抄底?觀望?私募分歧大

　　A股暴跌之下，有人逆勢加倉，有人急速出逃，對于未來行情的預(yù)判，各私募基金間分歧可謂巨大。樂觀者認(rèn)為估值底已現(xiàn)，目前是建倉的好時(shí)機(jī);悲觀者則認(rèn)為未來行情探底的概率依然較大，目前不應(yīng)急于抄底。

　　私募操作分歧巨大

　　“8月9日市場大幅低開，市場顯然過度恐慌，我們選擇了左側(cè)交易，之后大盤探底回升證明了我們的判斷。”上海一私募基金對記者表示，“市場如果繼續(xù)下探，會選擇跌出價(jià)值的股票繼續(xù)加倉。”

　　呈瑞投資芮崑也表示對于后市相對樂觀，認(rèn)為市場已經(jīng)開始反應(yīng)悲觀預(yù)期，但是不用太悲觀。“私募可以在這種時(shí)期更貪婪一些。”芮崑認(rèn)為，目前的下跌正好提供了介入的機(jī)會。“我們正在努力做調(diào)研，準(zhǔn)備適時(shí)加倉。”

　　此外，亦有部分私募對于后市呈謹(jǐn)慎態(tài)度，據(jù)了解，部分倉位相對較高的私募則選擇在大跌之中減倉。“雖然現(xiàn)在割肉割在地板上的概率很大，但我們被迫降低了一些倉位。”

　　金中和曾軍認(rèn)為，A股未來還是處于一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)釋放的過程中，現(xiàn)在的情況就是市場基本已經(jīng)下跌到最低，反而比之前更安全。但在操作上，由于市場的恐慌會被放大，會選擇觀望一段時(shí)間再進(jìn)行操作。

　　銘遠(yuǎn)投資陸煒傾向于股市維持震蕩，認(rèn)為在經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)沒能完成轉(zhuǎn)型前，不太可能會有趨勢性行情。而由于市場充分的下跌，導(dǎo)致指數(shù)下跌空間也有限，市場比較長時(shí)間在區(qū)間震蕩。個(gè)股機(jī)會比較多，但需要專業(yè)的投資判斷。

　　密切關(guān)注歐債危機(jī)

　　雖然此輪市場大跌的導(dǎo)火索為美債危機(jī)，但相對而言，私募對歐債危機(jī)的擔(dān)憂更甚于美債危機(jī)。部分私募認(rèn)為，長期而言，歐債危機(jī)具有更大的不確定性，更具殺傷力。

　　芮崑認(rèn)為美債危機(jī)會對本來就已經(jīng)深陷困境的歐債危機(jī)造成沖擊，“我覺得歐債危機(jī)這個(gè)問題比較大，歐洲的問題比美國大，我個(gè)人更擔(dān)心歐洲的問題。”

　　金中和曾軍稱，美債、歐債現(xiàn)在是一對難兄難弟，當(dāng)然歐債危機(jī)更嚴(yán)重一些，因?yàn)槊绹`約的可能性不大，而且歐債危機(jī)逐漸升級的話，美國國債的地位反而會有所上升。

　　御宇投資馮弢也持相似的觀點(diǎn)，認(rèn)為未來最大的不確定性來自歐洲債務(wù)危機(jī)。“歐債危機(jī)本身還沒有得到解決，這次美國信用評級下調(diào)無疑是雪上加霜。歐洲債務(wù)危機(jī)何時(shí)爆發(fā)，具體的損失數(shù)額位置，這個(gè)是最大的不確定性。”

　　此外，私募基金繼續(xù)看好黃金的避險(xiǎn)功能。武當(dāng)資產(chǎn)高開宇認(rèn)為，出于避險(xiǎn)情緒，歐元兌美元匯率可能會走強(qiáng)，黃金走高。

　　御宇投資馮弢也認(rèn)為黃金將繼續(xù)維持強(qiáng)勢，“黃金是最好的避險(xiǎn)品種，將繼續(xù)強(qiáng)勢。外匯市場，歐元和美元未來將比較誰更加弱勢。”

　　銘遠(yuǎn)投資陸煒認(rèn)為，假如美國推QE3，石油大宗商品價(jià)格都將上漲。