“兒子”保薦“老子”山西證券30日上會(huì)

　　繼光大銀行之后,又一家大盤股IPO即將上會(huì)。證監(jiān)會(huì)日前發(fā)布公告,山西證券IPO申請(qǐng)將于本周五（7月30日）上會(huì)。

　　值得注意的是,山西證券此次IPO的聯(lián)席主承銷商共有兩家,分別為中信證券(600030)和中德證券,而中德證券正是山西證券的控股子公司,山西證券持股比例為66.7%。

　　“由控股子公司保薦母公司上市,雖然采取了并不違規(guī)的聯(lián)合保薦形式,但也算是開了證券市場(chǎng)先河?！苯邮堋睹咳?span alt='http://news.hexun.com/economy' target='_blank'>經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪的業(yè)內(nèi)人士指出。

　　控股子公司參與保薦

　　山西證券招股書（預(yù)披露）稱,公司擬發(fā)行6億股,占發(fā)行后總股本26億股的23.08%?？鄢l(fā)行費(fèi)用后,本次公開發(fā)行募集資金將全部用于增加公司資本金、擴(kuò)展相關(guān)業(yè)務(wù)。

　　實(shí)際上,早在2007年,山西證券就開始籌劃上市。但在2008年遭遇大熊市后,不僅證監(jiān)會(huì)暫停IPO申請(qǐng),公司業(yè)績(jī)也大幅下滑,當(dāng)年凈利潤僅2.77億元,上市計(jì)劃被迫擱淺。2009年,山西證券業(yè)績(jī)大幅回升,當(dāng)年4月上報(bào)IPO材料,直到本周,才正式接到準(zhǔn)備上會(huì)的通知,并將于本周五上會(huì)。

　　如果山西證券順利過會(huì),A股券商板塊將擴(kuò)大到15家公司 （包括興業(yè)證券）。

　　值得注意的是,兩家保薦機(jī)構(gòu)之一的中德證券,正是山西證券控股66.7%的子公司。像這種由控股子公司保薦母公司上市的情況,在以前還從沒出現(xiàn)過。這是否符合相關(guān)規(guī)定？

　　昨日,上海某大型券商保薦代表人告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者:“他們采取這種聯(lián)合保薦的形式來承銷,在制度上并不違規(guī)。而且,由于是控股子公司參與保薦,因此在承銷費(fèi)用上,可能對(duì)山西證券更有利?！?/P>

　　李兆會(huì)可能盈利不多

　　在之前的山西證券發(fā)起人股東名單中,由中國最年輕富豪李兆會(huì)控制的海鑫實(shí)業(yè)持有7669.9萬股,成為第四大股東。資料顯示,李兆會(huì)于2007年在山西產(chǎn)權(quán)交易中心通過拍賣獲得這些股權(quán),共出資2.15億元。以目前所持股份計(jì)算,其入股成本約為2.8元/股。

　　若山西證券IPO成功,李兆會(huì)能賺多少？

　　某證券行業(yè)分析師指出,山西證券中報(bào)顯示,今年上半年公司每股收益為0.11元。如按2010年20倍市盈率來發(fā)行,山西證券每股發(fā)行價(jià)約為4.4元。按此計(jì)算,李兆會(huì)可賺57%,和其他上市公司原始股東的財(cái)富效應(yīng)相比,還是低了許多。

　　不過該分析師指出,從目前證券行業(yè)的整體情況看,20倍市盈率較為高估,比如宏源證券(000562)2010年動(dòng)態(tài)市盈率僅為15倍。