葉檀：G20美歐對(duì)壘 最終結(jié)果將打平

每經(jīng)評(píng)論員  葉檀

        將于6月26日、27日在加拿大多倫多召開(kāi)的G20會(huì)議，將成為凱恩斯主義與財(cái)政平衡學(xué)派信奉者對(duì)壘的舞臺(tái)。

        從總統(tǒng)到財(cái)長(zhǎng)，美國(guó)政要一再表示，保持經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇勢(shì)頭比財(cái)政平衡更重要。G20會(huì)議召開(kāi)前一周，美國(guó)總統(tǒng)奧巴馬致信G20領(lǐng)導(dǎo)人，呼吁其他主要工業(yè)國(guó)家尤其是歐洲國(guó)家，不要執(zhí)行過(guò)度的緊縮財(cái)政政策，而是“為經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁增長(zhǎng)提供必要政策支持”，以免讓經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇“半途而廢”。美國(guó)財(cái)長(zhǎng)蓋特納和白宮國(guó)家經(jīng)濟(jì)委員會(huì)薩默斯在撰文表示：“我們必須展現(xiàn)削減長(zhǎng)期赤字的承諾，但不可犧牲短期增長(zhǎng)。若這刻沒(méi)增長(zhǎng)，赤字會(huì)進(jìn)一步攀升，削弱未來(lái)增長(zhǎng)能力?！泵绹?guó)政府經(jīng)濟(jì)學(xué)家甚至將歐洲的財(cái)政平衡政策指為“胡佛時(shí)刻”，顯然，這是把歐洲的緊縮政策與上世紀(jì)20年代大蕭條時(shí)期的著名的反面政治人物美國(guó)總統(tǒng)胡佛相提并論。潛臺(tái)詞是，主權(quán)危機(jī)爆發(fā)還執(zhí)行嚴(yán)格的財(cái)政紀(jì)律，歐洲人，你們自找麻煩。

        美國(guó)人是這么說(shuō)的，也是這么干的，美國(guó)的負(fù)債率創(chuàng)出歷史新高：今年6月2日，美國(guó)財(cái)政部表示，截至6月1日，美國(guó)政府負(fù)債歷史上首次突破13萬(wàn)億美元大關(guān)。

        美國(guó)是凱恩斯主義的忠實(shí)信徒，對(duì)巨大的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)棄而不顧，或者說(shuō)，美國(guó)因?yàn)閲?guó)債有全球投資客買(mǎi)單，有恃無(wú)恐。

        不顧美國(guó)人的呼吁，歐洲與加拿大堅(jiān)決執(zhí)行財(cái)政平衡政策，要求發(fā)生主權(quán)債務(wù)危機(jī)的國(guó)家厲行節(jié)儉——英國(guó)新政府宣布30年來(lái)最嚴(yán)厲的預(yù)算案；德國(guó)總理默克爾早前公布節(jié)支措施，從2010年開(kāi)始到2014年節(jié)支達(dá)800億歐元；法國(guó)月初宣布在未來(lái)3年削減1000億歐元公共開(kāi)支。美國(guó)的近鄰加拿大，總理哈珀在上周也給G20首腦發(fā)表了一封公開(kāi)信，呼吁各國(guó)領(lǐng)導(dǎo)人達(dá)成一致，到2013年將財(cái)政赤字減少一半，并穩(wěn)定政府債務(wù)與國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的比率，或在2016年前使其進(jìn)入下降軌道，從而消除經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的不確定性和金融動(dòng)蕩風(fēng)險(xiǎn)。與本國(guó)首腦表態(tài)相應(yīng)，加拿大央行開(kāi)始加息。

        歐洲人也許并不那么排斥凱恩斯主義，但業(yè)已爆發(fā)的主權(quán)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，使他們不得不將凱恩斯主義丟入垃圾筒。當(dāng)歐洲需要債務(wù)補(bǔ)充資金時(shí)，主權(quán)債務(wù)評(píng)級(jí)公司給歐洲的債務(wù)寫(xiě)上大大的紅字，放在離垃圾評(píng)級(jí)不遠(yuǎn)的地方。此時(shí)，沒(méi)有投資者愿意向歐債伸手，更不要說(shuō)把歐元當(dāng)作安全避風(fēng)港。

        美國(guó)與歐洲最大的區(qū)別是，前者可以讓全球?yàn)樗I(mǎi)單，所以可以大手大腳花錢(qián)，而后者主要由自己買(mǎi)單，所以必須財(cái)政平衡、量入為出。換句話說(shuō)，只要美國(guó)可以用信用支撐債務(wù)體系，就一定會(huì)把經(jīng)濟(jì)發(fā)展置于財(cái)政平衡之上。而歐洲、加拿大則實(shí)行嚴(yán)格的通脹目標(biāo)制，歐元區(qū)的某些國(guó)家剛剛偏離了這一標(biāo)準(zhǔn)，在泡沫浴中狂歡了三四年，就因?yàn)槿蚪鹑谖C(jī)受到了最嚴(yán)厲的懲罰。歐洲要擺脫主權(quán)債務(wù)危機(jī)，不可能像美國(guó)一樣通過(guò)擴(kuò)張債務(wù)擺脫債務(wù)，只能通過(guò)發(fā)展實(shí)體經(jīng)濟(jì)、執(zhí)行財(cái)政紀(jì)律實(shí)現(xiàn)。

        從根本上來(lái)說(shuō)，美國(guó)與歐洲的退市之爭(zhēng)，并非學(xué)術(shù)之爭(zhēng)，而是兩種不同經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式、兩種不同信用體系之爭(zhēng)。

        金融危機(jī)大敵當(dāng)前，雙方攜手應(yīng)對(duì)；人民幣匯改重啟之前，雙方一致針對(duì)人民幣；現(xiàn)在賽場(chǎng)上只剩下美歐兩個(gè)選手，雙方?jīng)]有回旋余地。最終的結(jié)果將是平手，在達(dá)成某些無(wú)關(guān)緊要的妥協(xié)之后，雙方繼續(xù)各干各的。

        和稀泥政策表現(xiàn)在市場(chǎng)上，就是市場(chǎng)震蕩不停。雖然美國(guó)不斷爆出糟糕的房地產(chǎn)消費(fèi)與就業(yè)數(shù)據(jù)，但從長(zhǎng)期來(lái)看，美元走入一輪上升牛市，歐元在疲軟的反彈后繼續(xù)掉頭向下，直到歐債危機(jī)與經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇基本成功。

        在G20會(huì)議上，中國(guó)并非可有可無(wú)的“打醬油”參與者。會(huì)議之前，硝煙四起，美歐四處呼吁尋求同道中人，中國(guó)通過(guò)重啟匯改避免成為矛盾的焦點(diǎn)；會(huì)議之時(shí)，中國(guó)可以站在中立而相對(duì)客觀的立場(chǎng)，呼吁建立國(guó)際監(jiān)管新秩序，加強(qiáng)對(duì)金融機(jī)構(gòu)的國(guó)際監(jiān)管；最后，考慮到人民幣國(guó)際化與中國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型之需，中國(guó)已經(jīng)并將繼續(xù)成為貿(mào)易自由主義一經(jīng)貫之的呼吁者與執(zhí)行者。

        以公正立論，不僅對(duì)中國(guó)有利，有助于重塑中國(guó)的國(guó)際形象，也對(duì)建立國(guó)際新秩序、對(duì)發(fā)展中國(guó)家有利。古人說(shuō)，以禮節(jié)之，只有以正義立論，不粗鄙不炫富，才能近悅遠(yuǎn)來(lái)建立良性生態(tài)。



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