外管局回應(yīng)“縮水論”：賬面價(jià)值變動(dòng)不影響外儲(chǔ)購(gòu)買力

每經(jīng)記者  楊井鑫  發(fā)自北京

    針對(duì)近來(lái)人民幣升值導(dǎo)致外匯儲(chǔ)備大規(guī)?？s水的言論，國(guó)家外匯管理局于7月20日給出了明確的回答。外管局稱，人民幣升值沒(méi)有讓外匯儲(chǔ)備遭受實(shí)際損失，賬面的價(jià)值變動(dòng)不影響外匯的實(shí)際購(gòu)買力，外匯儲(chǔ)備并沒(méi)有縮水。

    截至2011年6月底，我國(guó)外匯儲(chǔ)備達(dá)到31974.91億美元。外匯儲(chǔ)備增長(zhǎng)過(guò)快和規(guī)模過(guò)大，給外匯儲(chǔ)備經(jīng)營(yíng)管理帶來(lái)挑戰(zhàn)。外管局認(rèn)為，應(yīng)加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式，按照“擴(kuò)內(nèi)需、調(diào)結(jié)構(gòu)、減順差、促平衡”的思路，加快人民幣匯率形成機(jī)制改革，在更大程度上發(fā)揮市場(chǎng)在資源配置中的基礎(chǔ)性作用，促進(jìn)國(guó)際收支趨向基本平衡。

駁斥“間接”損失

    由于國(guó)家外匯儲(chǔ)備規(guī)模越來(lái)越大，任何外匯儲(chǔ)備遭受損失的消息都會(huì)立刻引發(fā)公眾的關(guān)注。按照官方統(tǒng)計(jì)，1996年，中國(guó)外匯儲(chǔ)備突破1000億美元，2006年突破1萬(wàn)億美元，2009年突破兩萬(wàn)億美元，截至2011年6月底，中國(guó)外匯儲(chǔ)備達(dá)到31974.91億美元。

    近日，國(guó)家發(fā)改委經(jīng)濟(jì)研究所財(cái)政金融室主任張岸元表示，由于人民幣升值，中國(guó)人民銀行持有外匯資產(chǎn)的匯率損失極為驚人。到2010年年末，2003年以來(lái)每年增加的外匯儲(chǔ)備已經(jīng)發(fā)生的匯率損失達(dá)2711億美元。這一損失無(wú)法通過(guò)外匯對(duì)外投資收益彌補(bǔ)。

    5月6日，外匯管理局對(duì)外回應(yīng)有關(guān)外匯儲(chǔ)備損失驚人的質(zhì)疑，稱人民幣升值并未導(dǎo)致中國(guó)外匯儲(chǔ)備損失，而中國(guó)外儲(chǔ)的年均經(jīng)營(yíng)收益率遠(yuǎn)高于2%。

    7月20日，外管局對(duì)此給出了更明確的表態(tài)，人民幣對(duì)美元匯率變動(dòng)，導(dǎo)致了外匯儲(chǔ)備折算成人民幣的賬面價(jià)值變動(dòng)，并不是實(shí)際損益，也不直接影響外匯儲(chǔ)備的對(duì)外實(shí)際購(gòu)買力，而只是用人民幣還是美元作為報(bào)告貨幣所導(dǎo)致的賬面差別。只有在將外匯儲(chǔ)備調(diào)回并兌換成人民幣的情況下，才會(huì)發(fā)生匯兌方面的實(shí)際變化。目前我國(guó)外匯儲(chǔ)備沒(méi)有大規(guī)模調(diào)回的需要。

    外管局認(rèn)為，外匯儲(chǔ)備增加對(duì)于增強(qiáng)我國(guó)對(duì)外支付能力、促進(jìn)改革開(kāi)放、提升我國(guó)國(guó)際地位具有積極意義，但外匯儲(chǔ)備增長(zhǎng)過(guò)快和規(guī)模過(guò)大，也給外匯儲(chǔ)備經(jīng)營(yíng)管理帶來(lái)了一定的挑戰(zhàn)。

