上海證券報 2011-05-25 08:36:19
政策開路、價格持續(xù)上漲的稀土行業(yè)上市公司昨日走勢再現(xiàn)飆升,券商研究機構(gòu)普遍認為,在國務(wù)院發(fā)布《關(guān)于促進稀土行業(yè)持續(xù)健康發(fā)展的若干意見》的指引下,稀土行業(yè)將迎來高價時代及行業(yè)整合發(fā)展,具有明顯先入優(yōu)勢的大型企業(yè)有望受益,稀土行業(yè)后市表現(xiàn)也值得期待。
國務(wù)院19日發(fā)布《關(guān)于促進稀土行業(yè)持續(xù)健康發(fā)展的若干意見》,分六大方面共22條,內(nèi)容涉及稀土行業(yè)發(fā)展的各個方面,將其發(fā)展提升到國家戰(zhàn)略層面,成為稀土行業(yè)發(fā)展的綱領(lǐng)性文件。
受今年以來陸續(xù)的稀土相關(guān)政策出臺影響,稀土價格近期持續(xù)飆升,碳酸稀土上漲10%,今年以來已經(jīng)上漲328%,下游分離產(chǎn)品價格也普遍大幅上漲,其中氧化鋱、氧化銪、氧化鏑漲幅較大。
國泰君安報告認為,稀土價格未來仍會持續(xù)上漲。雖從下游用戶看確實有些難以承受目前的價格,從前述《意見》判斷,國家可能對下游加工領(lǐng)域提供一些支持(如3月份的補貼政策就是方法之一),同時繼續(xù)控制供應(yīng)將稀土價格維持在高位甚至繼續(xù)上漲。國泰君安推薦包鋼稀土(600111),認為其半年報EPS預(yù)測在2元以上,全年5元以上。
申銀萬國報告進一步提出,此次意見稿的出臺強化了高價稀土?xí)r代的確立,價格呈現(xiàn)溫和向上將成為常態(tài),這無疑將利好行業(yè)龍頭。北方稀土以包鋼稀土作為龍頭整合已經(jīng)取得顯著效果,南方有待改善的空間更大,可能形成三四家龍頭企業(yè)為主體的“稀土聯(lián)盟”,其中五礦集團、中色股份(000758)、中鋁股份、贛州稀土等已經(jīng)開啟稀土上下游產(chǎn)業(yè)鏈的整合,此次意見稿出臺無疑將推動這一進程。申銀萬國建議投資者持續(xù)關(guān)注包鋼稀土、廈門鎢業(yè)(600549)、中色股份。
中投證券認為,在該意見的指導(dǎo)下,稀土行業(yè)整合在可見的5年將持續(xù)存在,資源開采、冶煉以及流通等各主要環(huán)節(jié)仍有眾多細節(jié)需持續(xù)完善,行業(yè)整合的最大受益者將是具有明顯先入優(yōu)勢的大型企業(yè)。
其中,北方輕稀土主導(dǎo)企業(yè)首推包鋼稀土;南方離子型稀土是我國更具優(yōu)勢的資源,其分配版圖目前仍未劃定,將成為未來稀土上游整合的重中之重,其中涉足南方稀土領(lǐng)域、具有先入優(yōu)勢和企業(yè)本身地位優(yōu)勢的中色股份、五礦集團、中鋁,具有明顯地方優(yōu)勢的廈鎢、廣晟等,都有望在南方稀土整合中占據(jù)一席之地。
基于此,中投證券認為優(yōu)勢資源以及資源優(yōu)勢集中度高的品種行業(yè)發(fā)展趨勢更為確定,持續(xù)看好稀土(尤其是南方稀土)、鎢、鍺、銻以及資源高度集中、行業(yè)好轉(zhuǎn)的鈦。推薦寶鈦股份(600456)、中色股份、廈門鎢業(yè)、章源鎢業(yè)(002378)、云南鍺業(yè)(002428)等個股。
雖然基本金屬價格可能持續(xù)盤整,但中金公司認為,在有下游實際需求支撐以及國家收儲、資源整合和對戰(zhàn)略性資源提高重視的背景下,小金屬價格有望繼續(xù)穩(wěn)中有升,因此具有盈利確定性及國家政策支撐的小金屬股票相對更具防御性,繼續(xù)推薦關(guān)注包鋼稀土、辰州礦業(yè)(002155),同時推薦關(guān)注小金屬龍頭企業(yè)股價回調(diào)較大帶來的買入機會,包括金鉬股份(601958)、錫業(yè)股份(000960)等。
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