15家上市券商1月實現(xiàn)凈利12億元 環(huán)比降7成

　　15家上市券商1月經(jīng)營數(shù)據(jù)已披露完畢。在不剔除中信證券(600030)出售中信建投股權(quán)以及廣發(fā)證券(000776)出售廣發(fā)華福證券所獲得的一次性投資收益的情況下，15家上市券商1月實現(xiàn)營業(yè)收入37.3億元，環(huán)比下降69.18%；實現(xiàn)歸于上市公司股東的凈利潤11.94億元，環(huán)比下降76.82%。

　　剔除出售廣發(fā)華福股權(quán)的廣發(fā)證券和出售中信建投股權(quán)的中信證券，其余13家券商營業(yè)收入和凈利潤環(huán)比下降了30.6%和8.03%。

　　海通證券(600837)認為，市場成交萎縮、指數(shù)下跌以及債券資產(chǎn)公允價值萎縮是券商業(yè)績明顯下滑的主要因素。

　　凈利大降

　　15家上市券商業(yè)績快報顯示，1 月份凈利潤前三位是海通、招商和西南。其中海通證券1月份營業(yè)收入為5.73億元，環(huán)比下降43.88%；實現(xiàn)凈利潤2.53億元，環(huán)比下降8.11%。西南證券(600369)實現(xiàn)營業(yè)收入2.06億元，實現(xiàn)凈利潤1.46億元，營業(yè)收入雖環(huán)比2010年12月有所下降，但凈利潤則出現(xiàn)了38.64%的環(huán)比增長。招商證券(600999)2011年1月實現(xiàn)營業(yè)收入5.11億元，環(huán)比下降22.%；實現(xiàn)凈利潤總額2.49億元，環(huán)比下滑34.21%。另外，東北證券(000686)單月虧損2369 萬元，而中信證券盈利大幅下滑，母公司凈利潤僅為422 萬元。

　　國泰君安認為，1月業(yè)績顯示，大券商整體表現(xiàn)不佳，中小券商分化明顯。中小券商中，東北、山西和太平洋(601099)均出現(xiàn)虧損，其中山西已連虧兩個月，但虧損幅度已大幅減少。其余中小券商業(yè)績均實現(xiàn)了快速增長，這在很大程度上得益于它們上月較低的業(yè)績基數(shù)，此外，在承銷或者投資等業(yè)務(wù)上表現(xiàn)較佳亦是原因之一。大券商，僅海通證券表現(xiàn)相對穩(wěn)定、環(huán)比降幅僅為8%，其余降幅均超過30%。

　　中信證券1月分別實現(xiàn)營業(yè)收入和凈利潤1.74億元、422萬元。而在去年12月，這兩項數(shù)據(jù)為42.9億元和24.2億元。去年，中信證券完成中信建投的股權(quán)轉(zhuǎn)讓。該股權(quán)轉(zhuǎn)讓分兩次完成，其中45%的股權(quán)交割日為11 月15 日，投資收益約為60.75 億元；8%的股權(quán)交割日為12 月16 日，投資收益約為10.8 億元。

　　中信證券公告顯示，受流動性收緊及加息預(yù)期影響，持倉債券估值水平下降，導(dǎo)致公允價值變動收益大幅減少，吞噬了其他業(yè)務(wù)利潤，使得業(yè)績大幅下降。

　　西南證券分析師王大力對本報記者表示，由于今年1月份市場表現(xiàn)不好，券商自營業(yè)務(wù)方面受到了影響，這可能是上市券商1月業(yè)績大幅下滑的原因。

　　1月份，A 股市場的成交狀況延續(xù)12 月份的低迷，A股市場震蕩微跌，上證綜指失守2800點，當(dāng)月收盤2790.69點、微跌0.62%，滬深300指數(shù)當(dāng)月收盤3076.51點、下跌1.65%，中小板100指數(shù)當(dāng)月收盤6180.68點、下跌9.49%。1月份，滬深兩市A股日均成交進一步萎縮，回落至1723.83億元，較上月的2140.70 億元減少約20%。

　　投行業(yè)務(wù)方面，根據(jù)Wind資訊的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，1月份共有35家企業(yè)順利完成新股發(fā)行上市，募集資金合計431.94億元，較上月增加了11.30億元；本月包括增發(fā)和配股在內(nèi)的股票融資規(guī)模合計665.45億元，較上月大幅減少了503.30億元。

