“兩會”進行時 三大主線催生“煙花”行情

每經(jīng)記者  張奇  張昊

    每年的全國“兩會”期間及之后都是政策的密集出臺期，相關(guān)的政策利好無不激起資本市場興奮的浪花，A股“兩會行情”即緣于此。

    其實市場對“兩會”行情的期待不無道理，統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，在過去的16年，“兩會”期間大盤上漲的概率為68.75%，其中會前上漲概率81.25%，會后上漲概率75%。與會期間相關(guān)的提案，都有可能成為市場追捧的對象。不過從提案的實施到具體的上市公司受益，往往都是漫長的過程，因此提案在資本市場催生的行情注定是階段性的“煙花”行情。因此投資者在參與“兩會行情”時應(yīng)重點把握相關(guān)的議題提案，階段性參與相關(guān)板塊的行情。  

    今年是“十二五”的開局之年，也是我國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的重要時期，我國將淡化經(jīng)濟增長目標(biāo)，更加關(guān)注民生和經(jīng)濟的內(nèi)生性增長。在工業(yè)化升級的時代背景下，民生證券預(yù)計，今年“兩會”重點可能會圍繞民生化、新興化、市場化三大主題展開。

    其中民生化政策核心主要包括提高收入、抑制通脹、穩(wěn)定房價、資本市場相關(guān)概念涉及消費、農(nóng)業(yè)、保障房；新興化包括的政策核心主要有區(qū)域振興、傳統(tǒng)工業(yè)低碳化、新興產(chǎn)業(yè)大力布局，資本市場對應(yīng)的相關(guān)概念主要是產(chǎn)業(yè)升級、環(huán)保節(jié)能、戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)；市場化主要是利率市場化，央企重組上市加速，對應(yīng)的板塊主要有中小銀行，央企等。

行情主線  民生化

民生領(lǐng)域受追捧

    在民生領(lǐng)域中，居民收入水平的提高是其重要內(nèi)容。“十二五”期間，政策將著力提高中低階層收入，這將有利于消費升級概念的上市公司。近十年來，城鄉(xiāng)居民收入分配差距不斷擴大，成為影響居民消費增長的重要因素。國務(wù)院總理溫家寶表示民生問題是  “十二五”規(guī)劃的出發(fā)點和落腳點，并明確將提高個稅起征點，離退休人員待遇還將繼續(xù)提高等，這有利于提高中低收入群體的收入，提高居民的消費能力。

    其中醫(yī)藥行業(yè)有望成為收入提高的主要受益者，從相關(guān)的政策導(dǎo)向看，2月18日國務(wù)院辦公廳印發(fā)  《醫(yī)藥衛(wèi)生體制五項重點改革2011年度安排》，指出要進一步擴大醫(yī)療保障范圍，提升保障水平，推進建立國家基本藥物制度和推動公立醫(yī)院改革，以上措施將會對產(chǎn)業(yè)發(fā)展起到良好的推動作用。

    控制通脹與保民生相輔相成，如何降低通脹壓力也將成為兩會重要議題。前期從上調(diào)存款準(zhǔn)備金率、加息到全面穩(wěn)定物價的“國16條”，CPI已呈現(xiàn)下降趨勢，不過由于受極端天氣影響，農(nóng)產(chǎn)品在減產(chǎn)預(yù)期下價格仍有進一步上漲的可能，而在兩會期間與農(nóng)業(yè)相關(guān)的政策有望獲得關(guān)注，因此農(nóng)業(yè)板塊有望受到資金的追捧。從具體的政策導(dǎo)向看，在農(nóng)業(yè)生產(chǎn)上游領(lǐng)域，中央一號文件鎖定水利，兩會期間水利工程的提案有望成為代表討論的主要議題。而根據(jù)中央一號文件的要求，未來10年全社會要年均投入4000億元用于水利建設(shè)，比2010年的投入增長一倍。從行業(yè)角度看，將有利于與水利基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的有關(guān)行業(yè)。如從事水利工程業(yè)務(wù)的企業(yè)，葛洲壩、粵水電、從事水利管材、水利電機的利歐股份、國統(tǒng)股份等。

    除了水利建設(shè)外，種業(yè)相關(guān)政策也有望成為兩會的看點，2月22日國務(wù)院總理溫家寶主持召開國務(wù)院常務(wù)會議，研究部署加快推進農(nóng)作物種業(yè)發(fā)展。會議強調(diào)力爭到2020年，培育一批具有重大應(yīng)用前景和自主知識產(chǎn)區(qū)的突破性優(yōu)良品種。中信證券認(rèn)為，后期種業(yè)政策實施方案細則將出臺，龍頭企業(yè)如登海種業(yè)、隆平高科等將是最大的受益品種。

