唱空做空襲擊中資銀行H股

　　近來，“唱空”、“做空”中資銀行的消息頻頻從港股傳來。

　　根據(jù)香港交易所公開資料，社?；鹩诒驹?4日減持1459.8萬股中國(guó)銀行H股，每股平均價(jià)3.95港元，套現(xiàn)約5766.21萬港元。社保持有中行H股股份由12.01%降至11.99%。

　　這并非今年以來社保第一次拋售中資銀行股份。1月4日，社?；鹪鴴伿?000萬股中行H股。3月1日，社保拋售4000萬股工商銀行H股。

　　外資機(jī)構(gòu)也進(jìn)入了“做空”的軍團(tuán)中。21日，市場(chǎng)傳聞美國(guó)銀行打算出售其所持有的建行半數(shù)股份。盡管建行方面做出澄清，但是當(dāng)日建行H股跌2.28%，居中資行H股跌幅榜首。

　　現(xiàn)在，市場(chǎng)還擔(dān)憂上市行將一周年的農(nóng)行是否會(huì)遭遇基石投資者的拋售。

　　農(nóng)行年報(bào)顯示，包括卡特爾投資局、科威特投資局在內(nèi)的6家H股基石投資者所持有股份將在今年7月16日解禁。其中，卡特爾投資局、科威特投資局共計(jì)持有高達(dá)87.6億股股份。

　　但是，科威特投資局總裁5月份在北京接受記者采訪時(shí)曾給過一顆“定心丸”，表示不會(huì)減持其持有的農(nóng)行的股票。

　　在中資銀行股被“做空”的同時(shí)，“唱空”的聲音也在不時(shí)配合。瑞信香港日前發(fā)布的研究報(bào)告，將中國(guó)銀行業(yè)的評(píng)級(jí)由增持降至減持?；葑u(yù)22日傳出這樣的論調(diào)：中國(guó)地方政府貸款和房地產(chǎn)貸款擴(kuò)張加劇信貸風(fēng)險(xiǎn)，這些貸款中期還貸能力不確定。中國(guó)銀行業(yè)的不良資產(chǎn)率將上行至5%。

　　緣何中資銀行從昔日H股的“寵兒”變成了目前的“棄兒”？某國(guó)有銀行風(fēng)險(xiǎn)管理部人士告訴記者，一方面，目前多種聲音擔(dān)憂銀行貸款質(zhì)量問題，令銀行股承壓；另一方面，投機(jī)機(jī)構(gòu)在二級(jí)市場(chǎng)進(jìn)行投機(jī)操作，先做空后逢低吸納。

　　然而，在H股飽受挫折的中資銀行，其A股卻被券商一致看好。中信證券報(bào)告稱，2011年上半年銀行股資本市場(chǎng)表現(xiàn)優(yōu)異，累計(jì)跑贏大盤8%，其中二季度跑贏3%。目前銀行股估值仍為市場(chǎng)和歷史最低，銀行中期盈利有望持續(xù)高增長(zhǎng)。

　　中投證券則指出，目前大部分上市銀行資本充足率基本達(dá)標(biāo)，未來再融資將相應(yīng)擴(kuò)大銀行資產(chǎn)規(guī)模增長(zhǎng)空間，是正常“增資擴(kuò)產(chǎn)”，不再是稀釋性融資，也不會(huì)引起估值中樞下行。銀行業(yè)將重新成為“周期性”板塊，基本面分析重新成為指導(dǎo)銀行投資關(guān)鍵。

　　而且，22日四大行在A股的表現(xiàn)也對(duì)H股的拋售事件作出有力的回應(yīng)。當(dāng)日，農(nóng)行、中行、建行、工行的漲幅分別位居銀行板塊的前四位。