私募唱多7月行情

　　上半年A股市場(chǎng)已經(jīng)“收官”，私募基金對(duì)于市場(chǎng)的樂觀情緒則延續(xù)至7月份。從調(diào)查數(shù)據(jù)來看，7月私募信心指數(shù)大幅反彈，大部分私募基金經(jīng)理對(duì)7月行情表示樂觀，認(rèn)為市場(chǎng)反彈格局將延續(xù)。

　　2011年7月融智·中國(guó)對(duì)沖基金經(jīng)理A股信心指數(shù)為133.4，較上月上升26.93個(gè)點(diǎn)，處于臨界點(diǎn)之上，漲幅為25.29%。這一數(shù)據(jù)表明基金經(jīng)理對(duì)7月A股市場(chǎng)樂觀、信心較6月大幅提升。

　　在受訪的基金經(jīng)理中，有34%的基金經(jīng)理對(duì)A股市場(chǎng)走勢(shì)持中性態(tài)度，持樂觀態(tài)度的基金經(jīng)理比例比持悲觀態(tài)度的基金經(jīng)理比例高62%；7月倉位增減持投資計(jì)劃指標(biāo)為131.13，較上月上升25.25個(gè)點(diǎn)，處于臨界點(diǎn)以上。在受訪的基金經(jīng)理中，有26%的基金經(jīng)理選擇倉位保持不變，計(jì)劃增倉的基金經(jīng)理比例比減倉的基金經(jīng)理比例高58%。

　　此外，從莫尼塔對(duì)私募基金的調(diào)查報(bào)告來看，67%的私募基金經(jīng)理對(duì)7 月大盤整體走勢(shì)感到樂觀，25%的受訪對(duì)象則認(rèn)為大盤以震蕩為主，僅有8%的私募基金經(jīng)理感到悲觀。

　　金中和的曾軍則認(rèn)為，通脹在8、9月份或見頂，在其看來，“通脹本身并不可怕，它是經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng)必然的伴生現(xiàn)象，可怕的是我們對(duì)通脹治理的一系列手段，并沒有直接打擊和壓制到通脹，某些措施反而對(duì)通脹有刺激作用，政策上出現(xiàn)失誤。樂觀的話，通脹會(huì)在8、9月份見頂，由于行政對(duì)價(jià)格的壓制，對(duì)我們分析通脹會(huì)造成一定的困擾。當(dāng)然，通脹在幾月份見頂已經(jīng)不是那么重要，數(shù)據(jù)背后含義反而會(huì)更加重要。”

　　利升銳華黃國(guó)海也認(rèn)為，短期內(nèi)貨幣政策不會(huì)放松，雖然經(jīng)濟(jì)有下滑的跡象。如果貨幣政策放松了，調(diào)控通脹就功虧一簣，控制通脹還是第一位的。但從目前的情況看，通脹水平會(huì)逐步下降，6、7月份會(huì)見頂回落，8月份貨幣政策或會(huì)出現(xiàn)變化。

　　龍贏富澤童第軼認(rèn)為，或許政策正在趨好，但我們?nèi)阅芮宄乜吹?，全社?huì)固定資產(chǎn)投資增速依然過快，其中1至5月的同比增速達(dá)到了25.8%，且比1至4月份加快了0.5個(gè)百分點(diǎn)。固定資產(chǎn)投資總額超過9萬億元，占GDP的比重已接近于1958年大躍進(jìn)時(shí)的水平。在這種情況下，貨幣政策稍有放松，馬上會(huì)引起物價(jià)大幅度跳升，造成不可挽回的惡性通脹。在當(dāng)前錯(cuò)綜復(fù)雜的國(guó)內(nèi)外政治經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下，決策層對(duì)經(jīng)濟(jì)增速下降的容忍度提高，對(duì)通脹、房?jī)r(jià)、信貸的容忍度降低是必然的，這樣一來，如果大家把中期行情的發(fā)動(dòng)機(jī)押在寬松貨幣政策上，恐怕要反復(fù)斟酌了。

　　在其看來，由于強(qiáng)大的慣性作用以及宏觀政策的微調(diào)策略，經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)大起大落的可能性不大，對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的中期增長(zhǎng)并不悲觀。進(jìn)入酷暑時(shí)節(jié)的股市，在半年報(bào)增長(zhǎng)股的帶領(lǐng)下出現(xiàn)一輪反彈的可能性的確存在，但問題是，在我國(guó)資本市場(chǎng)體制性缺陷沒有根本扭轉(zhuǎn)之前，當(dāng)下出現(xiàn)反轉(zhuǎn)的幾率不高。