美股頻現(xiàn)暴漲暴跌 美國(guó)經(jīng)濟(jì)政策走向何方？

每經(jīng)記者  鐘子宏

　　  歐美兩大經(jīng)濟(jì)體動(dòng)蕩不安，美國(guó)股市近周也頻現(xiàn)大漲后即暴跌，波動(dòng)之劇烈令人驚嘆。

    從8月11日至9月15日，美國(guó)三大股指軌跡如同過(guò)山車(chē)一般。上周，美國(guó)三大股指迎來(lái)劇烈波動(dòng)。以道瓊斯工業(yè)指數(shù)為例，其單周跌幅2.2%，但單日走勢(shì)簡(jiǎn)直可以用“忐忑”來(lái)形容。

    周二，道指下跌0.9%后，周三隨即暴漲2.5%，瞬間收回之前跌幅。令人難料的是，周四與周五，道指接連兩日翻空，累計(jì)跌幅達(dá)4%。資料顯示，上周道指最大波動(dòng)達(dá)到5%。

    美國(guó)三大股指上躥下跳，讓不少A股投資者倍感迷茫。美國(guó)經(jīng)濟(jì)到底何去何從？

歐債危機(jī)不明是“病根”

    更讓人納悶的還在后面。

    本周前4個(gè)交易日道指連續(xù)走高，累計(jì)漲幅為4%。上次出現(xiàn)4連陽(yáng)，還要追溯至8月26日~31日。更有意思的是，以周線來(lái)看，從8月19日開(kāi)始的近5周來(lái)，道指一共有3周收跌，2周收漲。表現(xiàn)分別為-4%、4.32%、-2.2%、-2.2%和4%，相當(dāng)于平均上漲0%。換句話講，近5周來(lái)，道指幾乎一直在原地打轉(zhuǎn)。

    究竟是什么原因造成美國(guó)股市過(guò)山車(chē)般的走勢(shì)呢？

    有分析人士告訴記者，目前由于歐債危機(jī)愈演愈烈，很多美國(guó)金融機(jī)構(gòu)或許持有相關(guān)債券。然而包括很多銀行敞口等數(shù)據(jù)并不透明，使市場(chǎng)前景更加模糊。

    正是在上述這種情況下，歐美債務(wù)危機(jī)的前景變得更加不確定，而這也導(dǎo)致目前美股暴漲暴跌輪番交替的景象。

    另一方面，美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)也并不樂(lè)觀。據(jù)悉，美國(guó)公布9月3日當(dāng)周首次申領(lǐng)失業(yè)金人數(shù)上漲1.4萬(wàn)至42.8萬(wàn)，超出41.2萬(wàn)的預(yù)期，而前一周該數(shù)據(jù)為41.4萬(wàn)。最近一段時(shí)間，美國(guó)首次申領(lǐng)失業(yè)金人數(shù)變化較為穩(wěn)定。9月3日當(dāng)周，首次申領(lǐng)失業(yè)金人數(shù)上漲2000人至41.4萬(wàn)，市場(chǎng)曾預(yù)計(jì)9月10日當(dāng)周該數(shù)據(jù)會(huì)回落至41.2萬(wàn)人。

    而美國(guó)勞工部公布的8月消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)（CPI）環(huán)比上漲0.4%，高于此前預(yù)期的0.2%。

    有知情人士向媒體透露，法國(guó)銀行的許多大公司客戶在歐洲以外地區(qū)的銀行尋找融資這一消息不脛而走，是造成美國(guó)市場(chǎng)波動(dòng)的不利因素。

    然而本周四，包括美聯(lián)儲(chǔ)在內(nèi)的全球五大主要央行共同采取行動(dòng)，為歐洲銀行系統(tǒng)注入美元；蓋特納與歐元區(qū)各國(guó)財(cái)長(zhǎng)周五將齊聚波蘭，就解決歐元區(qū)危機(jī)進(jìn)行磋商。這些因素使本周美國(guó)股市持續(xù)4日紅盤(pán)。

    東證期貨高級(jí)顧問(wèn)方世圣向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，“目前，美國(guó)股市出現(xiàn)這樣的暴漲暴跌輪番上演的行情，主要是基本面的不確定性造成的，而且目前歐債危機(jī)中包含了美國(guó)銀行的因素。另外，由于短期資本流入美國(guó)國(guó)內(nèi)，而長(zhǎng)期資本為尋求自身安全卻流出美國(guó)市場(chǎng)購(gòu)買(mǎi)瑞郎，從而導(dǎo)致目前美國(guó)市場(chǎng)上下大幅波動(dòng)?！?/p>QE3取決于失業(yè)率高低

