收購(gòu)28家煤礦產(chǎn)能擴(kuò)張65% 神火股份引領(lǐng)河南煤炭整合

每經(jīng)記者  趙笛

　　在河南省煤炭企業(yè)兼并重組的大幕下，停牌一周多時(shí)間的神火股份（000933，前收盤價(jià)15.21元）終于發(fā)布了增發(fā)預(yù)案。

    根據(jù)方案，神火股份將增發(fā)募資不超過(guò)19.35億元，投資整合28家小煤礦、購(gòu)置井下緊急避險(xiǎn)設(shè)備項(xiàng)目以及補(bǔ)充流動(dòng)資金等三個(gè)項(xiàng)目。

    《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者發(fā)現(xiàn)，在此次收購(gòu)?fù)瓿珊螅窕鸸煞莸漠a(chǎn)能將增長(zhǎng)65%。

增發(fā)收購(gòu)28家煤礦

    今日，神火股份發(fā)布公告稱，公司擬向不超過(guò)10名的特定對(duì)象，非公開(kāi)發(fā)行股票不超過(guò)1.6億股，發(fā)行價(jià)格不低于13.46元/股，募集資金不超過(guò)19.35億元收購(gòu)28家小煤礦的股權(quán)、購(gòu)置井下緊急避險(xiǎn)設(shè)備（可移動(dòng)式救生艙）項(xiàng)目以及補(bǔ)充流動(dòng)資金等三個(gè)項(xiàng)目。

    在上述三個(gè)項(xiàng)目中，收購(gòu)煤礦顯然更為人關(guān)注。根據(jù)增發(fā)預(yù)案表述，在河南省煤炭企業(yè)兼并重組的大背景下，河南省共分給神火股份的控股股東神火集團(tuán)44處小煤礦。為避免同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，集中優(yōu)勢(shì)資源，神火集團(tuán)將所有重組項(xiàng)目交由神火股份實(shí)施。

    經(jīng)過(guò)篩選，神火股份最終確定44處礦井中的28個(gè)作為此次非公開(kāi)發(fā)行募集資金整合的對(duì)象。根據(jù)方案，神火股份將指派全資子公司許昌神火和新成立的鄭州神火，分別與28家小煤礦產(chǎn)權(quán)人出資設(shè)立合資公司，由神火股份實(shí)際控股。

    對(duì)于此次重組，神火股份表示，與同行業(yè)上市公司相比，公司生產(chǎn)規(guī)模相對(duì)較小，競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)不明顯。因此，公司需依托控股股東神火集團(tuán)作為河南省煤礦兼并整合主體企業(yè)之一的優(yōu)勢(shì)，快速增加煤炭資源儲(chǔ)量，擴(kuò)大生產(chǎn)能力。

產(chǎn)能擴(kuò)大65%

　　  《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，根據(jù)可行性報(bào)告的測(cè)算，此次非公開(kāi)發(fā)行募投項(xiàng)目完成后，神火股份新增的煤炭保有儲(chǔ)量15354.54萬(wàn)噸，可采儲(chǔ)量6597.05萬(wàn)噸，煤炭生產(chǎn)規(guī)模增加462萬(wàn)噸/年。2010年，神火股份的實(shí)際生產(chǎn)煤炭產(chǎn)品711.6萬(wàn)噸，由此計(jì)算，增發(fā)完成后，神火股份的產(chǎn)能將擴(kuò)大65%。

    對(duì)于此次增發(fā)，分析人士普遍看好。招商證券煤炭行業(yè)分析師盧平指出，公司在建項(xiàng)目多，資產(chǎn)負(fù)債率高，急需大量資金。本次增發(fā)有利于緩解公司資金面壓力。此外，在二季度梁北礦正式生產(chǎn)和電解鋁價(jià)格大幅上漲的情況下，公司業(yè)績(jī)有望大幅超預(yù)期。

    中銀國(guó)際分析師沈濤則認(rèn)為，考慮到公司整合進(jìn)度較快，且管理小煤礦相對(duì)經(jīng)驗(yàn)較足，公司未來(lái)仍有可能再獲得200萬(wàn)噸/年左右的整合產(chǎn)能。截至6月30日，公司2011年的市盈率為16倍，較行業(yè)平均的19倍折價(jià)12%。

河南煤炭整合或拉開(kāi)帷幕

在此之前，談起煤炭行業(yè)整合，人們自然會(huì)想起山西。橫跨2005~2008年和2008~2010年兩個(gè)時(shí)間段的山西煤炭整合讓市場(chǎng)記憶猶新。如今，山西煤炭整合大戲即將閉幕。6月25日至7月20日，山西省將嚴(yán)格按有關(guān)要求和標(biāo)準(zhǔn)對(duì)煤炭資源整合煤礦兼并重組工作進(jìn)行全面檢查驗(yàn)收。

    不過(guò)，對(duì)于河南煤炭來(lái)說(shuō)，整合大戲才剛剛開(kāi)始。

    河南省煤炭企業(yè)兼并重組領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室下發(fā)《第一批兼并重組小煤礦名單》顯示，河南省首批將有466處礦井被兼并重組，鄭煤集團(tuán)、中平能化、義煤集團(tuán)、河南煤化集團(tuán)、河南省煤層氣公司、神火集團(tuán)等公司都有兼并任務(wù)。從已披露的信息看，神火集團(tuán)分得44家；

平煤股份（601666，收盤價(jià)14.10元）

分得小煤礦29家，涉及煤炭生產(chǎn)能力465萬(wàn)噸/年，可采儲(chǔ)量約3442萬(wàn)噸；此外，鄭州煤電（600121，收盤價(jià)10.76元）屬于鄭煤集團(tuán)，理應(yīng)也有兼并任務(wù)。

    資料顯示，河南是我國(guó)第四大產(chǎn)煤大省，2009年該省出產(chǎn)原煤2.35億噸，僅次于內(nèi)蒙古(6.37億噸)、山西(6.15億噸)和陜西(2.83億噸)。

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