年年紅1號(hào)清盤投資者巨虧近40% 管理人平安證券卻有賺

每經(jīng)記者  曾子建

    本周一，平安年年紅1號(hào)集合資產(chǎn)管理計(jì)劃(以下簡(jiǎn)稱年年紅1號(hào))存續(xù)期滿，正式宣告清盤。

    2008年3月，這只平安證券的首款集合理財(cái)產(chǎn)品曾經(jīng)號(hào)稱“以期獲得穩(wěn)定的中長(zhǎng)期資本投資收益，為委托人謀求穩(wěn)定的財(cái)富增值”，但最終單位凈值僅剩下0.6037元。

    3年下來(lái)，年年紅1號(hào)從來(lái)沒(méi)有分過(guò)一次紅。投資者最初投入的約2.8億元資金，到2010年底的資產(chǎn)凈值僅剩下1.3億元。到清盤前，年年紅1號(hào)累計(jì)凈值增長(zhǎng)率為-39.63%。盡管平安證券自己也投入了1500萬(wàn)元，但三年下來(lái)提取的管理費(fèi)和交易傭金加起來(lái)仍然盈利。

成立三年  從未超過(guò)1元面值

    3月7日，年年紅1號(hào)的單位凈值最終定格在了0.6037元?；仡?008年3月，除了該產(chǎn)品出了成立后的第一天之外，其單位凈值就從來(lái)沒(méi)有達(dá)到過(guò)初始凈值1元之上。

    2008年，由于受金融危機(jī)的影響，年年紅1號(hào)成立的首個(gè)年度便大幅虧損。到當(dāng)年年底，該產(chǎn)品虧損1.25億元，虧損幅度高達(dá)48.66%。而在2009年A股市場(chǎng)大幅反彈的一年，雖然該產(chǎn)品略有收益賺取1835萬(wàn)元，但卻遠(yuǎn)遠(yuǎn)無(wú)法與大盤漲幅相比。這一年年底，年年紅1號(hào)單位累計(jì)凈值僅為0.6385元。2010年，年年紅1號(hào)依然無(wú)法扭轉(zhuǎn)虧損的局面，最終單位凈值為0.6157元。

    實(shí)際上，到2010年第四季度，平安證券幾乎放棄了讓該產(chǎn)品翻盤的期望。年年紅1號(hào)在對(duì)今年1季度的投資計(jì)劃中表示，“賬戶將維持較低的股票以及股票型基金投資比例，多選擇低風(fēng)險(xiǎn)的固定收益類品種投資。”

    到今年3月7日，年年紅1號(hào)存續(xù)期滿，顯然不論是平安證券，還是其客戶，都難以再容忍該產(chǎn)品的持續(xù)虧損。最終，不得不宣布清盤。

成立之初  推廣功夫一流

    年年紅1號(hào)的投資能力顯然無(wú)法令投資者滿意，這與2008年該產(chǎn)品推廣時(shí)所顯示的營(yíng)銷功力相比，顯然是天壤之別。在當(dāng)初年年紅1號(hào)的《集合資產(chǎn)管理計(jì)劃說(shuō)明書(shū)》中，對(duì)“投注目標(biāo)”一項(xiàng)作出如下描述：基于資金安全性、流動(dòng)性的前提，充分挖掘投資對(duì)象的競(jìng)爭(zhēng)力優(yōu)勢(shì)和長(zhǎng)期增值潛力，分享中國(guó)經(jīng)濟(jì)的高速成長(zhǎng)，以期獲得穩(wěn)定的中長(zhǎng)期資本投資收益，為委托人謀求穩(wěn)定的財(cái)富增值。

    此外，說(shuō)明書(shū)還如此描述其投資理念：“本計(jì)劃將價(jià)值投資和成長(zhǎng)投資有機(jī)結(jié)合，努力克服單一風(fēng)格投資所帶來(lái)的局限性，并爭(zhēng)取長(zhǎng)期獲得主動(dòng)投資的超額收益”。

    顯然，當(dāng)投資者看到這些充滿自信的描述時(shí)，很容易就有了投資的沖動(dòng)，特別是在2008年剛剛經(jīng)歷了一輪牛市時(shí)，誰(shuí)不希望“長(zhǎng)期獲得主動(dòng)投資的超額收益”？誰(shuí)不希望股市投資“年年紅”？

    正是在這樣的推廣效果下，年年紅1號(hào)只用了4天便募集了近3億份份額（含平安證券自購(gòu)1500萬(wàn)份），并于2月29日提前結(jié)束推廣。

投資巨虧  平安證券仍有賺

    如今，年年紅1號(hào)以0.6037元的單位凈值清盤了。當(dāng)初共有645位客戶投入約2.8億元資金，平均每個(gè)客戶投入資金43.4萬(wàn)元。到2010年末的資產(chǎn)凈值不到1.3億元。在這樣的情況下，平安證券自購(gòu)1500萬(wàn)份，按照虧損比例，損失約594萬(wàn)元。然而，如果算上3年多下來(lái)，平安證券提取的管理費(fèi)和收取的交易傭金，實(shí)際上平安證券還是有得賺。

    根據(jù)年年紅1號(hào)公布的公開(kāi)資料顯示，該產(chǎn)品的管理費(fèi)按照0.8%年費(fèi)率計(jì)提。公告顯示，截至2010年底，平安證券累計(jì)提取的管理費(fèi)達(dá)到404.7萬(wàn)元。此外，股票交易產(chǎn)生的傭金收入也歸平安證券提取。其中，2008年收取60.4萬(wàn)元，2009年收取178萬(wàn)元，2010年粗略估計(jì)也在100萬(wàn)元以上。管理費(fèi)和傭金兩項(xiàng)收入加起來(lái)超過(guò)700萬(wàn)元。

    從最終的盈虧計(jì)算，雖然客戶最終以損失近40％收?qǐng)?，但管理人平安證券卻仍有不小的盈利。

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