    另外在民生工程中，保障房建設(shè)提速也將明顯利好相關(guān)板塊，國家保障性安居工程協(xié)調(diào)小組已將1000萬套保障房建設(shè)任務(wù)分配到各地。廣發(fā)證券測算，1000萬套保障房建設(shè)將消耗水泥14000萬噸，消耗平板玻璃0.42億重量箱，需要46.67萬~70萬噸塑鋼型材。廣發(fā)證券估計，保障房建設(shè)將利好華新水泥、同力水泥、海螺水泥、冀東水泥、南玻A、金晶科技、北新建材、海螺型材等。

重點板塊◎醫(yī)藥行業(yè)  ◎農(nóng)業(yè)板塊◎水利建設(shè)  ◎水泥建材

行情主線  新興化

新興產(chǎn)業(yè)大力發(fā)展

    新興產(chǎn)業(yè)是近年來市場一直關(guān)注的熱點，相關(guān)行業(yè)有節(jié)能環(huán)保、新一代信息產(chǎn)業(yè)、生物以及高端制造業(yè)，由于有望成為支柱性產(chǎn)業(yè)，相關(guān)的題材個股早就在去年受到市場熱炒，尤其是去年最熱門的新能源汽車概念涉及的鋰電池股以及鋰礦等資源股。

    如今，“兩會”期間《戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展“十二五”規(guī)劃》涉及的節(jié)能與新能源汽車產(chǎn)業(yè)規(guī)劃、新興能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃等預(yù)期的出臺，將再次成為最近的題材熱點。若相關(guān)行業(yè)規(guī)劃出臺，勢必引爆新一輪的新興產(chǎn)業(yè)炒作之風(fēng)。而其中最受關(guān)注的莫過于節(jié)能環(huán)保以及新材料行業(yè)。

新材料業(yè)年增長逾20%

    據(jù)統(tǒng)計，近十年以來世界材料產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)值以每年約30%的速度增長，未來中國新材料產(chǎn)業(yè)市場增長率將繼續(xù)保持在20%以上，中國新材料產(chǎn)業(yè)市場規(guī)模在2010年將達823.7億元，而在2012年將超過1300億元。“十二五”期間，新材料領(lǐng)域?qū)⒂?個產(chǎn)業(yè)GDP貢獻增長20%，碳排放減少20%，并形成2.5萬億元的產(chǎn)業(yè)群鏈條。

    據(jù)一位接近發(fā)改委的材料專家透露，新材料在“十二五”規(guī)劃中將作為重點產(chǎn)業(yè)發(fā)展，“但由于其量大面廣，所以不能面面俱到，而是要挑出一些急需且正面臨技術(shù)瓶頸的、能夠帶動產(chǎn)業(yè)發(fā)展和帶來廣闊市場前景的項目，比如光纖預(yù)制棒。”目前有相關(guān)生產(chǎn)工藝的上市公司包括烽火通信、亨通光電、中天科技等上市公司。

    上述專家告訴  《每日經(jīng)濟新聞》記者，“到2020年，新材料、新能源要發(fā)展成為國民經(jīng)濟的支柱性產(chǎn)業(yè)，總產(chǎn)值比例要翻一番。”

    中原證券分析師何衛(wèi)江稱，新材料行業(yè)涉及面較廣，但投資者可以細分行業(yè)來把握。如目前世界三大高性能纖維碳纖維、芳綸纖維以及超高分子聚乙烯纖維都是高性能纖維的代表，未來應(yīng)用市場潛力巨大，相關(guān)的上市公司如浙江龍盛、博云新材等值得關(guān)注。

    說到新材料不得不提到鋰電池，私募人士認(rèn)為，短期看，鋰電池股應(yīng)該注意階段性調(diào)整風(fēng)險；但長期看，該板塊中誕生出“新藍籌”的可能性很大。因此應(yīng)該重點選擇行業(yè)內(nèi)有競爭實力，并最有可能受益新能源汽車發(fā)展的公司。

    投資者可重點關(guān)注杉杉股份、江蘇國泰、佛塑股份、多氟多、新宙邦和南都電源等公司。其次，擁有鋰礦資源的西藏礦業(yè)、路翔股份和江特電機等公司也值得關(guān)注。

低碳化進程加快

    民生證券策略分析師張琢指出，我國傳統(tǒng)重化工的能耗仍然巨大，“十二五”節(jié)能減排工作將在“十一五”的基礎(chǔ)上更全面、更深入地推進。

    財政部、國稅總局日前聯(lián)合下發(fā)了《關(guān)于促進節(jié)能服務(wù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展增值稅營業(yè)稅和企所得稅政策問題的通知》，對符合條件的節(jié)能服務(wù)公司暫免增收營業(yè)稅和增值稅，同時給予“三免三減半”的所得稅優(yōu)惠。

