十年途中六遇暴跌 兩大信號(hào)暗助“逃生”

每經(jīng)記者  劉明濤

        朝看大盤紅翠間，百日反彈一日還，兩市哭聲啼不盡，大盤何日上三千？

        近來，在坊間流傳的這樣一首詩，字里行間透露出股民的嘆息和無奈。國慶后，大盤紅紅火火一路上行，頭也不回地沖破年線以及3000點(diǎn)兩道大關(guān)。正當(dāng)投資者準(zhǔn)備分享勝利果實(shí)時(shí)，連續(xù)的暴跌打蒙了所有人。頃刻間，滬指退守2800點(diǎn)，短短數(shù)個(gè)交易日，跌幅超過10%的個(gè)股比比皆是，絞肉行情再次讓股民欲哭無淚。

        此次暴跌中，股民損失多少？這樣的暴跌是否有跡可循？暴跌之后怎樣生存？對(duì)此《每日經(jīng)濟(jì)新聞》迅速展開了調(diào)查。

        就在行情逐漸紅火之時(shí)，一場(chǎng)暴跌再次不期而至。

        股民不禁想問，如何才能在暴跌行情中生存下來，保住勝利果實(shí)呢？《每日經(jīng)濟(jì)新聞》本周通過回顧近10年來A股上升途中的6次暴跌，驚奇發(fā)現(xiàn)兩大信號(hào)，這或?qū)⒛軒椭顿Y者“逃生”。

2009年8月暴跌再現(xiàn)？

        談到6次暴跌，離我們最近、記憶最深刻的恐怕要數(shù)2009年8月的巨幅深跌。連續(xù)7個(gè)月收陽，誰也沒想到會(huì)突然崩塌。

        當(dāng)年8月4日，滬指在盤中創(chuàng)出3478.01點(diǎn)后收陰，V字型的走勢(shì)被投資者再次誤認(rèn)為是逼空式上漲行情。8月5日，滬指跳水，但最終跌幅收窄，下跌1.24%。8月6日，走勢(shì)如出一轍，盤中跳水后迅速拉回，但尾盤再度跳水，跌幅擴(kuò)大至2.1%。8月7日，大跌真正拉開序幕，一步一個(gè)臺(tái)階，多頭沒有任何抵抗，全天再跌2.85%。

        經(jīng)歷連續(xù)3天大跌后，市場(chǎng)并沒有迎來技術(shù)性反彈，反而在8月12日、14日、17日以及19日持續(xù)以長(zhǎng)陰線收盤，這4天滬指分別暴跌了4.66%、2.98%、5.79%和4.3%。在此期間，紡織、煤炭、造紙板塊成為重災(zāi)區(qū)，板塊跌幅分別達(dá)18.91%、18.81%及18.7%。

        回顧這次暴跌，大盤股的提速發(fā)行是一大誘因。在當(dāng)時(shí)投資者頗為擔(dān)心資金流動(dòng)性時(shí)，大盤股中國中冶的發(fā)行，對(duì)市場(chǎng)信心起到較大的沖擊，再加上大盤股中報(bào)業(yè)績(jī)低于預(yù)期，讓整個(gè)市場(chǎng)失望。同時(shí)，半年線的失守，加速了市場(chǎng)恐慌，導(dǎo)致股指一瀉千里。

6124點(diǎn)后的盛極必衰

        2009年8月之前的暴跌，要追溯到2007年10月16日滬指創(chuàng)下6124點(diǎn)歷史新高之時(shí)。在扭頭大跌以前，股市可謂欣欣向榮，煤炭、房地產(chǎn)、金融等各大權(quán)重板塊輪番起舞，將股指帶向高點(diǎn)。

        新高6124點(diǎn)后，A股上沖動(dòng)力戛然而止，連續(xù)4天收陰，下跌幅度達(dá)到6.97%。短暫調(diào)整兩天后，滬指10月25日放量暴跌4.8%，似乎在絞殺試圖反抗的多頭。此后滬指迎來了一波4天反彈，隨后便進(jìn)入了長(zhǎng)期下跌狀態(tài)，11月前9個(gè)交易日，滬指下跌13.38%，回到5000點(diǎn)附近。

        這場(chǎng)暴跌，除了市場(chǎng)本身經(jīng)歷連續(xù)暴漲后上沖慣性不足外，新股IPO、大小非解禁以及再融資都對(duì)市場(chǎng)形成了直接的壓力。再加之美國次級(jí)貸危機(jī)影響的擴(kuò)散，這場(chǎng)暴跌斷斷續(xù)續(xù)持續(xù)了1年之久，期間抄底的資金可謂全線套牢。

上升中的“5·30”插曲

        2007年牛市前半段，是小盤股、ST股瘋狂的時(shí)代，而“5·30”成為了行情的轉(zhuǎn)折點(diǎn)。在轉(zhuǎn)折時(shí)，一場(chǎng)深跌在所難免。