　　創(chuàng)新業(yè)務(wù)方面，滬深交易所公布的數(shù)據(jù)顯示，今年1月份，兩市融資融券余額由月初的127.72億元，穩(wěn)步攀升至月末的144.14億元。其中，融資余額由月初的127.61億元上升至月末的143.83億元，而融券余額則由月初的1101.21萬元上升至月末的3156.51萬元。

　　今年業(yè)績可期

　　在經(jīng)歷近兩個月來的股價沉寂期后，券商板塊終于在節(jié)后首個周一交易日迎來了集體強勢反彈。2 月14日，券商板塊領(lǐng)漲A 股，申萬證券指數(shù)上漲9.28%，其中招商證券、宏源證券(000562)、廣發(fā)證券等7家漲停。而截止一月底，券商板塊表現(xiàn)仍弱于大盤，15 日，在興業(yè)證券(601377)開盤就迅速漲停的帶動下，開盤后券商股再次放量飆升。午后隨著大盤的回落整個金融板塊也隨之走弱，截止收盤，興業(yè)證券漲停，長江證券(000783)漲超5%，廣發(fā)證券漲幅0.04%，國金證券(600109)、山西證券(002500)跌逾2%，其余券商股均下跌逾1%。

　　海通證券認為，1月受成交萎縮及股票、債券市場下跌影響，券商總體業(yè)績低于預(yù)期。但短期業(yè)績波動并無礙于行業(yè)整體經(jīng)營逐步好轉(zhuǎn)的趨勢。融資融券標(biāo)的擴張與轉(zhuǎn)融通推出在即，其業(yè)務(wù)規(guī)模已步入快速增長階段。盡管2011 年各創(chuàng)新業(yè)務(wù)仍處在起步階段，單項業(yè)務(wù)貢獻仍然有限，但融資融券、股指期貨、直接投資三項業(yè)務(wù)合計仍將對試點券商創(chuàng)造10%-20%業(yè)績貢獻。2011年集合理財備案制改革、國際板推出、三板市場的發(fā)展壯大等創(chuàng)新領(lǐng)域有望突破，券商創(chuàng)新將逐步實現(xiàn)積少成多、由點到面，成為推動行業(yè)業(yè)績持續(xù)成長的主要驅(qū)動力。

　　國泰君安發(fā)布研報表示，2011年券商行業(yè)經(jīng)營環(huán)境將明顯好轉(zhuǎn)。這些好轉(zhuǎn)的經(jīng)營環(huán)境包括OTC和國際板可能推出、融資融券將逐步放開、集合理財可能由核準制改為備案制、傭金新政實施效果雖有待觀察，但傭金率快速下降態(tài)勢已有明顯改觀。國泰君安認為在這些因素的推動下，今年行業(yè)業(yè)績將有15%-20%的增長。

　　上市券商1月業(yè)績一覽 名稱 2010年12月 2011年1月

　　營業(yè)收入（萬元） 凈利潤（萬元） 營業(yè)收入（萬元） 凈利潤（萬元）

　　中信證券 429，476.00 241，501.00 17，441.00 422.00

　　長江證券 12，918.20 -1，281.89 18，130.64 6，224.76

　　宏源證券 14，017.00 396.00 25，169.00 11，027.00

　　廣發(fā)證券 321，626.55 158，435.13 36，896.71 12，911.87

　　招商證券 67，697.91 32，182.00 51，066.54 24，923.18

　　華泰證券(601688)52，255.65 12，059.56 25，976.50 5，666.91

　　海通證券 102，111.84 27，580.91 57，300.21 25，342.84

　　光大證券(601788)59，672.31 26，452.08 30，561.36 10，763.05

　　國金證券 9，383.74 -1，096.64 18，171.52 6，372.82

　　太平洋證券 7，290.28 2，404.33 3，170.64 -53.76

　　國元證券(000728)26，212.00 5，291.00 6，835.00 572.00

　　東北證券 13，966.00 453.00 4，677.00 -2，369.00

　　山西證券 9，791.80 -916.36 4，346.10 415.52

　　西南證券 21，779.52 10，498.76 20，631.66 14，555.32

　　興業(yè)證券 21，627.43 1，319.87 12，122.85 2，641.99

　　合計 1，210，339.23 515，278.75 373，040.73 119，416.49