磷礦石漲價 15股機(jī)會凸顯

 　　編者按：上周，上證綜指周跌幅達(dá)2.27%，股指持續(xù)下挫，盤面表現(xiàn)可謂綠浪滾滾，但磷礦石、中藥、白酒類等產(chǎn)品漲價概念股逆勢走強(qiáng)，受到市場主流資金的積極關(guān)注，并逐漸成為弱勢中的亮麗風(fēng)景。本版將系統(tǒng)對以上漲價概念進(jìn)行系統(tǒng)梳理，希望能為讀者把握市場熱點提供一定的參考。

　　上周，上證指數(shù)周跌幅2.27%，然而涉及磷礦石漲價概念的15只個股中，8只個股逆勢上漲，12只個股紛紛跑贏上證指數(shù)。其中興發(fā)集團(tuán)(600141)的周漲幅分別為7.47%、7.42%、5.25%、3.97%、2.44%。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，短期內(nèi)受磷礦石供應(yīng)緊張的影響，磷肥企業(yè)備肥階段的到來，相關(guān)概念股有望繼續(xù)強(qiáng)勢，而國家有序、集約化開發(fā)磷礦石資源對相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈上市公司是一個長期利好。

　　機(jī)構(gòu)熱捧磷礦石個股

　　據(jù)統(tǒng)計，涉及磷礦石的個股有15只，分別是澄星股份(600078)、瀘天化。

　　上周除了磷礦石漲價，在政策的支持和資金的深幅介入下，磷礦石漲價受益?zhèn)€股逆勢上揚。據(jù)統(tǒng)計，從6月至今的短短幾個月間，興發(fā)集團(tuán)逆勢上揚38.6%，湖北宜化(000422)股價從6月初的17.68元上漲到8月31日的22.47元，最高漲幅達(dá)27%，同期澄星股份、司爾特(002538)上揚分別超25%和20%。

　　從中報披露的情況看，二季度，磷礦石漲價受益股受到市場資金的熱情追捧，相關(guān)個股中新進(jìn)基金的身影比比皆是，一個典型的例子是湖北宜化。其中交通銀行－交銀施羅德成長(519692,基金吧)股票證券投資基金新進(jìn)持有568.75萬股。

　　資源屬性日益增強(qiáng)

　　從磷礦石產(chǎn)量上看，2009年、2010年全球磷礦石產(chǎn)量分別為1.66億噸、1.76億噸。其中，中國是全球最大的磷礦石生產(chǎn)國，2009-2010年總產(chǎn)量為6020萬噸、6800萬噸，占全球總產(chǎn)量的36.26%、38.64%；2009-2010年產(chǎn)量前八位的國家占全球總產(chǎn)量的86.5%、85.9%。

　　從磷礦石開采難度看，我國磷礦石整體呈現(xiàn)難選礦多、易選礦少的特點。我國磷礦中，大部分為中低品位礦石，且以膠磷礦為主，占全國總儲量的80%左右，這類礦石顆粒細(xì)微、嵌布緊密；另外，磷礦中約90%是高鎂磷礦，其礦石中有用礦物的粒度細(xì)小，和脈石結(jié)合緊密，不易解離，一般需要磨細(xì)到200目占90%以上才能單體解離，屬當(dāng)今世界上難選的磷礦石。

　　近期，中國化學(xué)(601117)礦業(yè)協(xié)會日前全文公布了《化工礦業(yè)“十二五”發(fā)展規(guī)劃》?！兑?guī)劃》將磷礦資源地位提高到空前水平，要求未來五年建立磷礦產(chǎn)地資源儲備機(jī)制，提高磷礦開采準(zhǔn)入門檻。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，對提高磷礦開采的準(zhǔn)入門檻，影響市場對磷礦石供應(yīng)將繼續(xù)緊張的預(yù)期，也引發(fā)了市場對后市磷礦石繼續(xù)漲價的預(yù)期，帶動了相關(guān)概念的火熱。

　　申萬證券一位分析師告訴記者，中國磷礦石儲量居全球第二，主要分布在云貴川湘鄂五省，其中云南、貴州已經(jīng)初步實現(xiàn)了資源整合，占全國產(chǎn)量35%的湖北擁有全國一半的礦山企業(yè)，企業(yè)單產(chǎn)只有云貴的一半。隨著《化工礦業(yè)“十二五”發(fā)展規(guī)劃》的落實和湖北相關(guān)規(guī)范的出臺，行業(yè)集中度將進(jìn)一步提升，磷礦石供給結(jié)構(gòu)將從根本上得到改善，國內(nèi)磷礦石價格仍有上升空間。

　　同時，受開采、運輸?shù)某杀旧蠐P以及限采致國內(nèi)磷資源供應(yīng)緊張的影響，今年來國內(nèi)磷礦石價格穩(wěn)中上漲。目前磷化工領(lǐng)域的上市公司正在加快對上游磷礦資源的整合，而磷礦準(zhǔn)入門檻的提高和集中度進(jìn)一步提高將促進(jìn)磷礦石資源價值長期上漲，在未來的周期波動中，磷礦石的價格低點將不斷上升。后市磷化石漲價受益股或存有爆發(fā)行情。

