暑期投資故事

暑期就要結(jié)束，回顧這個(gè)暑期，對(duì)投資者來(lái)說(shuō)，真是少有的“多事之夏”，高鐵的追尾、美債上限和標(biāo)普評(píng)級(jí)的下調(diào)無(wú)一不對(duì)市場(chǎng)造成巨大沖擊，當(dāng)然還有一代偶像喬布斯的謝幕，上周他正式宣布退隱江湖。

    在假期，就在喬布斯退隱前被Google收購(gòu)的摩托羅拉移動(dòng)，這位昔日的電訊巨頭如今早已風(fēng)光不再。還有諾基亞，它花了10年才成就的手機(jī)一哥偉業(yè)，只3年就崩潰，在其市場(chǎng)份額仍處第一的時(shí)候，市值就已跌掉近八成。同樣感受寒意的還有中國(guó)的零售，雖然同處于大消費(fèi)領(lǐng)域，零售總額仍在上升，但從去年以來(lái)尤其是今年4月開(kāi)始，許多零售公司的銷(xiāo)售增長(zhǎng)突然出現(xiàn)集體下滑，曾經(jīng)的明星股蘇寧電器，股價(jià)也是不斷沉淪。究其原因，隨著互聯(lián)網(wǎng)的普及和“90后”的成長(zhǎng)，網(wǎng)購(gòu)終于在今年加速。誰(shuí)也無(wú)法預(yù)料10年或20年之后我們的后代到底是怎樣Shopping的，但是如果你是投資者你一定不會(huì)對(duì)這種變化熟視無(wú)睹，所以當(dāng)這個(gè)暑假所有的大消費(fèi)股開(kāi)始反彈時(shí)，零售板塊卻明顯落后。

    對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，抓住這種變化是獲利的主要途徑，“只有少的主角才能改變世界”，這既是投資的線(xiàn)索，卻也是投資風(fēng)險(xiǎn)所在。像新能源已經(jīng)說(shuō)了很久，這個(gè)暑期日本也通過(guò)立法推廣太陽(yáng)能，但真正的主角可能還沒(méi)出現(xiàn)。投資者知道的是銷(xiāo)售額不斷地增長(zhǎng)，成本卻不斷下降。所以這個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈就像Intel和電腦生產(chǎn)商，可能只有像Intel不斷地提高CPU的速度那樣，不斷制造減少組件成本的設(shè)備公司；以及像戴爾電腦那樣無(wú)固定資產(chǎn)、無(wú)存貨的太陽(yáng)能公司才能享受市場(chǎng)不斷擴(kuò)大的好處。  (朱平)

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