鄭眼看盤：上檔空間暫有限 繼續(xù)逢高減持

每經(jīng)記者  鄭步春

　　  周一A股量縮橫盤，波幅奇窄。收盤滬綜指跌0.11%至2639.37點(diǎn)，波幅不到30點(diǎn)。深綜指則漲0.39%至1121.65點(diǎn)。300指收跌0.07%至2896.19點(diǎn)，期指走勢(shì)頗為蹊蹺，主力的9月合約跌0.54%至2905.6點(diǎn)，摘牌的8月合約竟然跌1.85%。

        地產(chǎn)股走勢(shì)頗弱，因周末不利消息面鋪天蓋地，且多為主流、官方消息，對(duì)地產(chǎn)股主力形成強(qiáng)力震懾。不過(guò)也有部分消息可能使多頭產(chǎn)生些憧憬，社科院專家表示，調(diào)控政策可能更傾向于阻止經(jīng)濟(jì)下滑，加息可能性較小，準(zhǔn)備金率上調(diào)的可能性也較低，反而存在下調(diào)的可能。該專家甚至表示，股市可以下跌90%，但房市下跌20%～30%就比較嚴(yán)重了。

        投資者看待諸如此類消息時(shí)，應(yīng)注意不要被某些“個(gè)人意見”所左右，雖然其可能用的是機(jī)構(gòu)名義，投資者一定得看官方的主流意見，要不然被套了會(huì)覺得冤。以上述似乎并不合拍的兩種輿論來(lái)看，顯然得相信前者的官方言論，莫為后者所惑。

        管理層一再?gòu)?qiáng)調(diào)樓市調(diào)控，可能部分是和“物價(jià)憂慮”相關(guān)的。如果始終盯住物價(jià)趨勢(shì)，那么管理層對(duì)樓市態(tài)度的嚴(yán)厲應(yīng)該是可預(yù)期的。

        除農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格走勢(shì)不定外，管理層在這個(gè)時(shí)候重申嚴(yán)控樓市，也可能和樓市正在回暖有關(guān)。由于國(guó)慶節(jié)旺季已不遠(yuǎn)，如果現(xiàn)階段不再實(shí)施些措施，那么樓價(jià)大幅反彈的機(jī)會(huì)不小。如果真的調(diào)控成這樣，那么幾乎所有投資者對(duì)貨幣的預(yù)期均可能改變，且未來(lái)要求漲工資者一定會(huì)更多，然后反過(guò)來(lái)助推物價(jià)。

        今年以來(lái)的氣候確實(shí)不太好，部分地區(qū)出現(xiàn)洪水、泥石流等狀況，如此惡劣天氣在以往一般容易造成農(nóng)產(chǎn)品期貨上漲，但周一農(nóng)產(chǎn)品期貨基本沒漲。筆者認(rèn)為，部分原因就和官方再度強(qiáng)調(diào)樓市調(diào)控不放松相關(guān)。

        周末另有一條消息頗引人注目，這便是中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于深化新股發(fā)行體制改革的指導(dǎo)意見》（征求意見稿），由此啟動(dòng)新股發(fā)行體制第二階段改革。

        從該征求意見稿中大體能看出兩點(diǎn)：一為未來(lái)新股不合理高價(jià)或許能得到“某種程度”緩解，二為新股供給速度還可能上升。很顯然，前者為利好，后者為利空，不過(guò)對(duì)已上市的、發(fā)行價(jià)又奇高的部分個(gè)股可能構(gòu)成利空，因未來(lái)很有可能出現(xiàn)發(fā)行價(jià)更低但質(zhì)地類似、行業(yè)相近的個(gè)股，如此或許會(huì)分流這些次新股中的資金。

        后市方面，樓市調(diào)控加強(qiáng)或?qū)Σ糠謧€(gè)股產(chǎn)生壓制，但對(duì)整個(gè)大盤未必就是利空，因這或使通脹更易管理，也使國(guó)家出臺(tái)進(jìn)一步貨幣緊縮政策的可能性下降。另外，樓市調(diào)控所帶來(lái)的開工率下滑，也一定會(huì)在廉租房建設(shè)、部分區(qū)域和行業(yè)振興計(jì)劃方面得到彌補(bǔ)，如此個(gè)股會(huì)有些結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，呈此消彼長(zhǎng)狀態(tài)，如此一來(lái)，股指或暫能維持多空均勢(shì)。

        2700~2750點(diǎn)區(qū)域壓力現(xiàn)在看來(lái)確實(shí)不可小覷，股指于此關(guān)口沉吟至今。不過(guò)如果未來(lái)消息面配合，股指再度上攻2750點(diǎn)一帶的機(jī)會(huì)仍存，只是期望值暫不能太高。操作上，倉(cāng)位較重的投資者在股指再度上沖時(shí)可考慮減持，不必過(guò)度擔(dān)心踏空，因三周后我國(guó)將公布8月CPI等數(shù)據(jù)，加上未來(lái)數(shù)日績(jī)差報(bào)表會(huì)集中出臺(tái)，這種情況下股指單邊上升的機(jī)會(huì)較小。



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