大消費板塊強勢 重倉基金受益

　　根據(jù)基金二季報顯示，大消費板塊深受基金青睞，其中食品飲料成為基金增持的第一大行業(yè)。事實上，盡管7月以來市場震蕩，但大消費板塊表現(xiàn)穩(wěn)健，而重倉大消費的基金及消費主題基金都成為受益者。

　　自6月下旬以來，食品飲料行業(yè)指數(shù)一路上揚，6月21日至7月22日區(qū)間漲幅達(dá)到15.14%，而同期上證綜指漲幅僅為4.7%。即使在近期的市場調(diào)整中，食品飲料行業(yè)依然較為抗跌，在昨日滬深兩市收跌的情況下仍然上漲1.09%。

　　在大盤震蕩走弱的格局下，部分重倉大消費的基金仍取得了較好收益。上周，在全部開放式股票型基金（不含指數(shù)型、QDII）收益榜單上，廣發(fā)聚瑞排名居首，而其7月份也以6.7%的凈值增長率排名第一。根據(jù)廣發(fā)聚瑞基金二季報顯示，其重點配置了食品飲料、醫(yī)藥、服裝紡織、能源設(shè)備等行業(yè)，其中持有食品飲料倉位高達(dá)23.64%，洋河股份(002304)、金種子酒(600199)、美邦服飾(002269)等都在其十大重倉之列，因為其行業(yè)配置和近期市場走勢較為吻合，基金凈值增長率也表現(xiàn)搶眼。

　　此外，消費主題基金近期集體表現(xiàn)良好。7月，各消費主題基金幾乎實現(xiàn)了全部正收益，其中，金元消費主題基金凈值增長率最高，達(dá)到5.22%，在全部偏股型開放式中排名第七；長城消費基金月度凈值增長率為4.33%；易方達(dá)消費行業(yè)基金月度凈值增長率為3.83%；招商上證消費80月度增長率為3.14%；鵬華消費優(yōu)先基金月度增長率為3.02%。

　　值得注意的是，由于近期市場調(diào)整，部分倉位較輕的次新基金業(yè)績明顯抗跌。數(shù)據(jù)顯示，成立不滿3個月的開放式股票型基金（不含指數(shù)型、QDII），約有一半于7月取得了小額正收益，另有一半跌幅不超過1%。

　　事實上，下一階段基金仍偏愛大消費。目前，由于經(jīng)濟形勢不明朗，通脹壓力猶存，政策處于兩難處境，再加上資金面緊張，大盤陷入橫盤整理階段，市場觀望情緒濃厚。在此情況下，大消費行業(yè)由于業(yè)績的持續(xù)穩(wěn)定性，被不少基金視為震蕩市中的避風(fēng)港。

　　大成基金表示，在目前存在較大不確定性的市場環(huán)境中，未來業(yè)績增長確定的食品飲料、紡織服裝、家電、商業(yè)零售和醫(yī)療器械等大消費行業(yè)將是較好的避風(fēng)港。進(jìn)一步分析，目前政策延續(xù)了“調(diào)結(jié)構(gòu)、促增長”的主線，大消費行業(yè)符合未來的發(fā)展主題。今年以來持續(xù)超預(yù)期的投資增速、持續(xù)低于預(yù)期的消費增速有可能在3季度逐漸改變，使消費類行業(yè)孕育結(jié)構(gòu)性投資機會。值得注意的是，基金二季報集體增持食品飲料、醫(yī)療保健等大消費，同時減持機械、鋼鐵、化工等板塊，公募基金關(guān)注的重點可能正從投資類向消費類過渡。

　　信達(dá)澳銀基金則認(rèn)為，未來一段時間應(yīng)該積極參與半年報及三季報行情，深入挖掘超預(yù)期的行業(yè)和個股。具體到行業(yè)，上半年跌幅較大但成長性好的消費類股票，如醫(yī)藥、食品、商貿(mào)等是首選。

　　在光大保德信基金看來，目前比較適合防御策略，投資組合核心配置應(yīng)該主要包括防御性行業(yè)和低估值行業(yè)，如商業(yè)零售、醫(yī)藥等。