加息預(yù)期升溫 銀行股遭賣空

　　隨著加息預(yù)期的再度升溫，銀行股走勢(shì)持續(xù)疲弱成為大盤主要拖累，而融資融券市場(chǎng)投資者對(duì)銀行股的做空動(dòng)力也日漸增強(qiáng)。本周二，銀行股占據(jù)兩融標(biāo)的日賣出量前三位，除農(nóng)業(yè)銀行再遭百萬(wàn)股空單外，工商銀行、招商銀行(600036)也出現(xiàn)大額賣空。

　　上證報(bào)資訊統(tǒng)計(jì)顯示，滬深融資融券市場(chǎng)交投活躍已持續(xù)四個(gè)交易日，本周二兩市融資買入額超過(guò)14億元，同時(shí)凈買入規(guī)模比周一再度放大，顯示多頭氛圍的進(jìn)一步增強(qiáng)。而當(dāng)日的融券賣出量為750.85萬(wàn)股，出現(xiàn)環(huán)比小幅增長(zhǎng)，但全市場(chǎng)融券余額并未出現(xiàn)明顯上升。

　　截至28日收盤，滬深融資融券余額共計(jì)267.62億元，比前一交易日多增近3.3億元左右，其中融資余額264.93億元，占比98.99%；融券余量1948.32萬(wàn)股，對(duì)應(yīng)融券余額近2.69億元。

　　根據(jù)滬深交易所公布的明細(xì)數(shù)據(jù)，雖然當(dāng)天融券做空整體規(guī)模僅為近期平均水平，但在標(biāo)的證券的交易上卻出現(xiàn)了比較明顯的結(jié)構(gòu)性特征。其中，銀行股遭到大舉賣空成為最主要的特點(diǎn)。

　　周二，兩市在交易標(biāo)的證券融券賣出量排名前三位均被銀行股占據(jù)，分別為工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、招商銀行，其融券賣出量分別為127.89萬(wàn)股、118.5萬(wàn)股和50.38萬(wàn)股，合計(jì)賣出規(guī)模相當(dāng)于當(dāng)日全市場(chǎng)做空總量的四成左右。

　　其中，農(nóng)業(yè)銀行本周遭遇的空方火力尤為“兇猛”，該股周一就被百萬(wàn)股級(jí)別空單“相中”，創(chuàng)出該股融資融券交易史上的最大日賣空規(guī)模；周二農(nóng)業(yè)銀行的融券賣出規(guī)模繼續(xù)超越百萬(wàn)股。但值得注意的是，雖然農(nóng)業(yè)銀行日融券做空量相當(dāng)大，其當(dāng)日的融券償還量也保持了相當(dāng)?shù)乃?，因而融券余量上升并不明顯。周一、二，農(nóng)業(yè)銀行的日融券償還量均達(dá)到百萬(wàn)余股，顯示出較強(qiáng)的短線交易特征，同時(shí)表明投資者對(duì)農(nóng)業(yè)銀行的看跌也并非“一邊倒”。

　　28日，一年央票發(fā)行利率再度上升近10個(gè)基點(diǎn)，經(jīng)過(guò)連續(xù)兩周調(diào)升，一年央票利率已高出一年定期存款利率近25個(gè)基點(diǎn)，相當(dāng)于一次加息的幅度。這無(wú)疑強(qiáng)化了市場(chǎng)對(duì)央行加息的預(yù)期。業(yè)內(nèi)人士分析，就當(dāng)前情況來(lái)看，由于經(jīng)濟(jì)發(fā)展面臨的最大問(wèn)題仍為通脹，數(shù)量化工具大量使用的同時(shí)，價(jià)格工具已然不可或缺，目前普遍預(yù)期CPI數(shù)據(jù)將于近兩個(gè)月迎來(lái)年內(nèi)高點(diǎn)，而7月將成為央行加息窗口的預(yù)期也已為多數(shù)市場(chǎng)認(rèn)識(shí)所認(rèn)可。

　　基于此，分析人士認(rèn)為，銀行股近期疲軟的走勢(shì)在加息“靴子落地”之前可能仍會(huì)維持，兩融市場(chǎng)投資者對(duì)銀行股的做空也從一個(gè)側(cè)面反映了資金撤離銀行股的避險(xiǎn)情緒。

　　截至本周二，兩市在交易融資融券標(biāo)的融資余額排名前五位的個(gè)股分別為中國(guó)平安(601318)、興業(yè)銀行(601166)、特變電工(600089)、中信證券(600030)、遼寧成大(600739)，其中前兩者融資余額穩(wěn)步維持在10億元上方；滬深市場(chǎng)融券余量排名前五位的標(biāo)的證券分別為工商銀行、中國(guó)銀行、招商銀行、華僑城A、中信證券，其中工商銀行融券余量已超過(guò)210萬(wàn)股，其余標(biāo)的的融券余量均不超過(guò)151萬(wàn)股。