    面對(duì)目前歐美經(jīng)濟(jì)以及歐美股市的不確定性，蓋特納的舉手投足都被寄望是一根根救命稻草。而這位財(cái)長(zhǎng)將更加關(guān)注美國(guó)經(jīng)濟(jì)本身。

    目前，美國(guó)經(jīng)濟(jì)也是有喜有憂。美國(guó)商務(wù)部15日公布，二季度美國(guó)經(jīng)常賬戶赤字1180億美元，低于預(yù)期的1230億美元，一季度調(diào)整后赤字為1196億美元。經(jīng)常賬戶赤字減少，無(wú)疑讓早已債臺(tái)高筑的美國(guó)看到一點(diǎn)希望。然而，相比于9月2日美國(guó)14.697萬(wàn)億的債務(wù)，該數(shù)字顯得微不足道。而且，從目前的失業(yè)數(shù)據(jù)以及CPI數(shù)據(jù)來(lái)看，蓋特納之憂遠(yuǎn)大于喜。

    正如上述數(shù)據(jù)顯示，失業(yè)人數(shù)和CPI的再度上升，是目前美國(guó)經(jīng)濟(jì)提振過(guò)程中的一塊硬傷。而高盛在9月12日及9月13日接連對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)不樂(lè)觀的預(yù)期，更讓投資者擔(dān)憂。

    高盛在12日稱，美國(guó)2012年失業(yè)率將上升至9.4%，而隨后一日，其分析師又表示，奧巴馬的提案將能夠使美國(guó)2012年GDP增長(zhǎng)提升1.25%，但國(guó)會(huì)不會(huì)全盤(pán)通過(guò)該提案，預(yù)計(jì)奧巴馬的該提案只能使2012年GDP增加0.5%左右。

    面對(duì)美國(guó)當(dāng)前糟糕的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，國(guó)會(huì)和奧巴馬之間的博弈或?qū)⒏蛹ち?。未?lái)美國(guó)經(jīng)濟(jì)政策將走向何方？

    高華證券認(rèn)為，鑒于國(guó)會(huì)對(duì)總統(tǒng)就業(yè)法案的初步反應(yīng)，現(xiàn)在小幅削減了財(cái)政政策收緊幅度預(yù)測(cè)。具體而言，除了此前假設(shè)的工資稅削減政策將延期至2012年年底之外，現(xiàn)假設(shè)旨在激勵(lì)企業(yè)雇傭和推動(dòng)小企業(yè)發(fā)展的減稅提案將落實(shí)為法律，預(yù)計(jì)這些減稅措施將推動(dòng)2012年實(shí)際GDP增速提高0.1個(gè)百分點(diǎn)，但鑒于影響幅度較小，目前并未調(diào)整自己的增幅預(yù)測(cè)。

    此外，高華證券預(yù)計(jì)，在當(dāng)前法律下，聯(lián)邦財(cái)政政策將令2012年GDP縮減2700億美元（占1.8%），2個(gè)百分點(diǎn)的工資稅減免政策和緊急失業(yè)救濟(jì)(EUC)按期結(jié)束所帶來(lái)的影響分別約為1100億和500億美元，這是當(dāng)前法律中財(cái)政收緊力度最大的兩個(gè)單項(xiàng)因素。

    方世圣對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，“目前，美國(guó)政府在未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)將不會(huì)改變寬松貨幣政策。現(xiàn)在美國(guó)經(jīng)濟(jì)主要看失業(yè)率和消費(fèi)，而目前失業(yè)率依然持續(xù)攀升。

    另外，除非以后CPI數(shù)據(jù)漲幅很大的時(shí)候才會(huì)使用緊縮手段，而如果采取緊縮的話，將無(wú)疑給消費(fèi)帶來(lái)沉重打擊。之所以說(shuō)會(huì)維持目前的狀況，是因?yàn)楝F(xiàn)在是美國(guó)經(jīng)濟(jì)消耗泡沫的過(guò)程，由于QE1、QE2兩次量化寬松政策，致使美國(guó)經(jīng)濟(jì)泡沫過(guò)度膨脹，故未來(lái)如果要推出QE3的話，要看美國(guó)國(guó)內(nèi)的失業(yè)率，如果失業(yè)率繼續(xù)惡化，不排除會(huì)推出QE3?！?/p>如需轉(zhuǎn)載請(qǐng)與《每日經(jīng)濟(jì)新聞》報(bào)社聯(lián)系。未經(jīng)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》報(bào)社授權(quán)，嚴(yán)禁轉(zhuǎn)載或鏡像，違者必究。

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