“風(fēng)格轉(zhuǎn)換”變“思路轉(zhuǎn)換”公募基金拋出估值“兩極論”

在一個市場中，同樣是上市公司，卻有兩套估值體系——以所謂高成長性為代表的新興產(chǎn)業(yè)，和被認(rèn)為是低成長的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)采用不同的估值標(biāo)準(zhǔn)。

        有了理論的支撐，似乎讓市場找到了中小盤股高估值的合理解釋。但如此熟悉的說法，卻讓編者依稀想起了2000年納斯達(dá)克網(wǎng)絡(luò)股泡沫時的情景。

        當(dāng)時，在沒有一種經(jīng)濟(jì)理論可以解釋網(wǎng)絡(luò)股超高估值的情況下，一些市場人士找出了“價(jià)格粘性”理論，認(rèn)為股票在高位的價(jià)格具有粘性，因此不會這么快下跌。

        但隨后的事實(shí)證明，這種理論不過是“應(yīng)景之作”。一個公司的估值，還是和其未來可能達(dá)到的實(shí)際業(yè)績密切相關(guān)的。

        “兩極論”會不會又是一個迎合市場需求的理論呢？編者無從知道，但時間可以證明一切。



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