破千八 黃金或“高處不勝寒”

　　僅僅四天，黃金就從1700美元突破1800美元大關(guān)，再度上演瘋狂

　　受法國可能被下調(diào)主權(quán)信用評(píng)級(jí)的傳言影響，倫敦金價(jià)再創(chuàng)新高，11日盤中最高觸及每盎司1814.43美元。而紐約商品交易所黃金期貨12月合約11日盤中最高升至1813.2美元之上的歷史高位。國內(nèi)方面，滬金主力1112合約開盤于372.18元，開盤后高開低走，報(bào)收于每克367.43元，較上一交易日上漲5.16元，量增倉減。

　　值得注意的是，11日國際國內(nèi)金價(jià)再創(chuàng)新高之際，均現(xiàn)沖高回落。并且芝加哥商業(yè)交易所集團(tuán)（CME Group）11日稱，該交易所已提高了一系列黃金期貨產(chǎn)品交易保證金要求，從美國市場(chǎng)11日開始生效，這也導(dǎo)致現(xiàn)貨黃金價(jià)格應(yīng)聲下跌。

　　雖然市場(chǎng)人士大多認(rèn)為，因全球金融市場(chǎng)震蕩和經(jīng)濟(jì)增長放緩的疑慮，避險(xiǎn)情緒依然濃厚，所以金價(jià)漲勢(shì)尚未有結(jié)束跡象，但金價(jià)大漲之后回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)漸大，而投資者操作也開始趨于謹(jǐn)慎。

　　避險(xiǎn)情緒濃厚

　　“在古代，黃金之所以貴重，是因?yàn)樗南∮?、耐用、裝飾性好，一些人甚至相信黃金擁有魔力”，量子基金創(chuàng)始人羅杰斯曾經(jīng)如是描繪黃金。

　　現(xiàn)在，更多的人把黃金當(dāng)成是最后避險(xiǎn)的港灣。原來作為重要避險(xiǎn)資產(chǎn)的美元，美元資產(chǎn)似乎在逐漸失去其魅力。美國主權(quán)信用評(píng)級(jí)歷史性的被下調(diào)、歐債危機(jī)愈演愈烈，即使是作為歐元區(qū)的中流砥柱的法國也被傳出主權(quán)信用評(píng)級(jí)可能被下調(diào)，那還有什么資產(chǎn)可以相信？

　　如果出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)危機(jī)，“世界可能恐慌，從而不顧一切地把黃金當(dāng)成最后的手段”，羅杰斯在2005年曾經(jīng)預(yù)言。市場(chǎng)存在的擔(dān)憂情緒仍然普遍存在，這也在近期國際金價(jià)連續(xù)突破每盎司1600美元、1700美元、1800美元三個(gè)整數(shù)關(guān)口的加速上漲中得到驗(yàn)證。

　　“黃金飆漲，主要是目前充當(dāng)了避險(xiǎn)資金最后的安全錨、避風(fēng)港”，海通期貨投資咨詢部總經(jīng)理陶金峰說。

　　金價(jià)回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)漸大

　　“上帝欲讓人滅亡，必先令其瘋狂，黃金暴漲之后必見暴跌”，威爾鑫黃金分析師楊易君撰文指出。

　　楊易君認(rèn)為，金價(jià)目前還沒有見頂跡象，近期還可能再創(chuàng)新高，但其中存在大幅波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，即使對(duì)于中長期實(shí)物黃金投資者而言，目前也并非入市的好機(jī)會(huì)。

　　西漢志（北京）國際黃金有限公司企劃部經(jīng)理修成才認(rèn)為，隨著金價(jià)的加速飆漲，其回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)將逐步增大。并且，目前市場(chǎng)正在釋放出謹(jǐn)慎信號(hào)。

　　他說，就歷史數(shù)據(jù)來看，黃金高于鉑金價(jià)格就只有兩次。2008年時(shí)曾因鉑金大跌導(dǎo)致黃金價(jià)格超過鉑金。但是現(xiàn)在是在黃金、鉑金同步上漲的情況下，黃金價(jià)格超過鉑金。“我認(rèn)為這是黃金價(jià)格短期被高估的訊號(hào)”，修成才認(rèn)為。

　　修成才進(jìn)一步表示，世界最大的幾個(gè)黃金ETF基金連續(xù)兩天減倉。“在黃金一再創(chuàng)新高之際，不斷減倉，雖然減倉幅度不大，但是說明市場(chǎng)情緒在1800美元整數(shù)關(guān)口附近開始謹(jǐn)慎，并不是前一段時(shí)間極度樂觀的情況”。 對(duì)于國內(nèi)而言，滬金主力1112合約成交放量，持倉減少，量價(jià)配比也顯示投資者在高位操作謹(jǐn)慎。

　　在修成才看來，從以往經(jīng)驗(yàn)判斷，近期飆漲的金價(jià)肯定存在價(jià)格操縱。近期國際大型投行上調(diào)黃金價(jià)格的預(yù)期，比如摩根大通將年內(nèi)金價(jià)上調(diào)至2500美金/盎司。“作為分析專業(yè)機(jī)構(gòu)以及貴金屬市場(chǎng)主要的參與者，這些機(jī)構(gòu)存在對(duì)價(jià)格操縱的嫌疑，并且他們也可能在極端行情時(shí)，把黃金價(jià)格進(jìn)一步拉高”。這讓他想到2008年石油價(jià)格創(chuàng)出每桶146美元時(shí)存在的明顯操縱行為。

　　或許一點(diǎn)的風(fēng)吹草動(dòng)，黃金市場(chǎng)就會(huì)有所反應(yīng)。在CME宣布美國時(shí)間11日起將期金保證金比例上調(diào)22.2%后，現(xiàn)貨金價(jià)馬上下滑。而為了滿足保證金的要求，投資者將拋售套現(xiàn)一部分黃金期貨合約，這也將短期影響金價(jià)。

　　但是，“黃金崩盤式的下跌并不存在誘因”， 修成才說。

　　對(duì)于普通投資者而言，飆漲的金價(jià)讓人心生怯意。“這樣的單邊行情真是讓人沒有預(yù)料，我這幾天的收益快到50%”，一位從事黃金投資的人士對(duì)記者表示，“不過我現(xiàn)在不敢入市了，1800美元，我覺得風(fēng)險(xiǎn)越來越大了”。