9月末外債余額較上季增6.4%短期外債余額占比繼續(xù)攀升

每經(jīng)記者  萬敏  發(fā)自北京

        2011年1月19日，外管局公布了9月末中國外債數(shù)據(jù)情況，截至2010年9月末，我國外債余額為5464.49億美元，較6月末的5138.10億美元增長6.4%。

        其中，短期外債（剩余期限）余額為3694.41億美元，占外債余額的67.61%。短期外債占比已連續(xù)第六個季度攀升，至67.61%達(dá)到3694.41億美元。

        接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪的分析人士認(rèn)為，外債余額上升有人民幣升值的因素，而短期外債占比的增長也還在風(fēng)險可控范圍內(nèi)。

外債期限結(jié)構(gòu)變化

        據(jù)外管局?jǐn)?shù)據(jù)，2010年6月末，中長期外債  （剩余期限）余額為1700.22億美元，占外債余額的33.09%；短期外債（剩余期限）余額為3437.88億美元，占外債余額的66.91%。而2010年9月末，中長期外債（剩余期限）余額為1770.08億美元，占外債余額的32.39%；短期外債（剩余期限）余額為3694.41億美元，占外債余額的67.61%。

        從歷史數(shù)據(jù)來看，這是短期外債占比連續(xù)第六個季度攀升。

        外管局表示，從債務(wù)構(gòu)成情況看，2010年9月末短期外債（剩余期限）余額中，貿(mào)易信貸占59.52％，貿(mào)易融資（如銀行為進(jìn)出口貿(mào)易提供的信貸支持）占18.65％，二者合計占短期外債  （剩余期限）余額的78.17％，主要與我國近年來對外貿(mào)易的迅猛發(fā)展密切相關(guān)。由于貿(mào)易信貸及貿(mào)易融資有真實的進(jìn)出口貿(mào)易交易為背景，一般不會額外增加外債風(fēng)險。

        觀察歷史數(shù)據(jù)，可以看到，2003年以來，進(jìn)出口大幅增長導(dǎo)致貿(mào)易信貸活躍，成為短期外債余額上升的主要推動力。2008年上半年，中國外債余額持續(xù)下降，短期外債和中長期外債余額均不同程度減少，主要原因就是國際金融危機(jī)蔓延導(dǎo)致中國外需明顯萎縮，進(jìn)出口持續(xù)負(fù)增長。

        中國銀行戰(zhàn)略發(fā)展部國際金融研究所高級分析師周景彤表示對記者表示，根據(jù)2010年9月末的數(shù)據(jù)，可以推測到2010年年底，外債余額大概在6000億左右。另外，短期外債的占比上升，也就是說外債的期限結(jié)構(gòu)發(fā)生了變化，短期內(nèi)還本付息的壓力增大，風(fēng)險有所上升。

人民幣升值預(yù)期推動

        外管局公布的數(shù)據(jù)顯示，從幣種結(jié)構(gòu)看，登記外債余額中，美元債務(wù)占71.91%，比上年末上升4.15個百分點；日元債務(wù)占10.29%，比上年末下降1.6個百分點；歐元債務(wù)占4.32%，比上年末下降2.06個百分點；其他債務(wù)包括特別提款權(quán)、港幣等，合計占比13.48%，比上年末下降0.49個百分點。

        付立春表示，通俗地講，在人民幣升值的預(yù)期下，現(xiàn)在借進(jìn)更多的外幣，未來可以還更少的錢。他認(rèn)為，短期外債占比持續(xù)增長，有兩個方面的原因。從外在環(huán)境來看，就是人民幣升值預(yù)期，市場主體的企業(yè)和個人借入外幣較多，未來有通過人民幣升值的套利空間。從內(nèi)在的結(jié)構(gòu)看，未來一段時間中國的貨幣是收緊的，人民幣貸款的需求旺盛而國內(nèi)的銀行無法完全滿足，一些國內(nèi)的中小企業(yè)會選擇海外融資，一種途徑是直接在海外市場上市，一種是向國外的銀行進(jìn)行外幣貸款，而且現(xiàn)在美、日的基準(zhǔn)利率很低，借貸成本比較低，具有一定吸引力。

        周景彤表示，外債的風(fēng)險主要是看中國的償貸能力，但只要有充足的外匯儲備，償貸應(yīng)該是沒有問題的，而目前我國有2.8萬億的外匯儲備，償債能力沒有問題。

        “實際上，中國的外債很大一部分是涉及到國際組織的貸款，例如世界銀行的援助項目，是優(yōu)惠貸款。并且外債規(guī)模占整個GDP和財政的比例很低，風(fēng)險也比較低?！备读⒋罕硎?。



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