    中國(guó)外匯投資研究院院長(zhǎng)譚雅玲在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)表示，中國(guó)外匯儲(chǔ)備的規(guī)模和增長(zhǎng)速度要從利弊兩個(gè)方面看待。實(shí)際上，大規(guī)模的外匯儲(chǔ)備對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定性是有很好的幫助，這一點(diǎn)已經(jīng)在此前幾次的經(jīng)濟(jì)震蕩中體現(xiàn)出來(lái)了。但是，大規(guī)模的外匯儲(chǔ)備也會(huì)降低資金的效率，這就需要政府找到一個(gè)很好的平衡點(diǎn)。

    對(duì)于人民幣升值，譚雅玲認(rèn)為最大的影響是給中國(guó)的外貿(mào)出口造成了打擊。在當(dāng)前中國(guó)產(chǎn)業(yè)調(diào)整和轉(zhuǎn)型仍沒(méi)有完成的現(xiàn)實(shí)中，人民幣匯率升值的負(fù)面影響非常突出。

增值前提是安全

外匯儲(chǔ)備巨大的規(guī)模，讓“保值”和“收益”成為了社會(huì)廣泛關(guān)注的話題。按照國(guó)家外管局此前的統(tǒng)計(jì)，中國(guó)外匯的年均經(jīng)營(yíng)收益率已經(jīng)超過(guò)2%。然而，業(yè)內(nèi)近來(lái)還是有不少聲音，對(duì)外匯儲(chǔ)備的收益提出了更高要求。

    外管局認(rèn)為，現(xiàn)代金融市場(chǎng)有效性比較強(qiáng)，增加收益往往伴隨著多承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。此次國(guó)際金融危機(jī)中，大量金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)倒閉或被收購(gòu)，其中不乏業(yè)內(nèi)佼佼者，曾經(jīng)有過(guò)輝煌的業(yè)績(jī)，但由于不能把握風(fēng)險(xiǎn)和收益的平衡，一旦市場(chǎng)條件逆轉(zhuǎn)，便難以為繼，前車可鑒。因此，外匯儲(chǔ)備管理必須強(qiáng)調(diào)科學(xué)經(jīng)營(yíng)和可持續(xù)發(fā)展。

    “中國(guó)的外匯儲(chǔ)備規(guī)模太大，能買的東西非常有限。從目前情況分析，中國(guó)的外匯儲(chǔ)備的安全性遠(yuǎn)遠(yuǎn)比收益重要?！蹦匙C券公司一宏觀分析師表示，中國(guó)早就已經(jīng)在探索外匯儲(chǔ)備的運(yùn)用方式，例如增加外貿(mào)進(jìn)口、購(gòu)買國(guó)外原材料、礦產(chǎn)等等?！笆聦?shí)上，國(guó)家運(yùn)用外匯儲(chǔ)備購(gòu)買東西考慮的因素太多了?！?/p>

    外管局也認(rèn)為，黃金、白銀等貴金屬和石油、鐵礦石等國(guó)際大宗商品價(jià)格波動(dòng)較大、市場(chǎng)容量相對(duì)有限、交易和收儲(chǔ)成本較高。外匯儲(chǔ)備直接大規(guī)模投資于這些領(lǐng)域，可能會(huì)推升其市場(chǎng)價(jià)格，反而不利于我國(guó)居民消費(fèi)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

    據(jù)記者了解，美國(guó)債券還是中國(guó)外匯儲(chǔ)備的主要投資方向。美國(guó)財(cái)政部19日公布的2011年5月的國(guó)際資本流動(dòng)報(bào)告顯示，截至5月底，中國(guó)共持有1.1598萬(wàn)億美元的美國(guó)國(guó)債，仍是美國(guó)國(guó)債最大持有者，較4月增持了73億美元。

如需轉(zhuǎn)載請(qǐng)與《每日經(jīng)濟(jì)新聞》報(bào)社聯(lián)系。未經(jīng)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》報(bào)社授權(quán)，嚴(yán)禁轉(zhuǎn)載或鏡像，違者必究。

版權(quán)合作及網(wǎng)站合作電話：021-60900099轉(zhuǎn)688

讀者熱線：4008890008

每經(jīng)訂報(bào)電話

北京：010-58528501        上海：021-61283003        深圳：0755-83520159        成都：028-86516389        028-86740011        無(wú)錫：15152247316        廣州：020-89660257