建筑裝飾業(yè)風(fēng)景獨(dú)好

　　緊鑼密鼓的地產(chǎn)調(diào)控令開發(fā)商忐忑不安，其下游的建筑裝飾行業(yè)則繼續(xù)暢享高增長盛宴。WIND統(tǒng)計(jì)顯示，金螳螂、亞廈股份(002375)、廣田股份(002482)、洪濤股份(002325)四家建筑裝飾行業(yè)公司2010年合計(jì)實(shí)現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入168.28億元，同比增長71.3%；合計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤9.58億元，同比增長90.4%，凈利潤增長幅度超過營業(yè)收入增幅。

　　其中，營業(yè)收入和凈利潤總額高居榜首的是金螳螂。公司2010年?duì)I業(yè)收入達(dá)66.39億元，同比增長61.65%；凈利潤為3.87億元，同比增長92.72%。年報(bào)顯示，金螳螂期間費(fèi)用率4.02%，較上年同期大幅下降1.71個百分點(diǎn)。公司表示，報(bào)告期內(nèi)業(yè)務(wù)開展較好，項(xiàng)目平均體量增加，規(guī)模效應(yīng)導(dǎo)致費(fèi)用控制成效明顯，銷售凈利率進(jìn)一步提高。

　　建筑裝飾四小龍之中，成長性表現(xiàn)最佳的當(dāng)屬廣田股份，該公司營業(yè)收入和凈利潤增長幅度雙雙稱冠。廣田股份業(yè)績快報(bào)顯示，2010年?duì)I業(yè)總收入同比增長118.71%、凈利潤同比增長111.39%。

　　數(shù)據(jù)顯示，四家公司2010年主營業(yè)務(wù)收入和凈利潤大幅增加的同時(shí)，毛利率也水漲船高，顯示出上述公司在加碼業(yè)務(wù)開展的同時(shí)，也加強(qiáng)成本和費(fèi)用的控制。

　　金螳螂年報(bào)顯示，公司綜合毛利率16.89%，較上年同期增加0.05個百分點(diǎn)，其中幕墻業(yè)務(wù)毛利率有明顯提升，達(dá)17.49%，較上年同期增加3.39個百分點(diǎn)。

　　亞廈股份也表示，2010年度公司利用裝飾行業(yè)快速發(fā)展的契機(jī)，公共建筑裝飾、住宅精裝修和建筑幕墻三大業(yè)務(wù)取得了快速發(fā)展，有效控制了成本費(fèi)用，毛利率較上年同期有較大上升。

　　針對房地產(chǎn)調(diào)控日緊，上述公司表現(xiàn)得態(tài)度樂觀。其中，金螳螂副總經(jīng)理、董秘戴軼鈞稱，目前房地產(chǎn)調(diào)控對公司業(yè)務(wù)、收入及利潤沒有影響。亞廈股份在深交所上市公司投資者關(guān)系互動平臺上也表達(dá)了類似看法，認(rèn)為地產(chǎn)調(diào)控對公司暫時(shí)沒有影響，且透露1～2月份精裝修合同較上一年同期有較大增長。

　　廣田股份則認(rèn)為，根據(jù)以往的經(jīng)營情況來看，房地產(chǎn)調(diào)控可能會抑制房地產(chǎn)的開發(fā)總量，但房地產(chǎn)商在調(diào)控的時(shí)候一般都會選擇送精裝修來促銷，住宅精裝修總量反而會增長。

　　方正證券分析師周偉認(rèn)為：“建筑裝飾行業(yè)集中度提高是大勢所趨，上市公司將直接受益于行業(yè)整合。”

　　統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2010年我國建筑裝飾行業(yè)工業(yè)總產(chǎn)值達(dá)2.1萬億元，其中百強(qiáng)企業(yè)完成的總產(chǎn)值僅占全行業(yè)總產(chǎn)值的4.85%，占比極低，主要由于行業(yè)準(zhǔn)入門檻較低，呈現(xiàn)“大行業(yè)、小企業(yè)”的局面。“十一五”期間，行業(yè)的組織化和集中化程度有所提高，裝飾企業(yè)數(shù)量已由19萬家減少至15萬家左右。

　　中國建筑裝飾協(xié)會預(yù)測，2015年行業(yè)產(chǎn)值為3.8萬億，較2010年增長81%，且存量建筑翻新使市場雪球越滾越大。

　　其中，辦公樓、商業(yè)營業(yè)用房、高星級酒店、機(jī)場車站、住宅精裝修等領(lǐng)域在“十二五”期間均有巨大的裝飾需求，巨大的市場空間和不斷提升的行業(yè)集中度保證相關(guān)上市公司業(yè)績高成長。