基金4月買債1300億 創(chuàng)2009年來新高

每經(jīng)記者  徐皓  發(fā)自上海

　　4月下旬，今年以來大盤高歌猛進的勢頭在3000點上方受到抑制，轉(zhuǎn)而掉頭向下。在一季度末仍表示看多后市的機構(gòu)猝然減倉，超千億基金資金轉(zhuǎn)而流入債券市場。4月，基金在銀行間市場債券托管量增長近1300億元，創(chuàng)下2009年來單月增持債券新高。

基金買債創(chuàng)09年來新高

    中央國債登記結(jié)算有限責(zé)任公司統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，4月基金在銀行間債市的債券托管量大幅增長，達到1.35萬億元，當(dāng)月增量為1276億元。而同月，銀行間債市的主力機構(gòu)商業(yè)銀行和保險機構(gòu)卻均對債券進行了減持。

    從統(tǒng)計數(shù)據(jù)來看，這也是基金從2009年來單月增持債券量最多的一個月，而前一次基金單月超千億增持債券發(fā)生在2010年5月，當(dāng)月A股市場在房地產(chǎn)調(diào)控政策的打壓下大幅下挫。

    今年一季度基金整體對債券并未表現(xiàn)出太高熱度，2月還出現(xiàn)小額減持，累計增持額僅為300億元。隨著4月基金增持債券量大幅攀升，今年基金累計增持債券量將近1600億元。而商業(yè)銀行、保險等機構(gòu)今年的持債水平卻整體呈現(xiàn)凈流出狀況。

基金增配信用債

    值得注意的是，4月基金巨量“吃債”的資金中，究竟有多少是從股市回流而來？

    《每日經(jīng)濟新聞》記者統(tǒng)計了今年以來新成立的，包括債券基金、貨幣基金、保本基金在內(nèi)的固定收益類產(chǎn)品，募集規(guī)模約為520億元，其中不少是在4月才剛完成募集成立。而這部分新增資金顯然不可能在4月集中大規(guī)模入市。

    而與此同時，受到A股市場波動的影響，不少偏股型基金在4月下旬的震蕩中進行了主動減倉。根據(jù)德圣基金研究中心的測算，截至4月28日，股票型基金較一季度末倉位有所下降，而混合新基金倉位則因為月初的大幅加倉而整體有所上升。

    國信證券分析師張旭告訴  《每日經(jīng)濟新聞》記者，由于上個月債券市場表現(xiàn)相當(dāng)好，包括新基金在內(nèi)的偏股型以及債券型產(chǎn)品資金開始流向債市，“普遍對信用債品種進行了大幅加倉?！?/p>

    事實上，從3月開始，基金就開始大力配置信用債，而4月隨著A股市場出現(xiàn)回調(diào)，加配債券的力度進一步擴大。

    張旭表示，市場資金往往有“買漲不買跌”的特性，4月信用債市場走強刺激機構(gòu)資金的配置需求。而對于目前債券市場他仍舊持“中性”看法，因為加息預(yù)期仍在，因此無法靠資本利得獲取收益，主要仍靠利息收入。

A股市場或持續(xù)震蕩

    隨著A股市場近期的調(diào)整，此前樂觀的機構(gòu)開始對市場有所謹慎，認為近期或?qū)⒕S持震蕩態(tài)勢，而對債券市場的態(tài)度則有所改觀。

    匯豐晉信基金經(jīng)理邵驥詠認為，未來一個月，股市的表現(xiàn)取決于兩個變量，經(jīng)濟增長和通脹預(yù)期之間的博弈關(guān)系依舊顯著。

    長信基金分析師毛楠指出，受前期宏觀調(diào)控政策影響，通脹開始受到一定程度的抑制，且出現(xiàn)需求放緩的跡象，需求的放緩最終傳導(dǎo)到供給端的概率在加大，在生產(chǎn)小幅放緩的情況下，去庫存的力度和時間將比較長，同時成本的高企或?qū)ζ髽I(yè)盈利產(chǎn)生影響，經(jīng)濟回落趨勢或?qū)@現(xiàn)。從行業(yè)角度看，高生產(chǎn)、高庫存的行業(yè)未來面臨的沖擊可能會更大。

    投資者始終面對經(jīng)濟增速－通脹－收緊－回落的不斷變化。邵驥詠表示，“在此背景下，我們將更多地從行業(yè)供需形勢入手，從上市公司草根研究入手尋找機會?！?/p>如需轉(zhuǎn)載請與《每日經(jīng)濟新聞》報社聯(lián)系。未經(jīng)《每日經(jīng)濟新聞》報社授權(quán)，嚴禁轉(zhuǎn)載或鏡像，違者必究。

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