、國家計委經(jīng)濟研究中心、中國人民銀行、國家外匯管理局等多個經(jīng)濟要部任職。

    俗話說，新官上任三把火，如傳言被證實，這位新任證監(jiān)會主席，會把證券市場的三把火燒向哪里？我們尚不得而知。

    但是，《每日經(jīng)濟新聞》記者通過梳理相關公開資料發(fā)現(xiàn)，早在10年前，他就提出了鼓勵發(fā)展公司債和機構債的觀點，而其對國際金融局勢、國內資本市場、經(jīng)濟狀況等的看法，也能從其重要演說及相關論文中略知一二。

郭樹清其人

學者型官員  深具理論功底

    1989年，在國家計委經(jīng)研中心任職期間，郭樹清受命負責一個“八五”計劃和十年規(guī)劃的研究小組，重點討論發(fā)展戰(zhàn)略問題，郭樹清花了將近一年時間，研究國民經(jīng)濟核算和投入產(chǎn)出矩陣，最終寫出了《中國GNP的分配和使用》一書，之后，其學術著作，文章不斷。

    郭樹清的履歷很自然地被劃分為兩個階段。

    1988年至1998年10年間，其主要在國家體改委、國家計委經(jīng)濟研究中心任職，主要工作更偏重于學術研究和經(jīng)濟調查。而郭樹清對宏觀經(jīng)濟學和比較經(jīng)濟體制的主要研究成果也產(chǎn)生于這個階段，發(fā)表了300余篇論文，出版了13部著作。

    第二階段是1998年之后，郭樹清歷任貴州省副省長、中國人民銀行副行長、國家外匯管理局局長，2005年開始擔任中國建設銀行董事長至今。在郭樹清履歷的第二階段，身為官員的實踐經(jīng)驗更多，學術著作則較少了。郭樹清的最高學歷為中國社會科學院博士，被外界稱為“官員型學者”，其實，他同時也是“學者型官員”，很難說清這兩個身份到底哪一個在郭樹清的身上體現(xiàn)得更多。

郭樹清觀點

關于金融危機：拯救全球經(jīng)濟不能單靠中國

盡管全球主要經(jīng)濟體都進行了財政刺激和非常規(guī)的貨幣政策，席卷全球的經(jīng)濟危機仍沒有散去。

    郭樹清認為，2008年以來的經(jīng)濟危機，深層次原因是產(chǎn)業(yè)結構轉型，實質上也是社會結構轉型，有其必然性，不能簡單歸結為華爾街太貪婪，不是簡單歸結為監(jiān)管不力、投機過度、金融創(chuàng)新太多，根源還在于整個經(jīng)濟和社會復雜的結構轉化。美國經(jīng)濟確實遇到很大挑戰(zhàn)，但是還遠沒有達到衰落的時候。美國1.5%的經(jīng)濟增長，是高質量的增長。不能簡單地把美國和歐洲與中國比，說中國的日子好過，我們完全不在一個層次上。同時，郭樹清認為不能過分夸大中國在全球經(jīng)濟中的作用，不可能靠中國一家就能把整個世界從蕭條和危機當中拽出去。

    相比美國經(jīng)濟，歐洲的危機似乎更大，郭樹清對此的觀點非常清楚，他認為歐洲和美國不太一樣，歐洲新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展比美國慢，科技進步也比美國慢，但比金磚四國還強得多。但歐洲最大的問題是社會政治問題，把不同的國家、不同的民族湊成一個經(jīng)濟體，搞統(tǒng)一的經(jīng)濟政治政策，要大家有福同享有難同當，肯定會遇到很大的挑戰(zhàn)，不那么容易。歐洲要走出這場危機應該是沒問題的，只是具體到個別國家可能問題就比較大，如希臘。

關于貨幣政策：多采取一些價格手段

    目前，我國大型金融機構存款準備金率已經(jīng)上調至21.5%，中小金融機構也上調至18%，銀行流動性進一步趨緊。

    今年9月份，郭樹清出席達沃斯論壇時，稱遏制物價上漲仍然是宏觀調控的首要任務，目前貨幣政策方向不會改變，但央行應減少存款準備金率等數(shù)量型工具的運用，多采取一些價格手段，期望監(jiān)管層更多地使用加息這樣相對溫和的手段進行調控。

    他的理由有二，一是如果實際利率為負，那么很多資源的價格會被扭曲。二是目前上海、北京、深圳和廣州這樣的大型城市房地產(chǎn)市場存在泡沫。

    同時，郭樹清還認為，人民幣應該更快地升值，以減少中國外匯儲備的積累，不過，目前的升值速度已接近市場預期。

關于證券市場：鼓勵發(fā)展公司債、機構債

    從各種場合的言論中可以發(fā)現(xiàn)，郭樹清很少對外談及證券市場。但是，2001年，他在《影響中國經(jīng)濟未來發(fā)展的幾個決定性因素》的論文中，就將“投融資機制”看成是影響中國經(jīng)濟未來發(fā)展的決定因素之一。文章稱，我國總儲蓄率名列世界前茅，但是儲蓄轉化為投資的能力卻處于落后國家的水平。而解決這一問題的措施之一就是發(fā)展和完善資本市場，特別是債券市場。

    如何發(fā)展和完善資本市場？郭樹清認為，與股票市場相比，債券市場卻成了“短腿”，國債達到了一定規(guī)模，公司債市場卻十分弱小，機構債市場還沒有起步，因此，在規(guī)范發(fā)展股票市場的同時，應鼓勵發(fā)展債券市場，擴大公司債、機構債的發(fā)行規(guī)模，允許地方政府發(fā)行市政債。

    郭樹清還認為，債券市場的發(fā)展，還有利于促進股票市場的健康發(fā)展，發(fā)達的債券市場可與股票市場形成相互制約，且為股票價格形成機制的合理化提供基礎，同時還能減輕銀行的貸款壓力。

    有意思的是，郭樹清在論文中提到  “鼓勵和引導更多的基礎設施、可經(jīng)營的公益事業(yè)和高新技術企業(yè)到股票市場發(fā)股募集資金，發(fā)展風險投資基金，適時推出創(chuàng)業(yè)板市場”，目前創(chuàng)業(yè)板的推出已經(jīng)實現(xiàn)。

關于行業(yè)：制約住房和汽車業(yè)的發(fā)展

    令人想不到的是，作為中國兩大支柱產(chǎn)業(yè)住房和汽車，郭樹清卻認為，要對其有所制約，有所約束。

    他稱，考慮到生態(tài)和環(huán)境這兩個制約因素，對住房和汽車這些支柱性產(chǎn)業(yè)必須制約和約束，但是如果約束和制約采取行政性辦法，只能是權宜之計。更有效的辦法是通過價格和稅收來調節(jié)。中國不可能再重復美國和歐洲這樣的汽車補貼，那是死定的政策，不僅在中國是死定的，對全球來講也是死定的。但是現(xiàn)在這是一個難點，因為繼續(xù)保持增長，繼續(xù)無限制發(fā)展，消耗石油、排放尾氣量的增長就難以想象，這個問題是非常嚴重的。

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