    世紀(jì)證券認(rèn)為，優(yōu)惠政策直接利好建筑節(jié)能企業(yè)。投資者可關(guān)注以下上市公司，建筑節(jié)能領(lǐng)域的泰豪科技、延華智能；從事電機節(jié)能的合康變頻、智光電氣；余熱余壓利用的海陸重工、雙良節(jié)能、華光股份、杭鍋股份

    同時，污水處理也是環(huán)保行業(yè)的重頭戲，瑞銀證券稱，污水處理行業(yè)盛宴即將開幕。污泥處理核心耗材是預(yù)處理時的絮凝劑，起濃縮脫水作用。瑞銀證券看好預(yù)處理的藥劑生產(chǎn)企業(yè)寶莫股份和生產(chǎn)鍋爐的企業(yè)華光股份、燃控科技。瑞銀證券還看好相關(guān)膜處理上市公司碧水源、南方匯通，上述公司的MBR工藝脫除氮和磷的效率高，出水水質(zhì)高，價格具有競爭實力，將成為升級改造的主流工藝。

    申銀萬國則指出，新能源中的核電、風(fēng)電、光伏產(chǎn)業(yè)，新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈中新能源汽車電機驅(qū)動系統(tǒng)、動力電池、充電站將受益于國家政策強力推動，進入全面快速發(fā)展階段。推薦東方電氣、上海電氣，關(guān)注中國一重、江蘇神通、南風(fēng)股份、久立特材、自儀股份、中核科技。

    其次，近期以海欣股份和江蘇吳中領(lǐng)頭的生物醫(yī)藥行業(yè)，已在二級市場顯示出強勢，股價不斷刷出新高的同時，也帶領(lǐng)行業(yè)內(nèi)的廣州藥業(yè)、萊茵生物等個股走強；新型信息產(chǎn)業(yè)中的物聯(lián)網(wǎng)、三網(wǎng)融合、第六代通信等產(chǎn)業(yè)，也將受到政策的大力扶持，在產(chǎn)業(yè)規(guī)劃細則出臺前，投資者可重點關(guān)注相關(guān)個股。

海洋經(jīng)濟已成為國家戰(zhàn)略

    2月25日，國務(wù)院正式批復(fù)《浙江海洋經(jīng)濟發(fā)展示范區(qū)規(guī)劃》，海洋經(jīng)濟發(fā)展正式上升為國家戰(zhàn)略。

    中投顧問能源行業(yè)研究員周修杰指出，隨著陸上石油資源的日漸減少，海洋石油已經(jīng)成為我國石油穩(wěn)產(chǎn)增產(chǎn)的重要保證，是實現(xiàn)我國石油產(chǎn)量增長的主要貢獻者?！?ldquo;十二五”期間海洋工程裝備發(fā)展規(guī)劃》的出臺，將對我國海洋石油的開發(fā)利用及相關(guān)裝備制造做出明確細致的規(guī)劃。借助海洋石油加速發(fā)展的有利時機，海洋工程裝備產(chǎn)業(yè)也將迎頭跟進，獲得長足發(fā)展。

    海洋工程裝備涉及的行業(yè)包括海洋油氣發(fā)開、海工平臺制造、配套設(shè)備制造、油氣開采服務(wù)以及設(shè)備設(shè)計總承等，中國船舶、中國重工、振華重工、中集集團、海油工程、中信海直等企業(yè)在相關(guān)領(lǐng)域?qū)嵙π酆瘛?/p>

重點板塊◎新材料  ◎節(jié)能減排◎環(huán)保工程  ◎生物醫(yī)藥

行情主線  市場化

區(qū)域振興繼續(xù)深化

    民生證券策略分析師張琢指出，“十二五”期間，區(qū)域振興政策將繼續(xù)深化。近日除了《浙江海洋經(jīng)濟發(fā)展示范區(qū)規(guī)劃》獲批外，澳門特首崔世安赴京參加  “兩會”前表示，將在3月6日簽署《粵澳合作框架協(xié)議》之后，首先應(yīng)落實的是橫琴的粵澳合作產(chǎn)業(yè)園區(qū)，本周珠海板塊相關(guān)個股已經(jīng)出現(xiàn)集體飆升的情況，如珠海中富、華發(fā)股份等個股。

    在國家區(qū)域振興的同時，央企整合也成為投資者關(guān)注的熱點。由于“十一五”時期未完成央企重組目標(biāo)，央企重組概念將是未來資本市場的一大熱點。張琢認(rèn)為，根據(jù)國資委發(fā)布的指導(dǎo)意見，要求國有資本向重要行業(yè)和關(guān)鍵領(lǐng)域集中，但目前央企數(shù)量尚有122家，央企退出速度明顯低于預(yù)期。

    未來可能重組的央企包括，五礦集團、中國樂凱膠片集團、中國鋼研科技集團、中國恒天集團、中國房地產(chǎn)開發(fā)集團、北京有色金屬研究總院等十幾家央企。

重點板塊◎區(qū)域板塊  ◎央企整合

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