　　華泰聯(lián)合證券研報指出，自年初云南磷化集團(tuán)首先上調(diào)價格起，國內(nèi)磷礦石價格持續(xù)上漲，目前湖北宜昌30品位船板價460元/噸、貴州30品位車板價495元/噸。國內(nèi)磷礦石價格同比上漲120元/噸以上，漲幅40%左右，超出預(yù)期。此外，國際磷肥價格高位，帶動國內(nèi)磷銨、復(fù)肥行業(yè)景氣。近期國際磷銨價格突破600美元/噸，再創(chuàng)2009年以來的新高。而國內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品維持價格高位，使得磷肥價格自2009年中期起處于持續(xù)上漲的通道中，自8月份磷銨出口開始執(zhí)行新的報關(guān)價格，較前期上調(diào)30美元，漲至630美元。

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　　重點看好3只個股

　　磷礦石漲價概念股逆勢上揚，不少投資者擔(dān)心這個概念的相關(guān)會出現(xiàn)短期大調(diào)整的風(fēng)險。那么，未來磷礦石漲價概念股是否具有繼續(xù)上漲的空間？

　　對此，有業(yè)內(nèi)人士指出，磷礦的地理分布很集中，美國、中國、南非、摩洛哥這四個國家，全球超過80%磷礦石用來生產(chǎn)磷肥，磷礦作為一種不可再生資源，正在逐步走向枯竭。如果按當(dāng)前技術(shù)水平只考慮開采富礦，現(xiàn)有資源僅夠開采20年。因此國土資源部已將磷礦列為2010年后不能滿足中國國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展要求的20個礦種之一，以配額形式限制出口。此外，《化工礦石十二五規(guī)劃》不單只是提高準(zhǔn)入門檻，還會建立儲備制度和提高磷礦石的加工和利用效率。綜上判斷，后市磷礦石的供應(yīng)會持續(xù)收緊，相關(guān)概念股仍存投資機(jī)會。

　　具體個股方面，海通證券(600837)指出，可關(guān)注興發(fā)集團(tuán)和湖北宜化。湖北的磷礦礦石儲量占全國總儲量的17.27%，且磷礦的平均品位達(dá)到22.34%，為全國磷礦品位最高的省份。其中，未來磷化集團(tuán)注入上興發(fā)集團(tuán)，將會為公司新增磷礦儲量3073-6026萬噸，新增的磷礦年產(chǎn)能在105-205萬噸。而湖北宜化擬增資華瑞磷礦，華瑞磷礦初步探明地質(zhì)儲量1.23億噸，設(shè)計產(chǎn)能150萬噸。將來對華瑞礦業(yè)的股權(quán)比例有望從由此前的60.16%上升至82.54%。在磷礦石長期看漲的趨勢下，擁有磷礦資源的磷肥企業(yè)將更具成本優(yōu)勢。

　　華泰聯(lián)合證券推薦具有磷礦資源優(yōu)勢的興發(fā)集團(tuán)及有磷礦資產(chǎn)注入預(yù)期的云天化(600096)，磷礦價格每噸上漲100元，興發(fā)集團(tuán)每股收益增加0.44元，云天化增加0.43元。

　　申銀萬國也認(rèn)為，以目前相關(guān)公司掌握的資源、產(chǎn)能彈性以及未來的整合空間排序，推薦湖北宜化、興發(fā)集團(tuán)。同時強(qiáng)烈建議密切關(guān)注云天化集團(tuán)的整體上市進(jìn)程，如果實現(xiàn)整體上市，有望成為受益磷礦石漲價的新龍頭。

　　湖北宜化：

　　2011年中報披露，本期凈利潤46533.88萬元，同比增長41.73%。主要原因系尿素價格上漲以及對子公司貴州宜化、宜化肥業(yè)權(quán)益增加所致。

　　興發(fā)集團(tuán)：

　　2011年中報披露，上半年湖北等地遭受干旱天氣，公司自有水電站發(fā)電能力同比出現(xiàn)一定幅度的下降。磷礦石價格出現(xiàn)較大幅度的上漲，公司最大限度發(fā)揮礦山對利潤的貢獻(xiàn)作用，大力開拓市場，上半年磷礦石實現(xiàn)銷售收入2.93億元，同比增長70.06%。

　　云天化：

　　2011年6月29日公告，股東大會同意公司與控股股東云天化集團(tuán)等共同設(shè)立云南云天化集團(tuán)財務(wù)有限公司，其中云天化集團(tuán)出資12600萬元，占21%，公司出資10800萬元，占18%；云南磷化集團(tuán)出資10800萬元，占18%。公司作為云天化集團(tuán)的核心企業(yè)之一，存量資金和結(jié)算資金在集團(tuán)中比例較大，參與財務(wù)公司組建后，有利于提高公司資金效益，降低財務(wù)成本。