私募人士：沃森“太會(huì)講故事”

   “在路演時(shí)，公司在會(huì)上講的宏大目標(biāo)的確非常有煽動(dòng)性，但現(xiàn)在來看，有點(diǎn)擺烏龍的味道。”一位參與沃森生物路演的券商研究員昨日向記者說道。

    “停止項(xiàng)目在行業(yè)中算是正常的，但是對(duì)這家頂著高成長(zhǎng)名號(hào)的公司而言，負(fù)面影響大?，F(xiàn)在沃森生物幾個(gè)項(xiàng)目終止，對(duì)未來業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)、成長(zhǎng)性毫無疑問有影響，而且這幾個(gè)終止項(xiàng)目，一開始都是被大家看好的。”某知名券商研究員向記者這樣分析。

    甚至有私募認(rèn)為沃森生物是個(gè)忽悠，“我覺得沃森生物太會(huì)講故事了”，深圳太和投資王亮向記者表示。

    王亮指出：“沃森生物的招股說明書、券商詢價(jià)報(bào)告對(duì)于公司的前景過于樂觀。疫苗行業(yè)一個(gè)基本的特征就是投入不大，但是收益豐厚，這讓賭性十足的醫(yī)藥研究員們對(duì)沃森生物招股書所陳述的眾多儲(chǔ)備項(xiàng)目充滿了信心。沃森生物正是抓住了研究員們喜歡簡(jiǎn)單計(jì)算疫苗市場(chǎng)容量、市場(chǎng)份額等的思路，制造了一個(gè)又一個(gè)合作項(xiàng)目。”

    其實(shí)此前質(zhì)疑沃森生物的聲音也不是沒有。4月20日，曾前往沃森生物公司調(diào)研的但斌，在自己的博客轉(zhuǎn)載了一篇作者“陳員外”題為《生物疫苗公司初探》的研報(bào)。

    這篇報(bào)告指出：“一個(gè)生物疫苗從進(jìn)入臨床研究申報(bào)到最終產(chǎn)品上市，一般都要5年的時(shí)間，沃森生物自己都表示現(xiàn)在在售的兩個(gè)產(chǎn)品用4年的時(shí)間實(shí)現(xiàn)了生產(chǎn)上市已經(jīng)是很快的速度了，因此，對(duì)于各個(gè)疫苗什么時(shí)候能夠產(chǎn)生業(yè)績(jī)，這需要一個(gè)時(shí)間過程，同時(shí)我們也不能把立項(xiàng)多少個(gè)項(xiàng)目就和最終能上市多少個(gè)產(chǎn)品劃上等號(hào)。”

    同時(shí)該作者還質(zhì)疑稱，“即使是在腦膜炎疫苗的領(lǐng)域，也不像沃森生物招股說明中所說的沒有競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，A+C群蛋白至少還有賽諾菲巴斯德的。”

    隨著時(shí)間的推移，各路投資者對(duì)于沃森生物的樂觀看法正在發(fā)生改變。不過也有一直看好的，在醫(yī)藥研究領(lǐng)域大名鼎鼎的姜廣策就是其中之一。

    沃森生物一季報(bào)顯示，姜廣策管理的聯(lián)華信托·從容5期持有沃森生物23萬股，位列第七大股東，昨日《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪了姜廣策。

    “我給你分析一下終止的三個(gè)項(xiàng)目。一個(gè)是不符合法律規(guī)定，另外兩個(gè)是臨床前項(xiàng)目，如果不終止，未來五年還需要大量投入，但這還不一定能成功，這幾個(gè)項(xiàng)目終止對(duì)今年業(yè)績(jī)都不會(huì)產(chǎn)生影響。”姜廣策表示繼續(xù)看好沃森生物。

    對(duì)于沃森生物是否為了上市忽悠投資者，他表示“大家可以看看一季報(bào)，沃森生物的批簽發(fā)情況非常好，這個(gè)是不能做假的，一季度的情況很大程度上關(guān)系到了全年的業(yè)績(jī)，公司4、5月份業(yè)績(jī)也非常好”。

    不過，前述某知名券商研究員并不同意姜廣策的看法。“批簽發(fā)是指疫苗需要中國(guó)藥品鑒定所對(duì)每批產(chǎn)品進(jìn)行檢測(cè)，檢測(cè)合格才能上市，不同于其他產(chǎn)品，但個(gè)人認(rèn)為批簽發(fā)情況不能完全代表銷售情況。”

    “可以肯定的是從一季度情況來看，要實(shí)現(xiàn)IPO時(shí)公司宣稱的宏偉目標(biāo)，我認(rèn)為是很有壓力的。”這位研究員向記者說。