新股發(fā)行市盈率大降 機(jī)構(gòu)借炒新避險

　　本周一在美債危機(jī)的影響下，A股市場遭遇重創(chuàng)，但市場對新股及次新股的炒作依然延續(xù)著前期熱情，而機(jī)構(gòu)投資者在大盤不確定性中似乎也將炒新作為當(dāng)前的避險上策。

　　資金借道炒新避險

　　從本周一市場暴跌看，當(dāng)日上市的新股林洋電子表現(xiàn)頑強(qiáng)。該股發(fā)行價為18元/股，而其當(dāng)日最終收盤價為21.97元，較發(fā)行價上漲22%。另外，本周三在市場空頭情緒稍微緩解的背景下，當(dāng)日上市的亞夏汽車 、舜天船舶、方正證券同樣受到資金的垂青。以方正證券為例，該股發(fā)行價為3.9元/股，當(dāng)日方正證券以5.51元全日最低價開盤，隨后股價一路上揚(yáng)，最終報收于5.60元，深交所盤后數(shù)據(jù)顯示機(jī)構(gòu)成為買入的“帶頭大哥”，位列買入前兩位的機(jī)構(gòu)合計(jì)買入2.21億元。

　　除了本周上市新股首日得到機(jī)構(gòu)青睞外，前期次新股在本周市場恐慌情緒下，機(jī)構(gòu)資金仍在大肆介入，且在弱勢背景下，次新股的炒作熱情依然不減。例如8月3日登陸創(chuàng)業(yè)板的光線傳媒在本周一市場暴跌下，兩家機(jī)構(gòu)竟然逆勢買入5587萬元，8月9日光線傳媒大漲7.44%，而當(dāng)日交易數(shù)據(jù)仍顯示出一家機(jī)構(gòu)買入789.69萬元。

　　新股炒作或?qū)⒀永m(xù)

　　在本周的市場環(huán)境下，部分機(jī)構(gòu)將新股炒作作為避險上策，而從同期走勢上看，部分首日上市的新股及次新股的表現(xiàn)也可謂靚麗，這一現(xiàn)象表明新股市場仍然充滿人氣。大同證券策略分析師劉云峰指出，今年上半年新股每月平均發(fā)行市盈率呈下降趨勢，其中6月份平均發(fā)行市盈率降低至26倍。發(fā)行市盈率下降，發(fā)行價也隨之降低，這樣也留給二級市場不小的炒作空間。

　　盡管從7月起發(fā)行市盈率有所回升，但劉云峰認(rèn)為，當(dāng)前平均30倍左右發(fā)行市盈率相對前期50倍以上的發(fā)行市盈率仍較低。另外下周新股發(fā)行較少，一級市場資金有回流二級市場的需要，新股表現(xiàn)或能再接再厲。

　　此外，劉云峰認(rèn)為，近期創(chuàng)業(yè)板、中小板估值回升，對相關(guān)新股的上市后表現(xiàn)有一定的刺激作用。在上述背景下，市場面臨震蕩或者前景不確定，新股由于沒有歷史包袱，機(jī)構(gòu)對新股的介入除了可以適當(dāng)避險外，也可以追求較好的相對收益。