        在“5·30”之前，滬指從2700點(diǎn)飛躍至4300點(diǎn)一帶，區(qū)間漲幅達(dá)到62.02%，期間大盤股鮮有表現(xiàn)，倒是中小盤、ST股風(fēng)聲水起。然而就在市場(chǎng)極其火熱之時(shí)，上調(diào)印花稅狠狠地撞了股市的腰。

        5月30日，市場(chǎng)極度恐慌，放量大跌6.5%，百余只個(gè)股跌停。恐怖的是，這僅僅是暴跌的開始。5月31日，技術(shù)反彈后，6月1日和4日，滬指又分別大跌2.65%和8.26%。短短4天內(nèi)，滬指累計(jì)暴跌15.33%，多只個(gè)股連續(xù)跌停，市場(chǎng)慘不忍睹。這場(chǎng)暴跌主要緣由是印花稅上調(diào)，但從內(nèi)因來講，還是經(jīng)歷長(zhǎng)時(shí)間暴漲后，擔(dān)憂股市泡沫的一次清理。“5·30”后不久，即便上調(diào)印花稅，A股還是在藍(lán)籌股的帶領(lǐng)下，快速反彈并走完了牛市的下半場(chǎng)。

2007年前3次狂跌

        在2007年以前，A股還經(jīng)歷了另外3次狂跌。

        2006年，應(yīng)該是股市一輪長(zhǎng)牛的起始。這一年，A股有波瀾壯闊的暴漲，也有驚出冷汗的急跌。當(dāng)年4月28日至5月15日，滬指擺脫慢漲之勢(shì)，連續(xù)拉升，7個(gè)交易日狂漲17.46%。不過好景不長(zhǎng)，在6月7日，空頭圍剿，股指暴跌了5.33%。急跌后，市場(chǎng)人氣沒有完全恢復(fù)，之后5個(gè)交易日滬指繼續(xù)震蕩下行，下跌了3.66%。

        2005年7月21日，A股觸底反彈，15個(gè)交易日累計(jì)漲幅近16%，之后略有調(diào)整，但整體趨勢(shì)一直向上。到了9月19日，滬指已從1000點(diǎn)漲至1200點(diǎn)。不過在沒有任何預(yù)兆的情況下，A股突然掉頭下跌。9月20日、21日以及22日，滬指連續(xù)下跌，累計(jì)跌幅達(dá)4.97%，A股由此展開一輪深度回調(diào)。

        歷史再往前追溯，就要到2003年滬指創(chuàng)下當(dāng)年新高1649.6點(diǎn)后的連續(xù)急跌。2003年初，A股由1319點(diǎn)登上1500點(diǎn)，然后再由1500點(diǎn)沖至1649點(diǎn)，連續(xù)大漲。但在量能急劇釋放時(shí)，一場(chǎng)災(zāi)難也隨之到來。4月18日，滬指縮量下跌0.65%，之后又連續(xù)走低，5個(gè)交易日內(nèi)跌幅達(dá)到7.23%，表現(xiàn)極差。從后期的走勢(shì)來看，這幾天的大跌，也正是那年熊市的開始。

關(guān)注成交量和基金倉位

        縱觀這6次上升途中的突然暴跌，我們可以發(fā)現(xiàn)其中有著兩大共同特征。如果投資者發(fā)現(xiàn)了這兩大特征，將有助于提前預(yù)判，避免系統(tǒng)帶來的下跌風(fēng)險(xiǎn)。

        從2007年至今的3次大跌中投資者可以看出，在每次市場(chǎng)轉(zhuǎn)向之前，兩市的成交量都是急劇放大。在今年11月大跌之前，兩市在10月連續(xù)大漲，成交量也同樣快速放大，滬市從8月、9月日均1200億元的成交量飛速增至日均2200億元的成交量，量能的釋放非?？植?，交投持續(xù)活躍后，危機(jī)也在臨近。

        2009年8月暴跌之前的交投情況與今年極其相似。在當(dāng)年3月至6月的一輪上漲行情中，成交量一直在1500億元左右徘徊，并無快速放量的跡象。然而進(jìn)入7月，成交量卻持續(xù)走高，維持在2200億元左右，到7月29日首次暴跌，滬市成交量居然突破了3000億元！

        市場(chǎng)人士稱，從這么多年股市的發(fā)展來看，A股每次大漲后的暴跌情況總是驚人相似，上漲行情始于小盤股、題材股爆發(fā)，最后到大盤股的輪換。當(dāng)每一個(gè)權(quán)重板塊都漲起來后，那么市場(chǎng)就危險(xiǎn)了。

        除了成交量快速放大外，還有一個(gè)信號(hào)同樣值得投資者注意，那就是基金倉位。投資者都知道，一輪行情的展開是由充裕的流通性支撐的。而目前A股市場(chǎng)上，握有大量資金的便是基金公司，當(dāng)他們炮彈打完之時(shí)，市場(chǎng)上行自然乏力，下跌的壓力也自然到來。所以，除了關(guān)注成交量外，基金的倉位變化也值得投資者注意，一旦倉位近乎滿倉，一定要控制短期風(fēng)險(xiǎn)。



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