零部件海外并購陡增發(fā)展需要or資本運(yùn)作？

每經(jīng)記者  程元輝  發(fā)自上海

    盡管有專家高呼中國汽車零部件海外并購吉時(shí)已過，但中國零部件出海并購案例依然持續(xù)陡增。

    在上海車展期間舉辦的2011第三屆全球汽車零部件產(chǎn)業(yè)高峰論壇上，畢馬威一位負(fù)責(zé)并購的高層人士向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者透露，近期國內(nèi)很多汽車零部件企業(yè)委托他們尋找海外收購對象。

    近期，汽車制造業(yè)審計(jì)和顧問公司京都天華發(fā)布的《國際商業(yè)問卷調(diào)查報(bào)告》結(jié)果顯示，中國包括汽車制造商在內(nèi)的近半數(shù)私有企業(yè)打算在未來3年內(nèi)通過并購實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)增長，四分之一的受訪者計(jì)劃通過股票市場募集資金。

    中國汽車零部件海外并購是一場資本運(yùn)作游戲，還是真刀實(shí)槍的全球業(yè)務(wù)布局？

零部件企業(yè)迫切出海并購

    4月份以來，中國汽車零部件海外并購集中上演。

    4月8日，中航工業(yè)汽車公司與北京亦莊國際在亦莊開發(fā)區(qū)舉行聯(lián)合收購耐世特汽車系統(tǒng)公司暨中國區(qū)總部落戶北京開發(fā)區(qū)的簽字儀式，為這一耗資4.2億美元、迄今為止中國汽車零部件產(chǎn)業(yè)最大的一次海外收購畫上句號。

    4月26日，一家名為寧波均勝投資集團(tuán)有限公司的汽車電子零部件制造企業(yè)收購德國普瑞公司股權(quán)項(xiàng)目已獲國家發(fā)改委核準(zhǔn)。寧波均勝副總裁郭志明向記者證實(shí)了這個(gè)消息，稱下一步還要拿到商務(wù)部和國家外匯管理局的批準(zhǔn)，方可完成收購程序。

    普瑞是一家位于德國巴伐利亞的汽車零部件供應(yīng)商，主要研發(fā)和制造駕駛控制系統(tǒng)、空調(diào)控制系統(tǒng)、電控單元和傳感器系統(tǒng)等汽車電子零部件，2010年銷售額為3.5億歐元。“此次均勝收購普瑞74.9％的股權(quán)，包括其諸多關(guān)鍵技術(shù)?！惫久鹘榻B說。

    4月22日，剛從意大利回國的南陽淅減汽車減振器有限公司董事長趙志軍宣布成功收購歐洲最大  的  汽  車  減  振  器  公  司W(wǎng)ayAssauto，“今后，咱的產(chǎn)品要進(jìn)軍歐洲市場啦！”

    始建于1951年的淅減公司，是以生產(chǎn)中高檔轎車減振器為主的廠家；而意大利WayAssauto公司曾是歐洲最大、世界第三減振器制造商，高端客戶遍布全球，但近年來由于市場定位不準(zhǔn)，經(jīng)營困難，2010年被當(dāng)?shù)胤ㄔ盒歼M(jìn)入司法拍賣程序。

    蓋世汽車網(wǎng)CEO陳文凱對《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，“中國汽車零部件企業(yè)海外并購已進(jìn)入一個(gè)爆發(fā)階段，可以預(yù)測的是，這種海外并購趨勢還將持續(xù)。

資本運(yùn)作還是業(yè)務(wù)布局？

    中國汽車零部件企業(yè)頻頻進(jìn)行海外并購，專家的解讀不一，從事并購行業(yè)的人士認(rèn)為是全球業(yè)務(wù)布局需求，也有專家認(rèn)為，這只不過是資本運(yùn)作游戲。

    上述畢馬威高層人士表示，“從汽車產(chǎn)業(yè)鏈全球采購的角度看，汽車巨頭的業(yè)務(wù)是全球性的，這就要求汽車零部件企業(yè)的業(yè)務(wù)也必須是全球性的，這可以減少成本，這是大勢所趨?！?/p>

    陳文凱認(rèn)為，“核心技術(shù)一直是中國汽車零部件的短板，海外并購是解決這一短板的捷徑，但問題是，本土企業(yè)如何把收購的技術(shù)轉(zhuǎn)化為自己的技術(shù)?！?/p>

    在陳文凱看來，中國汽車零部件海外并購其實(shí)是為了滿足資本運(yùn)作的需要，收購海外零部件企業(yè)之后獲得高科技，一是可以通過本地化生產(chǎn)獲得政府土地和財(cái)政上的補(bǔ)貼，二是這部分資產(chǎn)可以注入上市公司，增加融資的籌碼。

    京都天華的調(diào)查也顯示，45%的中國受訪企業(yè)計(jì)劃實(shí)施并購，而一年前這一數(shù)據(jù)為26%；24%的受訪者同時(shí)計(jì)劃在未來3年內(nèi)通過公開發(fā)行股票募集資金，而一年前這一數(shù)據(jù)僅為11%。

    分析人士指出，從目前已經(jīng)已經(jīng)完成并購的案例來看，寧波均勝并購德國普瑞公司之后，進(jìn)行重組*ST得亨，集團(tuán)計(jì)劃將該資產(chǎn)于3年內(nèi)注入上市公司，海外資產(chǎn)概念將有利于公司完成借殼上市；四維圖新收購荷蘭電子地圖服務(wù)提供商Mapscape股權(quán)之后，國際業(yè)務(wù)概念成為四維圖新在資本市場的重要投資概念。

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